뉴욕 ICE 선물시장에서 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 12.60센트(＋3.67%) 상승한 파운드당 3.57달러에 마감했고, 런던 ICE 로부스타 커피(RMU25)는 255달러(＋6.14%) 오른 톤당 4,401달러에 거래를 마쳤다. 두 종목 모두 최근 2주간 가파른 랠리를 이어가며 각각 2.25개월·2개월 만의 최고치를 경신했다.
2025년 8월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 가격 급등의 1차 요인은 브라질 미나스제라이스(Minas Gerais) 지역의 극심한 건조(無강우) 현상이다. 현지 기상업체 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 8월 16일 종료 주간 동안 해당 지역에 비가 전혀 내리지 않았다고 발표했다.
두 번째 촉매는 미국 내 커피 공급 타이트닝이다. 미국 바이어들이 브라질산 원두에 50% 관세가 부과되자 신규 계약을 대거 취소하고 있다. 미국이 수입하는 원두의 약 3분의 1이 브라질산이라는 점을 감안하면, 관세는 곧바로 내수 재고 감소로 이어진다.
수출 감소도 가격 상승에 힘을 보탰다. 브라질 산업통상부는 8월 6일 7월 한 달간 비가공 커피 수출이 전년 동기 대비 20.4% 감소(16만1,000t)했다고 발표했다. 이어 수출자 단체 세카페(Cecafe)는 7월 그린커피(원두) 수출이 28% 감소(240만 포대)했다고 밝혔다. 세부적으로는 아라비카 −21%, 로부스타 −49%였다.
2025년 1~7월 누적 수출도 21% 줄어든 2,220만 포대로 집계됐다.
선물시장 재고 동향 역시 약세 요인보다 강세 요인에 무게를 싣는다. ICE 감시 아라비카 재고는 8월 14일 72만6,661포대로 1.25년 만의 최저치를 기록했다가, 8월 19일 소폭 반등해 73만6,573포대에 머물렀다. ICE 로부스타 재고도 같은 날 6,749로트로 3주 저점을 나타냈다.
다만 브라질의 2025/26 시즌 수확은 공급 확충 측면에서 약세 요인으로 작용한다. 최대 협동조합 코옥수페(Cooxupe)는 8월 15일 기준 회원사 수확률이 86.1%에 달했다고 밝혔다. 리서치업체 사프라스앤메르카두(Safras & Mercado)는 8월 8일 기준 브라질 전체 수확 진척률을 94%로 추산했다(로부스타 99%, 아라비카 91%).
국제커피기구(ICO)는 8월 6일 발표에서 6월 세계 커피 수출이 전년 대비 7.3% 증가한 1,169만 포대라고 밝혔다. 그러나 2024/25 회계연도 10월~6월 누적 수출은 0.2% 감소한 1억414만 포대에 그쳤다.
동남아 최대 생산국 베트남은 가뭄으로 2023/24년 생산량이 147만2,000t(−20%)으로 4년 만의 최저치를 기록했다. 2024년 수출 또한 17.1% 줄어 135만t에 그쳤다. 반면 베트남 통계청에 따르면 2025년 1~7월 수출량은 6.9% 증가한 105만t으로 반등 조짐을 보인다.
미 농무부 산하 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 글로벌 생산을 전년 대비 2.5% 늘어난 1억7,868만 포대로 전망했다. 아라비카는 1.7% 감소(9,702만 포대), 로부스타는 7.9% 증가(8,165만 포대)로 예측된다. 브라질 생산은 0.5% 증가(6,500만 포대), 베트남은 6.9% 증가(3,100만 포대)로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 봤다. 2025/26 기말 재고는 2,281만9,000포대로 4.9% 늘어날 것으로 추정된다.
그러나 글로벌 트레이더 볼카페(Volcafe)는 2025/26 아라비카 시장이 −850만 포대 적자를 기록해 5년 연속 공급부족이 이어질 것이라고 관측했다. 이는 2024/25년(−550만 포대)보다 적자폭이 확대된 수치다.
용어 해설
아라비카(Arabica)는 고지대에서 재배되며 향미가 뛰어나 가격이 높은 품종이고, 로부스타(Robusta)는 저지대에서 재배돼 카페인이 높고 쓴맛이 강한 품종이다. ICE(Intercontinental Exchange)는 뉴욕·런던 소재의 국제 상품선물거래소로, lot은 거래 단위를, bag(포대)은 커피 업계에서 통용되는 60㎏ 단위 포장을 의미한다.
전문가 시각 및 향후 전망
브라질의 건조 기후가 장기화되고 미국의 고율 관세가 유지될 경우, 단기적으로는 재고 회복에 제약이 생겨 커피 선물 가격이 추가 상승할 가능성이 있다. 특히 로부스타는 베트남 생산 차질이 심화될 경우 전략적 대체 품종으로서 수급 불균형이 심화될 전망이다. 반면 브라질·베트남 수확이 예상대로 마무리되고, 10~11월 우기(雨期)가 정상화되면 투기성 매수가 빠르게 되돌려질 수 있다는 점도 유의해야 한다.
본 기사에 언급된 모든 수치와 전망은 원문(Barchart) 자료를 기반으로 한 것이며, 투자 판단의 책임은 독자에게 있다.
