3월물 아라비카 선물은 소폭 상승한 반면, 로부스타는 하락세를 보였다. 3월물 아라비카 커피 선물(KCH26)은 수요일 종가 기준 +1.60 포인트(+0.43%) 상승 마감했으며, 3월물 ICE 로부스타(RMH26)는 같은 날 -68 포인트(-1.70%) 하락 마감했다.
2026년 1월 7일, Barchart의 보도에 따르면 아라비카 가격은 4주 만에 최고 수준을 기록했다. 이는 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질의 강수량이 역사적 평균보다 낮게 집계된 것이 배경이다. 기상 전문기관 Somar Meteorologia는 1월 2일로 끝난 주간 동안 브라질의 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 47.9 mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 67%에 그쳤다고 보도했다.
브라질 레알화의 강세 또한 아라비카 가격을 지지했다. 보도에 따르면 레알화(티커 ^USDBRL)는 화요일 달러 대비 1개월 만에 최고 수준으로 반등했으며, 이는 브라질 커피 수출업자들의 수출 판매를 위축시키는 요인으로 작용했다.
“브라질의 강수 부족과 통화 강세가 수출 압력 완화로 이어지면서 아라비카 가격을 지지하고 있다.”
로부스타(robusta) 쪽은 공급 확대 압력으로 약세를 보였다. 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남에서는 수출이 급증하고 있다. 베트남 통계청은 2025년 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(메가톤, million metric tons)로 집계됐다고 1월 초에 발표했다.
물류와 재고 측면에서는 ICE(Intercontinental Exchange)에서 모니터링하는 아라비카 재고가 지난 11월 20일 398,645 가방으로 1년 9개월(1.75년) 최저치를 기록했으나, 보도일인 수요일에는 461,829 가방으로 회복돼 2.5개월 최고치를 나타냈다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 롯(lots)으로 1년 최저를 기록했으나 12월 23일과 24일에 각각 4,278 롯으로 5주 최고치로 회복했다.
미국 시장 동향을 보면, 과거 도널드 트럼프 행정부 시절 부과된 브라질산 커피에 대한 고관세로 인해 미국 구매자들이 브라질산 커피 구매를 기피했다. 이후 해당 관세가 인하됐지만 미국 내 재고는 여전히 부족한 상태다. 트럼프 관세가 적용됐던 8월부터 10월까지 미국의 브라질산 커피 구매량은 전년 동기 대비 52% 감소한 983,970 가방으로 집계됐다.
공급 전망과 주요 기관의 전망도 가격 형성에 영향을 미치고 있다. 브라질의 산지 예측 기관 Conab은 12월 4일 브라질의 2025년 전체 커피 생산량 추정치를 9월의 55.20백만 가방에서 56.54백만 가방으로 +2.4% 상향 조정했다. 반면 USDA 산하 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 가방으로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 이는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만 가방, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 가방으로 전망한 내용이 포함돼 있다.
FAS는 또한 브라질의 2025/26 생산은 -3.1% 감소한 63백만 가방으로, 베트남의 2025/26 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 가방으로 전망했다. 전반적인 재고(ending stocks)는 2025/26년 말에 -5.4% 감소해 20.148백만 가방으로 예상돼 2024/25년의 21.307백만 가방보다 줄어들 것으로 예측됐다.
용어 설명 — 일반 독자가 잘 모를 수 있는 용어들은 다음과 같이 설명한다. ICE는 Intercontinental Exchange(인터컨티넨털 익스체인지)로 주요 선물거래소 중 하나이며, ICE의 재고 수치는 국제 선물 시장의 물량 가늠자로 활용된다. FAS는 미 농무부(USDA)의 해외농업서비스(Foreign Agricultural Service)로 국제 농산물 생산·무역 전망을 제시하는 기관이다. Conab은 브라질의 작황 예측 기관이며, Vicofa는 베트남 커피·코코아 협회(Vietnam Coffee and Cocoa Association)이다. MMT는 메가톤(Million Metric Tons)을 뜻하며, 가방(bags)·롯(lots) 등의 단위는 국제 커피 무역에서 사용되는 통계 단위다.
시장 영향과 전망 분석 — 현재의 지표들을 종합하면 아라비카와 로부스타는 상반된 흐름을 보이고 있다. 아라비카는 브라질의 강수 부족과 브라질 레알화 강세로 공급 우려가 부각되며 가격을 지지하는 반면, 로부스타는 베트남의 수출 확대 및 생산 증가로 하방 압력을 받고 있다. 또한 ICE 재고의 단기적 변동은 아라비카에 대해 상방 압력을 제공할 수 있다.
향후 시나리오별 영향을 정리하면 다음과 같다. 단기적으로는 브라질의 추가 건조(또는 강우 회복 지연)가 지속될 경우 아라비카 가격은 추가 상승할 여지가 있다. 특히 레알화가 달러 대비 강세를 유지하면 수출 물량이 축소돼 국제 공급 긴축 우려를 심화시킬 수 있다. 반대로 베트남의 생산·수출 증가가 이어지면 로부스타 가격은 하락 압력을 받으면서 믹스된 커피 가격 동향을 유도할 것이다.
중장기적 관점에서는 USDA FAS의 전망처럼 세계 전체 생산이 증가하더라도 아라비카 생산이 감소하는 구조적 변화는 아라비카 프리미엄을 지지할 수 있다. 이는 최종적으로 소비지 가격과 소매상품의 가격 전가 가능성을 높이며, 스페셜티 또는 아라비카 비중이 높은 제품군에서는 원가 상승으로 인한 가격 조정 압박이 커질 수 있다.
마지막으로 Barchart 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에 대해서도 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 데이터는 보도 시점 기준이며 시장 상황은 단기간에 변동될 수 있다.
