브라질 가뭄‧미 관세 우려에 커피 선물가 5% 급등, 공급 타이트 우려 심화

커피 선물가격이 15개월 만에 최고치를 경신하며 급등했다. 12월물 아라비카 커피(티커 KCZ25)는 16일(현지 시각) 파운드당 +20.80센트, 전일 대비 +5.24% 오른 채 장을 마쳤고, 11월물 ICE 로부스타(RMX25)도 톤당 +241달러, +5.24% 상승했다.

2025년 9월 16일, 나스닥닷컴·바차트 합동 보도에 따르면, 가뭄으로 인한 브라질 생산 차질과 미국의 50% 관세로 인한 공급 축소 우려가 동시다발적으로 커피 가격을 끌어올리고 있다.

브라질 기상 서비스 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 9월 13일로 끝난 주 동안 브라질 최대 아라비카 재배지 미나스제라이스 주에 강수량이 전무했다고 발표했다. 개화기를 앞두고 물이 절실한 시점에 비가 끊긴 탓에 12월물 아라비카는 계약 최고가, 최근월물(U25)은 6.75개월 만의 고점을 각각 기록했다.

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브라질 헤알화 강세, 수출 억제 요인으로 작용

같은 날 외환시장에서는 헤알/달러 환율(티커 ^USDBRL)이 15개월래 최저 수준으로 떨어져 헤알화가 강세를 보였다. 브라질 농가 입장에선 달러화 환산 수익 감소를 우려해 해외 선적을 미루는 경향이 생기며, 이는 곧 ICE 선물시장 재고 감소로 이어지고 있다.

ICE 모니터링 센터에 따르면 9월 15일 기준 아라비카 인증 재고는 66만6,337포대로 16개월 만의 최저치다. 로부스타 인증 재고는 6,556계약으로 2주 최저 수준이다.

미국 시장에서도 변수가 발생했다. 미국 정부가 브라질산 원두에 50% 관세를 부과하자, 미국 내 로스터·무역업자들이 신규 계약을 잇달아 취소하면서 미국 내 실물 공급이 빠듯해졌다. 현재 미국이 수입하는 ¹/₃ 가량의 생두가 브라질산이라는 점에서 파급력은 상당하다.

공급 전망치 하향 조정…”수급 긴장 지속”

브라질 농업공급회사 코납(Conab)은 9월 4일 2025년 아라비카 생산 전망치를 3,700만 포대에서 3,520만 포대로 –4.9% 하향했다. 전체 커피 생산 전망 또한 5,570만 포대에서 5,520만 포대로 –0.9% 낮췄다.

국제커피기구(ICO)는 9월 3일 발표에서 2025 회계연도(10월~7월) 세계 커피 수출이 전년 대비 –0.3% 감소한 1억1,561만5,000포대라고 밝혔다. 7월 단일월 수출도 –1.6% 줄어든 1,160만 포대에 그쳤다.

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브라질산 생두 선적 물량은 더욱 가파르게 줄고 있다. 브라질 상무부 집계에 따르면 7월 미가공 커피 수출은 전년 대비 –20.4% 감소한 16만1,000t이었고, 수출업자협회 세카페(Cecafe)는 같은 기간 그린빈(생두) 수출이 –28% 급감했다고 전했다. 올해 1~7월 누적 수출은 –21% 후퇴한 2,220만 포대에 그쳤다.

베트남 생산·수출 부진…로부스타 가격도 지지

세계 2위 커피 생산국 베트남 역시 가뭄 후유증이 길어지면서 2023/24년 생산이 –20% 축소돼 147만t(4년 만의 최저)로 집계됐다. 베트남 통계총국은 2024년 수출이 –17.1% 감소한 135만t이라고 밝혔다. 베트남커피카카오협회(Vicofa)는 2024/25년 생산 전망치를 2650만 포대로 하향 조정했다.

반면 베트남 통계총국 자료에 따르면 2025년 1~8월 수출은 전년 동기 대비 +7.8% 증가한 114만1,000t으로 집계되어, 향후 수급 변동성이 확대될 여지가 있다.

수요 전망 엇갈려…FAS·볼카페 성장률 차이

미 농무부 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.5% 늘어난 1억7,868만 포대(사상 최대)에 이를 것으로 예상했다. 다만 아라비카는 –1.7% 감소하고, 로부스타는 +7.9% 증가할 것으로 예측했다.

또한 FAS는 브라질 생산을 +0.5% 증산한 6,500만 포대, 베트남 생산을 +6.9% 증가한 3,100만 포대로 전망하면서, 2025/26년 말 재고가 2,281만9,000포대로 +4.9% 늘어날 것이라 내다봤다.

그러나 스위스 무역사 볼카페(Volcafe)는 세계 아라비카 시장이 2024/25년 –550만 포대 적자를 기록한 데 이어, 2025/26년엔 –850만 포대 적자로 적자폭이 더 확대될 것이라 주장했다. 이는 5년 연속 공급 부족 상태가 이어진다는 의미다.

용어 해설 및 시장 영향

아라비카(Arabica)는 고지대에서 재배되며 부드러운 산미와 향이 특징이다. 반면 로부스타(Robusta)는 저지대에서 재배되고 카페인 함량이 높아 에스프레소 블렌딩용으로 많이 쓰인다. ICE는 미국 뉴욕에 본사를 둔 국제거래소(Intercontinental Exchange)로, 농산물·금융 선물거래의 글로벌 허브다.

현재처럼 생육기 가뭄과 통화 강세, 무역장벽이 동시에 나타나는 경우는 드물다. 전문가들은 “헤알화 강세는 브라질 농가의 달러화 수익률을 떨어뜨려 수출을 지연시키고, 이는 곧 국제가격 상승으로 이어진다”고 설명했다.

한편, 브라질 최대 협동조합 쿡스페(Cooxupé)는 9월 5일 기준 조합원 수확률이 97%에 달한다고 밝혔고, 사프라스&메르카두(Safras & Mercado)는 8월 20일 기준 브라질 전체 2025/26년 수확률을 99%로 추산했다. ^{※ 수확률 상승은 통상적으로 가격 하락 요인이지만, 올해는 기후 리스크가 이를 상쇄하고 있다는 분석이다.}