요약: 2026년 2월 11일 화요일, 세계 대두(콩) 선물이 소폭 상승했다. 현물 기준 국가 평균 현물 콩 가격은 $10.55로 전일 대비 10½ 센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 톤당 약 $2.40 상승했고, 대두유(soy oil) 선물은 일중 37~38 포인트 상승을 나타냈다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 장중 대두 선물은 전반적으로 10~11 센트의 상승폭을 보였다. Barchart의 cmdtyView 전국 평균 현물 콩(Cash Bean) 가격은 $10.55로, 10½ 센트 상승했다. 대두박 선물은 해당 일에 $2.40 상승했고, 대두유 선물은 37~38 포인트 상승 마감 구간을 보였다.
미국 농무부(USDA)가 발행하는 WASDE(세계 농업 공급·수요 전망, World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서에서는 미국의 기말 재고(ending stocks) 전망을 기존과 동일한 350 mbu(백만부시)로 유지했다. 같은 보고서에서 월드 애그 아웃룩 보드(World Ag Outlook Board)는 세계 기말 재고를 1.10 MMT(백만톤) 상향 조정하여 총 125.51 MMT로 발표했다.
주요 산지별 조정 중에서는 브라질 생산량이 예상대로 2 MMT(백만톤) 상향되어 180 MMT로 제시되었다. 아르헨티나의 생산 전망은 변동 없이 48.5 MMT로 유지되었다. 이 같은 세계 공급 측의 상향 조정은 전반적 재고 수준을 다소 끌어올렸지만, 선물시장은 여전히 강세를 유지했다.
주요 선물·현물 가격(발표 시점 기준): 3월 26 대두 선물 $11.21½ (상승 10¾ 센트), 인근 현물(Cash) $10.55 (상승 10½ 센트), 5월 26 대두 선물 $11.36 (상승 11 센트), 7월 26 대두 선물 $11.47¾ (상승 11¼ 센트).
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용어 설명: WASDE는 미국 농무부(USDA)가 정기적으로 발표하는 보고서로, 주요 작물의 생산·소비·수출 및 기말 재고 추정을 통해 전세계 농산물 시장의 수급 전망을 제시한다. WASDE 보고서는 시장 참가자들이 수급 변화를 판단하는 핵심 자료이다. World Ag Outlook Board는 미국 정부 차원의 농업 전망과 관련된 기관으로, 전세계 및 지역별 농산물 통계를 검토·발표한다. 현물 가격(Cash Bean)은 즉시 인도 가능한 실제 콩의 시세를 의미하며, 선물 가격과의 차이(스프레드)는 수송비, 저장비, 계절성 등 요인에 의해 형성된다.
시장 해석 및 향후 전망: 이번 보고서에서 미국의 기말 재고가 변동 없이 유지된 점은 국내(미국) 공급 측의 불확실성이 당분간 제한적이라는 신호로 받아들여진다. 하지만 브라질의 생산량을 2 MMT 상향한 점과 세계 기말 재고가 1.10 MMT 증가한 점은 단기적으로 가격을 하방으로 압박할 수 있는 요인이다. 그럼에도 불구하고 현물과 가까운 만기의 선물들이 상승한 것은 수요 측의 견조함이나 단기적 수급 우려, 물류·기상 리스크에 대한 프리미엄이 반영된 결과로 해석된다.
구체적으로는 다음과 같은 요인들이 가격에 영향을 미칠 가능성이 있다: 첫째, 브라질 생산 증가가 실제 수출 물량 증가로 이어질 경우 글로벌 공급 여유가 확대되어 가격 상승 압력이 완화될 수 있다. 둘째, 미국 기말 재고가 유지된 상태에서는 미국 내 수급 변수(예: 파종면적 변경, 가을 기상 등)에 따른 가격 변동성이 지속될 수 있다. 셋째, 대두의 파생 상품인 대두박과 대두유의 상승은 사료 수요(대두박)와 식용유·바이오연료 수요(대두유)가 동시에 견조하다는 신호로, 작물 전반의 가격 지지 요인이 된다.
투자자와 농업 관계자 관점에서 고려할 사항은 다음과 같다. 단기 트레이더는 현물-선물 스프레드, 선물 만기별 개별 흐름, 포지션 변화 및 선물시장 내 투기적 수요를 주시해야 한다. 생산자(농민)와 집하업체는 수확기 및 수송 시점의 가격 리스크 관리를 위해 헤지 전략을 적극 검토해야 하며, 식품·사료·바이오 연료 업계는 원재료 비용 상승이 제품 가격에 미칠 영향과 공급망 확보 계획을 재점검할 필요가 있다.
정책·거시 요인도 영향을 미칠 전망이다. 환율 변동, 해상운임 수준, 주요 수입국의 수입 정책(관세·비관세 장벽), 그리고 기상 변수(브라질·미국·아르헨티나의 농업 기상 상황)는 향후 수개월간 가격 변동성의 주요 결정 요인이 될 것이다. 특히 브라질 생산 증가는 달러-현지통화 환율과 운송 스케줄에 따라 실제 시장에 반영되는 타이밍과 규모가 달라질 수 있다.
결론: 2026년 2월 11일 발표된 WASDE와 World Ag Outlook Board의 업데이트는 브라질 생산 상향(2 MMT), 세계 기말 재고 소폭 증가(1.10 MMT)을 포함하고 있으나 미국 기말 재고는 변동이 없었다. 이러한 수급 데이터에도 불구하고 대두 선물과 관련 파생상품은 동반 상승을 보였으며, 이는 수요 측의 견조함과 단기적 공급·물류 리스크가 혼재된 결과로 분석된다. 향후 가격 방향은 브라질의 실제 수출 물량, 미국의 계절적 수급 변화, 그리고 글로벌 거시·정책 변수에 따라 좌우될 것으로 보인다.
