뉴욕 ICE선물시장에서 7월 31일(현지시간) 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전장 대비 +2.40센트(+0.82%) 오른 1파운드당 2.9580달러에 마감했고, 9월물 로부스타 커피(RMU25)는 -10달러(-0.29%) 내린 톤(t)당 3,471달러에 거래를 마쳤다.
2025년 7월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 커피 선물 가격은 브라질산 수입품에 대한 50% 관세 부과가 일주일 연기되면서 혼조세를 보였다. 도널드 트럼프 전(前) 대통령은 일부 브라질 상품에 대한 예외 품목을 발표했으나 커피는 면제 대상에서 제외돼 관세 부과 가능성이 커진 상태다. 세계 최대 아라비카 커피 생산국 브라질에 높은 관세가 부과될 경우 글로벌 커피 공급망이 교란되고 가격이 급등할 수 있다는 우려가 시장에 반영됐다.
국제커피거래소(ICE)가 모니터링하는 아라비카 재고는 7월 31일 기준 77만 0621포대로 4개월 만의 최저치로 떨어져 아라비카 가격 상승 압력이 됐다. 반면 ICE 로부스타 재고는 7월 28일 7,029로트로 1년 만의 최고치를 기록해 로부스타 가격에는 하락 요인으로 작용했다.
베트남 기상 악화 역시 로부스타 가격을 지지하고 있다. 최신 예보에서 베트남 주요 커피 산지에 비 예보가 사라지며 가뭄이 지속될 것으로 관측됐다. 베트남은 세계 최대 로부스타 생산국이다.
“펀드의 과도한 공매도 포지션이 단기 쇼트커버링 랠리를 확대할 수 있다”
ICE 유럽은 7월 22일 기준 펀드 순매도 규모가 전주 대비 3,334계약 늘어난 4,628계약으로 2년 만의 최대치라고 집계했다.
반면 브라질의 수확 진척은 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 브라질 최대 커피 협동조합 코옥수페(Cooxupé)는 7월 25일 기준 회원 농가 수확률이 67%라고 발표했다. 애그리 비즈니스 리서치 업체 사프라스&메르카도는 7월 23일 브라질 2025/26년 작황이 84% 완료됐다고 밝혔으며, 품목별로 로부스타 96%, 아라비카 76%가 수확된 상태다.
지난 3개월간 커피 가격은 풍부한 공급 전망에 가파르게 조정됐다. 이달 초 아라비카는 8개월 최저가, 로부스타는 약 1년 3개월 만의 최저가를 각각 기록했다. 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 브라질의 2025/26년 생산량을 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남 생산량을 6.9% 증가한 3,100만 포대로 예상했다.
브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스 주에 7월 26일까지 주간 강수량 3.5mm가 기록돼 평년 대비 200% 이상 늘어 가뭄 우려가 완화된 점도 가격에 부담을 줬다.
브라질 커피 수출은 감소세를 보이고 있다. 브라질 커피수출협회(Cecafe)는 7월 16일 6월 그린커피 수출이 전년 동월 대비 31% 감소한 230만 포대라고 발표했다. 아라비카 수출은 1.8백만 포대로 27% 줄었으며, 로부스타 수출도 42% 급감해 47만 6,334포대에 그쳤다.
베트남은 가뭄으로 2023/24 수확 연도 생산량이 147만 2,000톤으로 4년 만에 최저치(-20% y/y)를 기록했으며, 2024년 수출량도 17.1% 감소한 135만 톤으로 떨어졌다. 베트남커피코코아협회는 2024/25년 생산 전망을 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 하향 조정했다.
USDA FAS의 올해 6월 반기 보고서는 2025/26 글로벌 커피 생산이 1억 7,868만 포대(+2.5% y/y)로 사상 최고치를 찍을 것으로 내다봤다. 아라비카 생산은 1.7% 감소한 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 증가한 8,165만 포대로 예측됐다. 기말재고는 2,281만 9,000포대로 4.9% 증가할 전망이다.
스위스 커피 트레이더 볼카페(Volcafe)는 2025/26년 아라비카 시장이 850만 포대 부족해 5년 연속 적자를 기록할 것으로 분석했다. 이는 2024/25년 예상 부족분 550만 포대보다 확대된 수치다.
용어 설명
• 아라비카: 고지대에서 재배되며 신맛·향미가 뛰어난 고급 품종.
• 로부스타: 저지대에서 재배되며 카페인 함량이 높고 쓴맛이 강한 품종.
• ICE(Intercontinental Exchange): 농산물을 포함한 선물·옵션 거래를 제공하는 글로벌 거래소.
• Cecafe·Cooxupé: 각각 브라질 커피 수출협회, 최대 커피 협동조합으로 브라질 수출·생산 동향의 핵심 기관.
전문가 시각: 관세 리스크가 단기적으로 아라비카 가격을 지지하겠지만, 브라질·베트남의 작황 회복 및 글로벌 재고 증가세를 감안하면 중장기 추세는 공급 과잉에서 촉발된 변동성 장세가 이어질 가능성이 크다. 트레이더들은 특히 9월 이후 북반구 수요 시즌 진입 전 재고 수준과 브라질 관세 정책 최종안을 면밀히 모니터링해야 한다.
※본 기사는 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유 목적이 아니다.
