2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 아라비카 커피(KCN25)는 +1.30 (+0.36%) 상승했으며, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN25)는 -67 (-1.40%) 하락했다. 커피 가격은 혼조세를 보이며, 로부스타 커피는 7주 만에 최저치를 기록했다. 아라비카 커피는 브라질의 열악한 날씨로 인해 커피 작황이 감소할 것이라는 우려로 오늘 지원을 받고 있다. 소머 메트오롤로지아에 따르면, 브라질의 최대 아라비카 커피 재배 지역인 미나스 제라이스가 5월 24일 종료된 주 동안 0.3mm의 강우량을 기록했으며, 이는 역사적 평균의 4%에 불과하다.
아라비카 커피의 상승을 제한하고 로부스타 커피에 압박을 가하는 것은 ICE 커피 재고의 증가다. 지난 금요일, ICE 감시 하의 로부스타 커피 재고는 8개월 만에 최고치인 5,438 로트로 증가했다. 또한 ICE 감시 하의 아라비카 커피 재고는 지난 금요일에 886,590 자루로 3와 3/4개월 만에 최고치를 기록했다.
지난 4주 동안 커피 가격은 하락 압박을 받아왔으며, 아라비카 커피는 높은 커피 생산과 풍부한 공급 전망으로 지난 금요일에 6주 만에 최저치로 하락했다. 지난 월요일, USDA의 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26 커피 생산이 전년도 대비 0.5% 증가하여 6,500만 자루에 이를 것이라고 전망했다. 베트남의 2025/26 커피 생산은 전년 대비 6.9% 증가하여 3,100만 자루에 이를 것으로 예상됐다. 브라질은 세계 최대의 아라비카 커피 생산국이며, 베트남은 세계 최대의 로부스타 커피 생산국이다.
5월 9일, USDA는 중미 최대 커피 생산국인 온두라스의 2025/26 커피 생산량이 전년 대비 5.1% 증가하여 580만 자루에 이를 것으로 전망했다. 또한 사프라스 & 메르카도 컨설팅사는 브라질의 2025/26 커피 생산 추정치를 6천551만 자루로, 이전 추정치였던 6천245만 자루에서 상향 조정했다. 추가로, 브라질 작황 예측 기관 콘압은 브라질의 2025년 커피 생산 추정치를 5,570만 자루로 1월 추정치였던 5,181만 자루에서 상향 조정했다.
수요에 대한 우려는 커피 가격에 대해 약세다. 스타벅스, 허쉬, 그리고 몬델리즈 인터내셔널을 포함한 여러 글로벌 상품 수입업체들이 미국의 10% 수입 관세로 인해 가격이 상승하고 판매량이 더욱 압박을 받을 것이라고 최근에 밝혔다.
브라질의 커피 수출 감소 조짐은 가격을 지지할 만하다. 5월 12일, 세카페는 브라질의 4월 녹색 커피 수출이 전년 대비 28% 감소하여 305만 자루를 기록하였고, 1월부터 4월까지의 커피 수출은 전년 대비 15.5% 감소하여 1,318만6천 자루를 기록했다고 보고했다.
로부스타 커피는 로부스타 생산량 감소로부터 지원을 받고 있다. 가뭄으로 인해 베트남의 2023/24 작물 연도 커피 생산은 4년 만에 최저치인 1.472MMT로 -20% 감소했다. 또한, 베트남 통계청은 2024년 베트남 커피 수출이 전년 대비 17.1% 감소하여 1.35MMT를 기록했다고 보고했다. 지난 화요일, 베트남 국가 통계청은 베트남의 2025년 1월부터 4월까지의 커피 수출이 전년 대비 9.8% 감소하여 663,000MT를 기록했다고 발표했다. 이에 더해, 3월 12일에 베트남 커피 및 코코아 협회는 2024/25 베트남 커피 생산 추정치를 2,800만 자루에서 2,650만 자루로 하향 조정했다. 반면, 라보뱅크는 브라질의 2025/26 로부스타 커피 수확량이 전년 대비 7.3% 증가하여 사상 최고치인 2천470만 자루에 이를 것이라 예측했다.
매년 두 번 발행되는 USDA의 보고서는 커피 가격에 대해 엇갈린 평가를 내놓았다. USDA의 FAS는 2024/25 세계 커피 생산이 전년 대비 4.0% 증가하여 1억7,485만5천 자루에 이를 것이며, 아라비카 생산은 1.5% 증가하여 9,784만5천 자루에, 로부스타 생산은 7.5% 증가하여 7,701만 자루에 이를 것이라고 전망했다. USDA의 FAS는 2024/25년 기말 비축량이 전년의 2,234만7천 자루에서 6.6% 감소하여 25년 만에 최저치인 2,086만7천 자루까지 떨어질 것이라 예측했다. 11월 22일에 USDA의 FAS는 브라질의 2024/25 커피 생산량을 6,640만 메트릭 톤으로 예측했으며, 이는 이전 예측치였던 6,990만 메트릭 톤보다 낮은 수치다. USDA의 FAS는 2024/25 시즌이 종료되는 6월 말에 브라질의 커피 재고가 전년 대비 26% 감소한 120만 자루에 이를 것이라고 예측했다.
2025/26 농업 연도에 대해, 12월 17일에 볼카페는 브라질의 2025/26 아라비카 커피 생산 예측치를 3,440만 자루로 하향 조정했으며, 이는 9월 예측치보다 약 1천1백만 자루 줄어든 수치다. 이는 브라질에서의 장기간의 가뭄 심각성을 확인한 작물 조사 이후 나온 결과다. 볼카페는 2025/26년 글로벌 아라비카 커피 적자가 850만 자루로 확대될 것으로 예측했으며, 이는 2024/25년의 550만 자루 적자보다 폭이 넓고 5년 연속 적자를 기록하게 된다.
