3월 인도네시아(아라비카) 선물(KCH26)은 -4.05포인트(-1.12%) 하락했고, 3월 ICE 로부스타(RMH26)는 -19포인트(-0.48%) 하락했다. 이번 거래일에 커피 가격은 전반적으로 하락 압력을 받고 있다.
2026년 1월 14일, Barchart의 보도에 따르면 브라질 통화인 레알(USDBRL)이 달러 대비 1주일 만에 최저 수준으로 하락하면서 브라질 커피 생산자들의 수출 판매를 촉진했고, 이로 인해 국제 선물시장에서 가격 하방 압력이 강화되었다.
브라질 레알의 약세는 수출업자들이 달러화 기준 수익성을 개선할 수 있게 해 즉각적인 공급 확대를 유발하는 경향이 있다. 이 같은 통화 약세는 특히 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질의 판매를 촉진해 아라비카 가격에 하방 압력을 미칠 수 있다.
베트남의 급증한 수출도 로부스타 가격에 부담을 주고 있다. 베트남 통계청은 지난주 월요일(기사 기준) 발표에서 2025년 베트남 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가해 1.58 MMT(백만톤)에 달했다고 보고했다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국으로, 공급 증가가 로부스타 선물가격에 하락 요인으로 작용하고 있다.
한편, 아라비카는 최근 한때 상승하여 한 달 만에 최고치를 기록했었는데 이는 브라질 주요 재배지의 강수 부족 우려에 따른 것이다. 기상업체 Somar Meteorologia는 1월 9일로 끝나는 주간 동안 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 26.5mm의 강수량을 기록했으며 이는 역사적 평균의 29% 수준이라고 보고했다. 강수 부족은 수확과 품질 측면에서 리스크로 작용해 가격을 지지하는 요인이 될 수 있다.
거래소 재고 동향도 가격에 영향을 미치고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645백(1.75년 저점)까지 떨어졌으나 이후 회복되어 최근 수요일에는 461,829백(2.5개월 고점)을 기록했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012랏(1년 저점)으로 감소했다가 12월 23일과 24일에 4,278랏(5주 고점)으로 회복되었다. 재고의 단기 변동성은 시장의 방향성을 흔들 수 있다.
공급 전망 상의 차이 또한 혼조 요인이다. 브라질의 농업 예측 기관 Conab은 12월 4일에 브라질의 2025년 총 커피 생산량 추정치를 2.4% 상향 조정해 56.54백만 백(1백만 포대 당 표준 단위)으로 제시했고, 이는 9월의 55.20백만 백 추정치에서 증가한 수치다. 반면 미국 농무부(USDA)의 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 전 세계 2025/26 시즌 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 기록적 178.848백만 백에 이를 것으로 전망하면서도 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만 백, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 백으로 내다봤다.
FAS의 지역별 전망에서는 브라질의 2025/26 생산이 -3.1% 감소한 63백만 백으로 예상되는 반면, 베트남의 2025/26 산출량은 +6.2% 증가한 30.8백만 백으로 제시되어 베트남의 공급 증가가 글로벌 로부스타 시장을 압박할 가능성이 크다. 또한 FAS는 2025/26 시즌의 기말 재고가 -5.4% 감소한 20.148백만 백이 될 것으로 예측했다(2024/25의 21.307백만 백 대비).
국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현재 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 백이라고 발표해 공급 측면에서는 일부 긴축 신호도 존재함을 시사했다.
용어 설명
본 기사에서 언급된 주요 용어는 다음과 같다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 우수해 고급 커피로 분류되며 로부스타는 카페인 함량이 높고 상대적으로 가격이 낮아 인스턴트 커피·블렌딩용으로 널리 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 국제 선물거래소로 커피 등 여러 상품의 재고와 선물가격을 모니터링한다. 백(백만 포대) 단위는 커피 산업에서 통용되는 표준 단위(1백 = 60kg 포대)이다. MMT는 Million Metric Tons(백만 메트릭 톤)을 의미한다. Conab는 브라질의 농업생산 추정 기관이며, FAS는 미국 농무부의 해외농업서비스, ICO는 국제커피기구, Vicofa는 베트남 커피·코코아 협회이다.
시장 의미와 전망(기술적·정책적 분석)
단기적으로는 브라질 레알의 약세와 베트남의 수출 증가가 국제 커피 가격에 하방 압력을 행사하고 있다. 통화 약세는 생산자들이 달러화 수익을 늘리기 위해 판매를 앞당길 유인을 제공하며, 베트남의 물량 증가는 특히 로부스타 시장의 공급 과잉 우려를 불러일으킨다. 반면, ICE 재고의 계절적 축소와 브라질 내 일부 지역의 강수 부족은 아라비카 가격을 지지하는 요인으로 작용할 여지가 있다.
중기적으로는 FAS의 전망처럼 전 세계 생산량이 증가하더라도 품종별·지역별 변동성이 클 것으로 보인다. 만약 브라질의 생산 감소가 현실화되면 아라비카 공급 긴축을 통해 가격이 반등할 수 있으나, 베트남과 기타 로부스타 생산국의 증산이 이어진다면 로부스타 중심의 가격 약세가 장기화될 가능성도 존재한다. 또한 글로벌 수요 측면에서 경제성장률 둔화나 소비패턴 변화가 나타날 경우 가격 하방 압력이 더 강화될 수 있다.
정책적·무역적 변수도 주목할 필요가 있다. 환율 변동, 수출세·보조금 같은 각국의 농업정책, 기후 이상으로 인한 생산 차질은 가격 변동성을 확대할 수 있다. 따라서 단기 투자자와 산업 참여자(원두 구매자·로스터리·수출입업체)는 환율 리스크 관리, 선물·옵션을 활용한 헤지, 재고 관리 전략을 병행하는 것이 리스크 완화에 중요하다.
저작권·책임 고지
기사 작성 시점 기준으로 본문에 인용된 데이터와 전망은 Barchart 및 공개된 기관 보고서(Conab, FAS, ICO, 베트남 통계청 등)의 발표를 기반으로 정리했다. 해당 기사에 명시된 저자 Rich Asplund는 기사 발표 시점에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 문서는 정보 제공 목적을 위해 작성되었으며 투자 판단은 독자의 책임이다.
