3월물 아라비카 커피 선물(KCH26)은 전일 대비 -12.70 포인트(-3.41%) 하락했고, 3월물 ICE 로부스타(RMH26)는 -40 포인트(-1.02%) 하락했다.
2026년 1월 9일, Barchart의 보도에 따르면 중앙 브라질 지역에 향후 일주일 내 강우가 예보되면서 건조 우려가 완화되어 커피 가격이 급락했다. 또한 달러 인덱스(DXY00)가 4주 만에 최고치로 반등한 점이 원자재 가격 전반에 부담을 주어 커피 가격 하락을 부추겼다. 달러 강세는 일반적으로 달러로 표시되는 원자재 수요를 억제하여 가격을 낮추는 요인이다.
세계 로부스타 최대 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에 하방 압력을 가했다. 베트남 국가통계국은 2025년 베트남의 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만 톤(MMT)으로 집계됐다고 월요일 발표했다.
한편 일부 시점에는 아라비카 가격이 반등하기도 했다. 목요일에는 브라질의 강우량이 평년보다 적게 내렸다는 소식으로 아라비카가 4주 상승을 기록했다. 기상 전문업체 소마르(Somar Meteorologia)는 1월 2일로 끝난 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 47.9mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 67% 수준에 그쳤다고 보고했다.
재고(인벤토리) 동향은 가격에 상반된 신호를 보인다. ICE(인터콘티넨털거래소) 모니터 기준 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645 백(60kg) 포대로 1.75년 만의 저점까지 떨어졌으나 수요일에는 461,829 백으로 2.5개월 만의 고점으로 회복했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 롯으로 1년 만의 저점까지 내려갔지만 12월 23·24일에는 4,278 롯으로 5주 만의 고점으로 반등했다.
미국 바이어는 과거 브라질산 수입에 부과된 높은 관세로 인해 브라질 커피 구매를 기피했다. 트럼프 행정부 시기 부과된 해당 관세는 이후 인하됐지만, 미국 내 커피 재고는 여전히 빡빡한 편이다. 관세가 적용된 8월부터 10월 사이 미국의 브라질산 커피 구매량은 전년 동기 대비 52% 감소한 983,970 백으로 집계됐다.
공급 측면에서의 전망은 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 브라질의 작황 전망 기관인 콘압(Conab)은 12월 4일 브라질의 2025년 커피 총생산 전망을 9월 전망치인 55.20백만 포대에서 2.4% 상향해 56.54백만 포대로 조정했다.
베트남 공급 증가도 가격 약세를 지지한다. 베트남의 2025/26 시즌 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(29.4백만 포대)로 예상돼 4년 만의 최고치를 기록할 전망이다. 또한 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 10월 24일, 기상이 유리할 경우 2025/26 시즌 생산량이 전년 대비 10% 증가할 것이라고 밝혔다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
세계 수급 지표는 혼재된 신호를 보인다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현재 마케팅 연도(10월-9월) 기준 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 하락한 138.658백만 포대로 집계됐다고 발표했다.
미국 농무부(USDA)의 해외농업청(FAS)은 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산량이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 포대로 기록적 수준을 보일 것으로 전망했다. 품목별로는 아라비카 생산이 -4.7% 감소한 95.515백만 포대로 예상되는 반면, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 포대로 추정된다. FAS는 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 63백만 포대로, 베트남은 전년 대비 +6.2% 증가한 30.8백만 포대로 전망했으며, 2025/26 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 포대가 될 것이라고 예측했다(2024/25의 21.307백만 포대에서 하락).
“기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.”
이 기사에 인용한 수치와 기관은 모두 원문 보고서와 통계에 근거한 것이다. 또한 관련 기사 제목 목록이 함께 제시됐으나, 여기서는 해당 자료의 제목만을 소개한다.
용어 설명(독자를 위한 추가 정보)
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 아라비카는 맛과 향이 우수해 고급 커피에 주로 사용되며 고도의 기후 민감성을 가진다. 로부스타는 병충해에 강하고 카페인 함량이 높아 인스턴트 커피 등 대량생산 품목에 많이 쓰인다. ICE(인터콘티넨털거래소)는 글로벌 농산물 선물의 주요 거래소로, 거래소 재고 수치는 시장의 즉각적인 수급 상태를 보여주는 지표다. 달러 인덱스(DXY)는 주요 통화 대비 달러 가치의 상대적 강약을 나타내며, 달러 강세는 원자재 가격에 하방 압력으로 작용하는 경향이 있다. Conab은 브라질의 작황·생산 예측 기관, FAS(USDA 해외농업청)는 미국 농무부 소속으로 국제곡물과 농산물 전망 보고서를 발간한다. ICO(국제커피기구)와 Vicofa(베트남커피코코아협회)는 각각 국제 및 베트남 차원의 커피 통계와 전망을 제시하는 기관이다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 브라질 중부 지역의 강우 예보가 건조 우려를 완화하면서 아라비카 가격을 즉각적으로 누르고 있다. 달러 인덱스의 반등 또한 투기적 수요를 위축시키며 가격 하락을 가속화했다. 그러나 재고 지표와 주요 생산국의 구조적 변화는 상충하는 신호를 준다. ICE 재고가 계절적으로 변동을 보이며 단기적으로 가격을 지지하거나 압박할 수 있는 반면, FAS의 장기 전망에서는 전 세계적으로 로부스타 생산 증가(특히 베트남)의 영향으로 공급이 확대되는 반면 아라비카는 감소하는 구조적 변화가 나타나고 있다.
정책적 변수(예: 관세 변화)와 기상 리스크는 향후 가격 변동성의 핵심 요인으로 남아 있다. 미국의 브라질산 관세 인하가 완전한 수입 수요 회복으로 이어질 경우 미국의 구매 증가는 브라질 아라비카 수급에 추가적인 수요 압력을 줄 수 있다. 반대로 베트남의 수출 증가와 세계 생산량의 증가 전망은 중기적으로 가격 상승 압력을 제한할 가능성이 크다.
결론적으로 단기적 요인(브라질 강우 예보, 달러 강세)은 가격을 하락시키는 반면, 중장기적 구조(생산지별 증감, 재고 수준, 정책적 변화)는 아라비카와 로부스타 간의 가격 차별화를 심화시킬 수 있다. 거래자와 구매자는 기상 데이터, 거래소 재고, 주요 생산국(브라질·베트남)의 수출 통계, 그리고 달러 동향을 지속적으로 모니터링해야 한다.
참고: 원문 기사 관련 보완 정보
원문은 Barchart의 시장 데이터 및 보고서를 기반으로 작성됐다. 기사 작성 시점의 구체적 수치 및 날짜는 본문에 표기된 바와 같다.
저자 공개
기사의 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본 보도는 공개된 통계와 기관 보고서에 근거한 정보 제공 목적이다.
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