아라비카 커피 가격이 브라질 주요 산지의 극심한 강수 부족을 배경으로 상승하며 2개월래 최고 수준을 기록했다. 반면 로부스타 커피는 약세를 보이며 혼조세가 연출됐다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 시카고 상품거래소(CME)에서 9월물 아라비카 커피 선물(KCU25)은 전장 대비 0.57% 오른 1.95센트 상승 마감해 2개월 최고가를 경신했다. 같은 만기 로부스타 커피 선물(RMU25)은 1.09% 내린 46달러 하락 마감했다.
브라질 민간 기상업체 소마르 메테오로로지아(Somar Meteorologia)는 8월 16일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 재배 지역인 미나스제라이스주에 강우량이 전혀 관측되지 않았다고 발표했다. 평균 이하 강우가 이어지면 꽃눈 발육과 체리 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있어 시장은 공급 차질을 선반영하고 있다.
브라질 수출·美 관세 변수, 로부스타 가격에는 악재
가격이 장중 고점을 반납한 배경으로는 카를로스 파바로 브라질 농업장관 발언이 꼽힌다. 파바로 장관은 자국 커피가 미국의 50% 고율 관세 대상에서 제외될 수 있다고 언급했으며, 이로 인해 로부스타 선물은 하락 전환했다. 다만 도널드 트럼프 대통령이 아직 커피를 공식 면제 품목으로 지정하지 않아 시장은 정책 방향을 예의주시하고 있다. 커피가 관세 대상에 포함될 경우 미국 수출 감소로 브라질 내 재고가 증가할 것이란 전망이 제기된다.
브라질 외교부 무역통계(8월 6일) : “2025년 7월 원두(볶지 않은) 커피 수출은 전년 동월 대비 20.4% 감소한 16만1,000톤”
같은 날 산지 수출협회 세카페(Cecafe) 자료에 따르면, 7월 그린빈(생두) 수출은 28% 급감한 240만 포대(60㎏ 기준)로 집계됐다. 아라비카 수출이 21% 줄었고, 로부스타 수출은 49% 폭락했다. 1~7월 누계 수출량도 22.2백만 포대에 그쳐 전년 대비 21% 감소했다.
재고 감소가 아라비카 가격 지지
뉴욕 ICE 선물거래소가 모니터링하는 아라비카 인증 재고는 8월 14일 72만6,661포대로 1.25년 만의 최저치를 찍었다가 8월 18일 73만3,105포대로 소폭 반등했다. 같은 기간 ICE 로부스타 재고도 6,907계약(7월 28일 2년 최고치 7,029계약에서 후퇴)으로 3주 저점에 머물고 있어 공급 우려를 자극하고 있다.
브라질 현지 커피 수확 진척률은 가격에 하방 압력을 가하는 요소다. 브라질 커피 분석기관 사프라스앤메르카도(Safras & Mercado)는 8월 6일 기준 2025/26 시즌 전체 수확률이 94%라고 밝혔다(전년 동기 92%). 품목별로 보면 로부스타 99%, 아라비카 91%의 수확이 완료됐다. 최대 규모 협동조합인 코옥수페(Cooxupe)도 같은 날 회원 농가 수확률이 80.4%라고 보고했다.
글로벌 수급 전망 — 기관별 엇갈린 시각
국제커피기구(ICO)는 8월 6일 전 세계 6월 커피 수출이 1,169만 포대로 전년 대비 7.3% 증가했다고 발표했으나, 22/23 재무연도(10월~6월) 누계 수출은 0.2% 감소한 1억414만 포대에 그쳤다.
미국 농무부 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 2025/26 글로벌 커피 생산량이 사상 최대인 1억7,868만 포대에 이를 것으로 전망했다. 아라비카 생산은 1.7% 감소(9,702만 포대)하지만 로부스타는 7.9% 증가(8,165만 포대)할 것으로 내다봤다. 같은 보고서는 브라질 생산량을 0.5% 증가한 6,500만 포대로, 베트남 생산량을 6.9% 늘어난 3,100만 포대로 예측했다. 2025/26 마감 재고는 2,281만9,000포대로 4.9% 늘어날 것으로 분석했다.
다만 글로벌 트레이딩 회사 볼카페(Volcafe)는 같은 시즌 아라비카 공급 부족이 850만 포대에 달하며, 5년 연속 적자가 이어질 것으로 경고했다. 이는 USDA 전망과 상반되는 시각으로, 가격 변동성 확대 요인이 될 수 있다.
베트남 가뭄 후폭풍 — 로부스타 공급 타이트 유지
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남은 2023/24 작황이 심각한 가뭄 탓에 전년 대비 20% 감소(147만2,000톤)해 4년 최저 수준으로 추락했다. 베트남 통계총국은 2024년 커피 수출이 17.1% 줄어든 135만 톤이라고 발표했으며, 베트남커피카카오협회(Vicofa)는 2024/25 생산 전망치를 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 하향 조정했다. 반면 베트남 통계총국은 2025년 1~7월 수출이 6.9% 증가한 105만 톤이라고 8월 12일 밝혔다.
※ 용어 설명1 : 그린빈(Green Bean)은 볶기 전의 생두를 뜻하며, 국제거래 표준 단위는 60㎏ 포대이다.
※ 용어 설명2 : ICE 인증 재고는 뉴욕 ICE 거래소가 품질·등급을 확인한 후 지정 창고에 보관 중인 재고를 의미한다. 재고 감소는 즉각 출하 가능한 원두가 줄어드는 것이므로 가격 상승 압력이 커진다.
전문가 시각 및 향후 관전 포인트
시장 전문가들은 올해 브라질 건조기(6~9월)에 강수 부족이 장기화할 경우 개화 지연과 착과율 감소를 초래해 2026/27 시즌 수급에도 영향을 줄 수 있다고 우려한다. 반면 미국 관세 정책이 완화될 경우 브라질 수출 회복이 재고 축소로 이어져 가격 상승 폭은 제한될 수 있다.
또한 로부스타 시장은 베트남 공급 불확실성이 상존하는 가운데, 재고가 비교적 풍부한 인도네시아·우간다산 물량이 어느 정도 공백을 메울지가 관건이다.
결론적으로, 현재 커피 시장은 브라질 기상 리스크, 미국 관세 변수, 베트남 작황 회복 여부라는 세 축이 복합 작용하고 있다. 투자자라면 각종 현물 및 선물 재고 동향, 기상 데이터, 정책 발표 일정을 주시하며 포지션을 세밀히 조정할 필요가 있다.
© 2025, 리치 애스플런드(Rich Asplund) / 제공처 : Barchart. 기사 작성 시점 기준 저자는 관련 종목에 직·간접 보유 지분이 없다고 밝혔다.
