2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 아라비카 커피 가격은 화요일 +0.70(+0.19%) 상승하여 마감했으며, 7월 ICE 로부스타 커피는 -94(-1.96%) 하락하여 7주 만에 최저치를 기록했다. 화요일, 아라비카 커피 가격은 브라질의 열악한 날씨로 인한 수확량 감소 우려로 인해 상승했다. Somar Meteorologia는 월요일에 브라질의 최대 아라비카 커피 생산 지역인 미나스 제라이스가 5월 24일로 끝나는 주 동안 강수량이 0.3mm로 역사적 평균의 4%에 해당한다고 보고했다.
지난 4주간 커피 가격은 높은 생산량 전망과 충분한 공급으로 인해 압박을 받아 왔다. 지난 월요일, 미 농무부 외국농업청(FAS)은 브라질의 2025/26 커피 생산량이 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대에 달할 것으로 예상했고, 베트남의 2025/26 커피 생산량은 6.9% 증가한 3,100만 포대에 이를 것으로 예측했다. 브라질은 세계 최대 아라비카 커피 생산국이며, 베트남은 세계 최대 로부스타 커피 생산국이다.
ICE 커피 재고의 증가도 커피 가격에 부담을 주고 있다. ICE 모니터링 로부스타 커피 재고는 지난 금요일 8개월 만에 최고치인 5,438에 도달했다. ICE 모니터링 아라비카 커피 재고는 화요일에 3.75개월 만에 최고치인 892,468 포대로 증가했다.
5월 9일, 미 농무부는 중미 최대 커피 생산국인 온두라스의 2025/26 커피 생산량이 전년 대비 5.1% 증가한 580만 포대에 달할 것으로 예측했다. 또한 컨설팅 회사 Safras & Mercado는 브라질의 2025/26 커피 생산 전망을 이전의 6,245만 포대에서 6,551만 포대로 상향 조정했다. 추가로 브라질의 농작물 예측 기관인 Conab은 브라질의 2025 커피 생산량 전망을 1월 예측치인 5,181만 포대에서 5,570만 포대로 상향 조정했다.
수요 관련 우려가 커피 가격에 하락 요인으로 작용하고 있다. 스타벅스, 허쉬, Mondelez International을 포함한 여러 글로벌 상품 수입업체들이 최근 미국의 10% 관세가 수입 제품 가격을 올리고 판매량에 추가적인 압력을 가할 것이라고 말했다.
브라질의 커피 수출 감소 징후는 가격을 지지하고 있다. 5월 12일, Cecafe는 브라질의 4월 녹색 커피 수출이 전년 대비 28% 감소하여 305만 포대를 기록했고, 1월~4월 커피 수출은 전년 대비 15.5% 감소하여 1,318.6만 포대를 기록했다고 보고했다.
로부스타 커피는 로부스타 생산량 감소로 지원을 받고 있다. 가뭄으로 인해 베트남의 2023/24 작물 연도 커피 생산량은 4년 만에 가장 적은 1.472 MMT로 감소했다. 또한 베트남 통계청은 2024년 베트남 커피 수출이 전년 대비 17.1% 감소하여 1.35 MMT를 기록했다고 보고했다. 지난 화요일 베트남 국가통계청은 2025년 1월~4월 커피 수출이 전년 대비 9.8% 감소하여 663,000 MT를 기록했다고 보고했다. 추가로 베트남 커피 카카오 협회는 3월 12일 2024/25년 베트남 커피 생산량 전망을 12월 예측치 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 하향 조정했다. 반대로 Rabobank는 브라질의 2025/26 로부스타 커피 작물이 전년 대비 7.3% 증가하여 사상 최대치인 2,470만 포대가 될 것이라고 예측했다.
미 농무부의 12월 18일 반기 보고서는 커피 가격에 모순적인 영향을 미쳤다. 미 농무부 외국농업청(FAS)은 2024/25년 세계 커피 생산량이 전년 대비 4.0% 증가하여 1억 7,485.5만 포대가 될 것으로 예상했고, 아라비카 생산은 1.5% 증가하여 9,784.5만 포대에 달할 것이며, 로부스타 생산은 7.5% 증가하여 7,701만 포대에 이를 것이라고 전망했다. 미 농무부 외국농업청은 2024/25년 말 재고가 6.6% 감소하여 2023/24의 2,234.7만 포대에서 20년 만에 최저치인 2,086.7만 포대로 감소할 것으로 예상했다. 또한, 미 농무부 외국농업청은 11월 22일 브라질의 2024/25년 커피 생산량을 66.4 MMT로 예상하며, 이전 예측치 69.9 MMT보다 낮게 전망했다. 미 농무부 외국농업청은 브라질의 2024/25 시즌 종료 시점인 6월 커피 재고를 전년 대비 26% 감소한 120만 포대로 전망했다.
2025/26 마케팅 연도 동안, Volcafe는 12월 17일 브라질 아라비카 커피 생산량 전망을 9월 추정치보다 약 1,100만 포대 낮춘 3,440만 포대로 조정했다. 이는 브라질의 장기간 가뭄의 심각성을 보여주는 작물 투어 결과에 따른 것이다. Volcafe는 2025/26 전 세계 아라비카 커피 적자가 850만 포대에 이를 것으로 예측했으며, 이는 2024/25의 550만 포대 적자보다 넓어졌으며 다섯 번째 연속 적자를 기록할 것으로 예상된다.
