커피 선물가격이 금요일 급락했다. 2026년 3월 인도산 아라비카선물(KCH26)은 전일 대비 -14.70 포인트(-3.95%) 하락 마감했고, 2026년 3월 ICE 로부스타선물(RMH26)은 -25 포인트(-0.64%) 하락 마감했다. 이 같은 급락은 중앙 브라질 지역에 대한 향후 강우 예보가 건조 우려를 완화한 데 따른 것으로 해석됐다.
2026년 1월 9일, Barchart의 보도에 따르면, 향후 일주일간 브라질 중부 지역에 비가 내릴 전망이 나오면서 건조 우려가 줄어들자 커피 가격이 매도세에 직면했다. 또한 같은 날 미국 달러 지수(DXY00)는 4주 만의 고점으로 반등하면서 원자재 전반, 특히 커피 가격에 부담을 가했다.
시장 동향 및 공급 요인
이번 주 로부스타 커피는 베트남에서의 수출 급증으로 압력을 받았다. 베트남 국가통계국은 월요일 발표에서 베트남의 2025년 커피 수출량이 전년 대비 +17.5% 증가하여 1.58 MMT(메가 미트릭 톤, million metric tonnes) 수준에 도달했다고 보고했다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
반면 아라비카는 한때 강우 부족 우려로 4주 만에 최고 수준까지 반등한 바 있다. 소마르(Somar Meteorologia)는 월요일 보고서에서 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 1월 2일에 끝난 주간 동안 47.9 mm의 강우를 기록했으며 이는 역사적 평균의 67%에 해당한다고 전했다. 이후 강우 예보가 나옴에 따라 시장은 다시 매도 우위로 돌아섰다.
재고 측면의 변화: ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 기준 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645 포대로 1.75년 최저치를 기록했으나 수요일에는 461,829 포대로 2.5개월 최고치까지 회복했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 롯으로 1년 최저를 기록했다가 12월 23일과 24일에 4,278 롯으로 5주 최고치까지 늘어났다.
무역·정책 변수
미국 바이어들은 과거 브라질산 수입에 부과됐던 높은 관세로 인해 브라질 커피 매입을 기피했다. 해당 관세는 이후 인하되었으나 미국 내 재고는 여전히 부족하다. 트럼프 행정부 시기의 관세가 적용되던 기간인 8월부터 10월까지 미국의 브라질산 커피 구매량은 전년 동기 대비 52% 감소하여 983,970 포대에 그쳤다.
공급이 충분할 것이라는 전망 또한 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 브라질의 작황 예측 기관인 콘압(Conab)은 12월 4일 발표에서 브라질의 2025년 전체 커피 생산 추정치를 9월의 추정치인 55.20 million bags에서 56.54 million bags로 +2.4% 상향 조정했다.
베트남 공급 증가도 가격에 부담이다. 베트남의 2025/26 시즌 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(약 29.4 million bags)로 예상되며, 이는 4년 만의 최고치다. 또한 베트남 커피·코코아 협회(Vicofa)는 10월 24일에 2025/26 시즌 생산량이 전 시즌보다 10% 많아질 수 있다고 밝힌 바 있다.
국제기구 및 미 농무부(FAS) 전망
국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현 마케팅 연도(10월-9월) 전세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소하여 138.658 million bags에 그쳤다고 발표했다. 한편 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)의 반기 보고서는 12월 18일 발간되었고, 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848 million bags로 사상 최고를 기록할 것으로 전망했다.
FAS의 세부 전망에 따르면 아라비카 생산은 -4.7% 감소하여 95.515 million bags가 될 것으로 보이는 반면, 로부스타 생산은 +10.9% 증가하여 83.333 million bags에 이를 것으로 예상된다. 브라질의 2025/26 생산량은 전년 대비 -3.1% 감소한 63 million bags로 전망되며, 베트남은 +6.2% 증가하여 30.8 million bags를 기록할 것으로 예측되었다. 또한 FAS는 2025/26시즌 말 재고가 전 시즌 대비 -5.4% 감소하여 20.148 million bags에 이를 것으로 전망했다.
용어 설명
본 기사에서 자주 등장하는 주요 용어는 다음과 같다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종으로, 아라비카는 상대적으로 고급 커피로 인정되며 산지와 기후에 민감하다. 로부스타는 병충해 및 환경 스트레스에 강하고 생산량이 많은 편이다. ICE는 인터컨티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange)를 의미하며, 커피 등 농산물 선물의 재고 통계와 거래가 집계되는 주요 플랫폼이다. DXY는 미국 달러 인덱스로 주요 통화 대비 달러의 가치를 측정하여 원자재 가격에 영향을 미친다. MMT는 million metric tonnes의 약어로 백만 톤을 의미한다. Conab은 브라질의 작황 예측 기관이고, FAS는 USDA의 해외농업국, ICO는 국제커피기구, Vicofa는 베트남 커피·코코아 협회를 각각 뜻한다.
향후 전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 브라질 지역에 대한 강우 예보가 지속되면 아라비카 중심의 가격 하방 압력이 유지될 가능성이 크다. 달러 지수의 추가 강세는 커피를 비롯한 대부분 원자재의 가격에 추가적인 부담을 줄 수 있다. 반면 베트남의 수출 증가와 생산 확대는 로부스타 가격의 추가 하락 요인으로 작용할 전망이다.
중장기적으로는 국제기구 및 미 농무부의 전망이 엇갈리게 작용한다. FAS의 예측은 전세계 생산의 순증가를 제시하고 있어 전반적인 공급 여건 개선 신호로 해석될 수 있으나, FAS가 예측한 시즌 말 재고의 감소 가능성은 특정 시점에서 가격 지지 요인으로 작용할 수 있다. 즉, 전반적인 공급 증가는 가격을 누르지만 시즌별 계절성과 품종별 생산 변동성은 여전히 가격 변동성을 유발할 수 있다.
경제적 파급 측면에서 주요 생산국의 수확 증가와 수출 확대는 생산국의 수출 수입 동향에 영향을 미치며, 원두를 대량으로 구매하는 로스터 및 식품업체들은 원가 관리 측면에서 단기적 이익을 볼 수 있다. 반면 생산과 수출에 의존하는 농가 소득이나 관련 섹터의 투자 심리는 품목별·지역별 공급과 가격 변동에 민감하게 반응할 것이다.
기타 참고 사항
기사 원문 필자는 Rich Asplund이며, 기사에 포함된 정보는 정보 제공 목적으로 제시된 것이다. 본 기사에 기재된 수치와 일정은 원자료 기준이며, 시장 상황은 시시각각 변할 수 있다.
