3월물 아라비카 커피 선물은 -8.80포인트(-2.48%) 하락 마감했고 3월 ICE 로부스타 커피는 -75포인트(-1.87%)로 마감했다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 커피 가격이 화요일 큰 폭으로 하락하며 아라비카는 2주 만에 최저 수준까지 떨어졌다. 금주 브라질 주요 산지에 대한 강우 예보가 건조 우려를 완화하면서 시장에 하방 압력을 가했다. Weather Channel은 미나스제라이스(Minas Gerais) 지역에 이번 주 매일 소나기가 내릴 것으로 예보했다.
시장 현황 요약: 전반적으로 풍부한 공급 전망이 가격에 부정적 요인으로 작용하고 있으며, 베트남의 급증한 수출은 로부스타 가격에 추가적인 하방 압력을 주고 있다.
공급 전망 및 주요 수치: 브라질의 작황 기관인 Conab은 2025년 브라질의 총커피생산량 추정치를 9월의 5,520만 배그(bags)에서 2.4% 상향 조정해 5,654만 배그로 발표했다. 베트남 통계청은 2025년 베트남의 커피 수출이 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(백만 미터톤)이라고 보고했다. 이 같은 공급 증가는 특히 로부스타 쪽에 부담으로 작용하고 있다.
기상 관련 지표: 한편, 브라질의 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스에서는 주(week) 종료일인 1월 16일까지 33.9mm의 강우가 관측돼 평년의 53% 수준에 그쳤다고 Somar Meteorologia가 월요일 보고했다. 다만 이번 주 예보된 지속적 강우는 작황 개선에 대한 기대를 강화해 가격 하락을 촉발했다.
재고 동향: ICE(Intercontinental Exchange) 모니터 기준 아라비카 재고는 11월 20일에 398,645배그로 1.75년 최저까지 떨어졌으나 이후 회복해 지난 수요일에는 461,829배그(2.5개월 최고)까지 올랐다. 로부스타 재고도 12월 10일 4,012랏(1년 최저)에서 화요일 기준 4,364랏(1.5개월 최고)으로 회복됐다.
베트남 생산 전망: 베트남의 2025/26 시즌 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT, 즉 2,940만 배그(29.4 million bags)로 예상돼 4년 만의 최고치를 기록할 전망이다. 또한 베트남 커피·코코아 협회(Vicofa)는 10월 24일 발표에서 날씨가 우호적일 경우 2025/26 수확량이 전년보다 약 10% 증가할 것이라고 밝혔다. 베트남은 전 세계 최대의 로부스타 생산국이다.
국제지표와 전망: 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현 마케팅 연도(10월~9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억 38,658만 배그(138.658 million bags)이라고 발표했다. 반면 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 공개한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 1억 78,848만 배그(178.848 million bags)로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 세부적으로는 아라비카는 -4.7% 감소한 95,515만 배그, 로부스타는 +10.9% 증가한 83,333만 배그로 각각 전망됐다.
국가별 전망: FAS는 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 6,300만 배그로 예상한 반면, 베트남은 +6.2% 증가한 3,080만 배그로 전망했다. 또한 보고서는 2025/26 시즌 말(ending stocks)이 전년 대비 -5.4% 감소한 2,014.8만 배그로 추정해 재고 감소가 일부 가격 지지 요인이 될 수 있음을 시사했다.
용어 설명: 아라비카(Arabica)는 일반적으로 향미가 뛰어난 고급 커피 원두 품종을 의미하며, 로부스타(Robusta)는 카페인 함량이 높고 강한 풍미를 가진 품종으로 주로 인스턴트 커피와 블렌딩에 쓰인다. ICE(Intercontinental Exchange)는 커피 선물 거래가 활발히 이뤄지는 주요 거래소 중 하나이며, 재고·선물 데이터는 시장의 수급 판단에 중요한 지표로 활용된다. MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons)의 약어로 사용되며, 기사에서는 수출·생산 규모를 표기할 때 활용됐다.
시사점 및 향후 전망: 이번 브라질 강우 예보로 단기적으로는 아라비카 가격 하방 압력이 강화됐다. 다만 USDA의 장기적 생산 전망은 세계 생산이 사상 최대에 달할 것으로 예상하는 등 공급 측면의 증가 신호가 뚜렷하다. 로부스타 쪽에서는 베트남의 수출 급증과 생산 증가 전망이 가격을 압박하는 주요 요인이다. 반면 ICE 재고의 단기적 등락과 FAS가 전망한 아라비카의 감소(반대로 로부스타 증가) 등은 품종별 가격 차별화를 심화시킬 가능성이 있다.
시장 영향 분석: 수입업체와 로스터들은 단기적으로 가격 하락을 이용한 매입 전략을 검토할 여지가 있다. 그러나 계절적 기상 리스크와 산지별 생산 변동성은 여전히 존재하므로 헤지 전략을 병행하는 것이 권고된다. 또한 국제 수요 회복 여부와 원화·달러 환율 변동도 국내 원두 가격에 큰 영향을 미칠 전망이다. 장기적으로는 세계 생산의 증가와 재고 수준 변동이 가격 상방을 제한하는 반면, 특정 지역의 기상 악화는 단기적 급등 요인이 될 수 있어 변동성 관리가 중요하다.
기타: 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시됐다.
요약: 브라질 강우 예보로 단기적 아라비카 작황 우려가 완화되며 커피 가격이 급락했다. 베트남의 수출 급증과 생산 증가 전망은 로부스타 가격에 하방 압력으로 작용하고 있으며, USDA와 국제기구의 자료는 세계 생산 증가 및 품종별 편차를 예고한다. ICE 재고의 등락과 국가별 생산 전망은 향후 가격 변동성의 핵심 변수로 작용할 전망이다.
