뉴욕 ICE 커피 선물 시황—12월물 아라비카 커피(KCZ25)는 전장 대비 -0.80센트(-0.21%) 하락 마감했으며, 11월물 로부스타 커피(RMX25)는 +44달러(+0.98%) 상승하며 1주일 만의 최고가를 기록했다.
2025년 9월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 최근 거래일에 커피 가격은 품종별로 엇갈린 흐름을 보였다. 아라비카는 지난 화요일 기록한 4개월래 고점에서 추가 조정을 받았고, 로부스타는 공급 차질 우려로 상승 폭을 키웠다.
브라질 기상 변수가 가장 큰 영향을 미쳤다. 민간 기상업체 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 브라질 최대 아라비카 생산지 미나스제라이스 주가 9월 6일 주간에 단 한 차례의 강우도 기록하지 못했다고 밝혔다. 커피나무의 개화(꽃 피는) 시기를 앞두고 강수 부족이 이어지자 투자자들은 공급 차질을 우려해 매수세를 확대했다. 그러나 브라질 현지 기상 서비스 클리마템포(Climatempo)가 다음 주부터 해당 지역의 강수량이 급증할 것이라고 예보하면서 아라비카 가격은 장중 상승 폭을 반납하고 하락 전환했다.
환율 효과도 작용했다. 브라질 헤알화(BRL)는 달러화 대비 14개월 만에 최고치를 경신했다. 헤알화가 강세를 보이면 브라질 생산자 입장에서는 달러 기준 수출 수익이 줄어 수출 물량을 늦추는 경향이 있다. 이 요인은 전통적으로 커피 가격에 상승 압력으로 작용한다.
실물 재고도 타이트하다. ICE 감독 하의 아라비카 재고는 9월 11일 기준 669,991포대(60㎏ 기준)로 16개월 만의 최저치다. 로부스타 재고 역시 6,563로트로 2주 만의 저점이다. 트레이더들은 “
재고 숫자가 시장 심리를 결정짓는 핵심 변수로 떠올랐다
“고 전했다.
공급 전망 악화도 이어진다. 브라질 농업공급회사 코납(Conab)은 2025 수확연도 아라비카 생산 전망치를 기존 3,700만 포대에서 3,520만 포대로 -4.9% 하향했다. 총 커피 생산 전망은 5,570만 포대에서 5,520만 포대로 소폭 줄였다.
세계 커피 무역 기구인 국제커피기구(ICO)는 7월 세계 커피 수출이 전년 동월 대비 -1.6% 감소한 1,160만 포대라고 밝혔다. 2024년 10월부터 2025년 7월까지 누적 수출은 -0.3% 줄었다.
미·브라질 무역 갈등 역시 시장 변동성을 키우고 있다. 미국이 브라질산 원두에 50% 관세를 부과하자, 미국 바이어들은 신규 계약을 대거 취소하며 국내 재고를 빠르게 소진하고 있다. 미국 전체 생두 수입의 약 3분의 1이 브라질산이기 때문에, 미국 내 공급 경색 우려가 커졌다.
한편, 브라질 최대 커피 협동조합 쿠시페(Cooxupé)는 9월 5일 기준 조합원들의 2025/26년산 커피 수확이 97% 완료됐다고 발표했다. 시장조사업체 사프라스 앤 메르카두(Safras & Mercado)도 8월 20일 전체 브라질 커피 수확 진척률이 99%라고 밝혔다. 같은 날 기준 로부스타는 100%, 아라비카는 98%가 수확 완료됐다.
브라질 상무부는 7월 브라질산 비가공 커피 수출이 전년 대비 -20.4% 감소한 16만1,000톤이라고 발표했다. 수출업 단체 세카페(Cecafé)는 7월 그린빈(생두) 수출이 -28% 줄어든 240만 포대라고 집계했다. 특히 아라비카 수출은 -21%, 로부스타 수출은 -49% 급감했다.
베트남도 변동성 요인이다. 2023/24년 작황에서 베트남의 커피 생산량은 -20% 감소한 147만2,000톤으로 4년 만의 최저치를 기록했다. 2024년 베트남 커피 수출은 통계총국 발표 기준 -17.1% 줄었으나, 2025년 1~8월 누적 수출은 +7.8% 증가한 114만1,000톤이다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 2024/25 생산 전망치를 2,650만 포대로 낮췄다.
장기 전망으로는, 미국 농무부 해외농업국(USDA FAS)이 6월 25일 발표한 보고서에서 2025/26연도 세계 커피 생산을 전년 대비 +2.5% 증가한 1억7,868만 포대(사상 최대)로 전망했다. 아라비카 생산은 -1.7% 감소하지만, 로부스타가 +7.9% 증가할 것으로 예측했다. 세계 기말 재고는 +4.9% 늘어난 2,281만9,000포대로 추산된다.
다만 스위스 상사 볼카페(Volcafe)는 2025/26연도 아라비카 시장 적자를 -850만 포대로 전망했다. 이는 2024/25연도의 -550만 포대 적자보다 확대된 수치로, 5년 연속 공급 부족을 의미한다.
● 용어 해설
아라비카(Arabica)는 부드러운 산미와 향미가 특징인 고급 품종으로, 세계 커피 소비량의 약 60%를 차지한다. 로부스타(Robusta)는 카페인 함량이 높고 쌉쌀한 맛이 강해 인스턴트 커피나 블렌딩에 주로 사용된다.
ICE(Intercontinental Exchange)는 뉴욕·런던 상품선물 거래를 담당하는 국제 거래소로, ‘로트(lot)’ 또는 ‘포대(bag)’ 단위로 재고를 공시한다. 1포대는 통상 60㎏, 1로트는 10톤가량이다.
전문가 시각—브라질의 꽃눈 형성기 강우량이 실제로 늘어난다면 단기적으로는 아라비카 가격에 조정 압력이 가해질 수 있다. 그러나 글로벌 재고 축소와 미·브라질 무역분쟁, 베트남의 생산 감소 등 구조적 요인이 상존해 있어 중·장기 상승 사이클이 쉽게 꺾이지 않을 것이라는 견해가 우세하다. 특히 로부스타의 경우 베트남 공급이 회복되지 않는 한 강세 기조가 지속될 가능성이 높다.
※ 본 기사에 언급된 정보는 투자 자문 목적이 아니며, 원문 작성자인 리치 아스플런드(Rich Asplund) 기자는 해당 종목에 직·간접적 이해관계가 없다고 밝혔다.
