뉴욕 ICE 선물시장 커피 시세가 19일(현지시간) 혼조세로 마감했다. 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 -3.60센트(-1.17%) 하락한 반면, 같은 달물 로부스타 커피(RMU25)는 +36달러(+1.09%) 상승했다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 브라질의 본격적인 수확 진척이 아라비카 시세에 하방 압력을 가한 반면, 로부스타 시장에서는 공매도 규모 확대에 따른 쇼트커버링이 강세를 이끌었다.
브라질 현지 조사기관 사프라스 앤드 메르카두(Safras & Mercado)는 7월 16일 기준 2025/26 시즌 브라질 전체 커피 수확률이 77%에 도달했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 74%와 5년 평균 69%를 상회한다. 품종별로는 로부스타가 93%, 아라비카가 67%까지 진행됐다.
브라질 최대 커피 협동조합이자 수출업체인 쿠슈페(Cooxupé) 역시 7월 11일 기준 조합원들의 수확률이 49.3%에 달했다고 발표했다. 로컬 업계에서는 “예년보다 이른 수확 완료가 현물 공급 확대로 이어질 것”이라는 관측이 나온다.
“지난주 미나스제라이스 주에 비가 한 방울도 내리지 않았다”Somar Meteorologia, 7월 12일 주간 강수 보고서
와 같은 극심한 건조 소식은 15일(월) 장 초반 아라비카 가격을 3주 만에 최고치로 밀어올렸으나, 추후 수확 속도 뉴스가 매도세로 전환시켰다.
한편 ICE 유럽 로부스타 선물 시장에서는 투자펀드 순매도 포지션이 1,294건(7월 15일 기준)으로 2년 만의 최고 수준을 기록했다. 이에 따라 금요일 장중에는 대규모 쇼트커버가 발생하며 로부스타 가격 상승을 견인했다.
재고 동향도 가격 변동의 핵심 변수다. 19일 기준 ICE 모니터링 로부스타 재고는 5,995랏으로 10개월 만의 최고치를 기록, 가격에 부담을 주고 있다. 반면 같은 날 기준 아라비카 인증재고는 814,055포대로 2.5개월 만의 저점을 보였다. 이는 5월 27일 892,468포대 대비 감소한 수치다.
브라질 CECAFE(브라질 커피수출협회)는 7월 17일 발표에서 6월 브라질산 그린커피 수출이 전년 대비 31% 감소해 230만 포대에 그쳤다고 밝혔다. 이 가운데 아라비카 수출은 27% 감소(180만 포대), 로부스타는 42% 감소(476,334포대)했다. 공급 축소는 단기적으로 가격 지지 요인으로 풀이된다.
또한 도널드 트럼프 전 대통령은 7월 16일 “8월 1일부터 브라질산 미국 수입품에 50% 관세“를 예고했다. 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질산 커피 공급 차질 가능성이 제기되면서 시장은 일시적 공급 리스크 프리미엄을 반영했다.
그러나 지난 두 달간 커피 시세는 풍부한 작황 전망 탓에 전반적으로 약세 흐름을 이어왔다. 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 브라질 커피 생산이 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남은 6.9% 증가한 3,100만 포대(4년 만의 최대)로 전망했다.
반면, 2023/24 시즌 베트남은 극심한 가뭄으로 생산량이 147만2,000t(전년 대비 20% 감소)으로 축소됐다. 베트남 통계총국은 2024년 커피 수출이 17.1% 감소한 135만t라고 발표했으나, 2025년 1~6월 수출은 4.1% 증가한 94만3,000t으로 회복세를 보였다.
USDA 반기 보고서는 2025/26 글로벌 커피 생산이 전년 대비 2.5% 늘어난 1억7,868만 포대(사상 최대)에 달할 것으로 내다봤다. 품종별로는 아라비카가 1.7% 감소(9,702만2,000포대), 로부스타는 7.9% 증가(8,165만8,000포대)로 전망된다. 같은 기간 전 세계 기말재고는 4.9% 증가한 2,281만9,000포대가 예상됐다.
스위스계 트레이더 볼카페(Volcafe)는 2025/26 시즌 아라비카 공급 부족이 850만 포대로 확대될 것이라고 진단했다. 이는 2024/25 시즌 550만 포대 부족에 이어 5년 연속 공급 적자가 이어진다는 의미다.
용어 해설
ICE(Intercontinental Exchange)는 뉴욕에 본사를 둔 국제 선물·옵션 거래소로, 커피·코코아·설탕 등 농산물 선물을 상장·관리한다. 랏(lot)은 선물시장에서 거래 단위를 의미하며, 커피 1랏은 아라비카 37,500파운드(약 17t), 로부스타 10t에 해당한다. 쇼트커버링은 공매도(주가 하락을 예상한 매도) 포지션을 정리하기 위해 매수에 나서는 행위를 뜻한다.
기자 시각
풍작 전망에도 불구하고 브라질·베트남의 기후 변수, 미국발 관세 리스크가 교차하면서 단기 변동성이 확대될 가능성이 있다. 특히 재고 수준이 낮아진 아라비카는 기후 뉴스에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 달러 가치, 연준 금리 경로 등 거시 변수까지 복합적으로 작용하는 만큼, 중장기 투자자는 재고·기상·거시지표를 조합한 리스크 관리가 요구된다.
한편, 해당 기사 작성 시점에서 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 관련 자산에 직접‧간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝힌 바 있다.자료: Barchart Disclosure Policy
기사 말미에 명시된 “본 기사에 나타난 견해와 의견은 작성자의 것이며, 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다”는 영어 원문 고지도 그대로 유지된다.
