뉴욕 선물시장에서 아라비카·로부스타 커피 가격이 동시에 급등했다. 9월물 아라비카(KCU25)는 전일 대비 +1.41%(+4.45) 오른 320.45센트/파운드에, 9월물 ICE 로부스타(RMU25)는 +5.53%(+206) 상승한 3,940달러/톤에 각각 장을 마감했다.
2025년 8월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 랠리는 주초 브라질 중서부 세라도 미네이루(Cerrado Mineiro) 지역에 발생한 경미한 서리와 브라질산 로부스타 수출 급감이라는 이중 호재가 시장 심리에 불을 지핀 결과다.
현지 조사에 따르면 서리 피해는 아직 제한적인 것으로 평가되고 있으나, 투자자들은 최대 아라비카 산지인 미네이루 지역의 잠재적 생산 차질 가능성을 선반영하고 있다. 특히 지난주 수요일 브라질 무역부가 발표한 7월 원두(비가공) 커피 수출 20.4% 감소(전년 동월 대비) 소식이 전해진 뒤 매수세가 강해졌다.
브라질 로부스타 수출 49% 급감…단기 쇼트커버 유발
로부스타 시장에서는 이날 발표된 브라질 7월 로부스타 수출 49% 감소 통계가 단기 쇼트 포지션 청산을 촉발하며 2개월 만의 고점을 형성했다. 브라질 커피 수출업 협회 세카페(Cecafe)는 7월 녹색커피(그린빈) 총수출이 28% 감소한 240만 포대(60kg 기준)였다고 밝혔다. 아라비카는 21% 줄었고 로부스타는 무려 49% 감소했다.
세카페에 따르면 올해 1~7월 누적 커피 수출은 2,220만 포대로 전년 동기 대비 21% 감소했다. 이는 글로벌 공급 우려를 가중시키며 가격 지지 요인으로 작용하고 있다.
ICE 재고 1.25년 만의 최저…공급 타이트론 부각
가격 상승을 떠받치는 또 다른 재료는 ICE 공인 재고의 감소다. 8월 13일 기준 ICE 모니터링 아라비카 재고는 73만 6,411포대로 1.25년 만의 저점이다. 로부스타 재고 역시 6,928계약으로 2주 만의 저점을 기록, 7월 28일 기록한 1년 고점(7,029계약)보다 소폭 낮아졌다.
시장 참여자들은 미국의 브라질산 커피 관세 정책에도 촉각을 곤두세우고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 아직까지 브라질 커피에 대한 50% 관세 면제를 발표하지 않았다. 관세가 유지될 경우 브라질산 커피의 미국 수출 경쟁력이 약화되면서 현지 재고가 늘어날 가능성이 제기된다.
상쇄 요인: 브라질 충분한 강수·수확 마무리 단계
한편 풍부한 강수·수확 진척은 가격 상승을 제한할 수 있는 요인이다. 기상 분석업체 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 8월 9일 종료 주간에 미나스제라이스 주가 평년 대비 109% 많은 4.8㎜의 비를 기록했다고 전했다. 토양 수분이 개선되면 개화기 작황 안정에 긍정적일 수 있다.
브라질 곡물 컨설팅사 사프라스앤메르카도(Safras & Mercado)는 8월 6일 기준 2025/26 커피 수확이 94% 완료됐다고 집계했다(전년 동기 92%). 로부스타는 99%, 아라비카는 91%로 빠르게 진행 중이다. 브라질 최대 커피 조합 쿠스페(Cooxupé)도 8월 8일 기준 조합원 수확률 80.4%라고 밝혔다.
국제기구·USDA 통계가 던지는 시사점
국제커피기구(ICO)는 7월 31일 6월 세계 커피 수출이 1,169만 포대로 7.3% 증가했다고 발표했다. 다만 2024/25 회계연도(10월~6월) 누적 수출은 0.2% 감소한 1억 414만 포대였다.
미국 농무부(USDA) 해외농업서비스국(FAS)이 6월 25일 발표한 반기 보고서에 따르면, 2025/26 세계 생산은 사상 최대 1억 7,868만 포대로 전년 대비 2.5% 증가할 전망이다. 아라비카 생산은 1.7% 감소한 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 증가한 8,166만 포대가 예상된다. 2025/26 기말 재고는 2,281만 포대로 4.9% 증가할 것으로 관측됐다.
베트남 상황도 변수다. 2023/24 작황은 가뭄으로 20% 감소(147만2,000톤)했지만, 베트남 통계청은 2025년 1~7월 커피 수출이 6.9% 증가한 105만 톤이라고 밝혔다. 반면 베트남커피카카오협회(Vicofa)는 3월 12일 2024/25 생산 전망치를 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 낮췄다.
시장 전망과 애널리스트 의견*
스위스 상품무역사 볼카페(Volcafe)는 2025/26년 아라비카 공급 부족 규모를 850만 포대로 추정해 5년 연속 적자를 예상했다. 이는 전년(550만 포대)보다 적자폭이 더 확대된 전망이다.
* 편집자 주: 본문에 인용된 전망치는 현 시점 추정치로 향후 기상·환율·정책 변수에 따라 달라질 수 있다.
용어 해설
ICE(Intercontinental Exchange)는 원자재·주식·암호화폐 등 다양한 자산의 선물을 거래하는 글로벌 파생상품 거래소다. 이곳에 상장된 커피 선물은 전 세계 가격지표 역할을 하며, 재고(공인 창고에 보관된 검정 통과 원두) 변동은 공급 신호로 간주된다.
로부스타(Robusta)는 아라비카보다 카페인 함량이 높은 커피 품종으로, 주로 인스턴트커피·에스프레소 블렌드의 바디감을 높이기 위해 사용된다. 최대 생산국은 베트남이며, 가격은 아라비카보다 저렴하지만 최근 기후·수출 차질로 강세가 지속되고 있다.
기자 분석·전망
전문가들은 단기적으로 브라질 서리 피해가 제한적이라는 사실이 확인될 경우 차익 실현 매물이 나올 수 있다고 지적한다. 다만 ICE 재고 감소, 로부스타 수출 부진과 같은 구조적 공급 타이트 요인이 유지된다면, 연말까지 아라비카 340센트대, 로부스타 4,100달러대 재도전 가능성도 배제할 수 없다는 의견이 우세하다.
또한 미·브라질 관세 이슈는 공급망에 예상치 못한 변동성을 부여할 소지가 있다. 실제 관세가 현실화되면 내년 미국 국내 원두 블렌딩 구조가 변화해 중남미·아프리카산 아라비카 수요가 늘어날 가능성이 있다. 반대로 면세가 확정될 경우 브라질의 수출 가속화가 이루어질 것이므로, 투자자는 정책 발표 일정에 주목해야 한다.
결국 매년 반복되는 기상 리스크와 정책 불확실성이 커피 시장의 변동성을 키우고 있다. 기관투자자들은 헤지 전략으로 스프레드 거래(아라비카·로부스타 교차 포지션)와 옵션 매수·매도를 병행하며 리스크 관리에 집중하는 모습이다.
