하나의 주식만을 보유하는 것은 투자의 다양한 위험 요소를 감안할 때 최선의 선택은 아닐 수 있지만, 그 중 특정 주식에 대해 높은 확신을 가지고 있다는 점을 판단하기에는 흥미로운 시도다.
이상적인 주식은 장기적으로 시장을 앞설 가능성이 높은 비교적 안전한 회사여야 한다. 저의 개인적 보유 주식을 살펴본 결과 하나의 회사가 이러한 조건에 가장 잘 부합한다고 판단된다. 바로 타이완 반도체 제조 회사(이하 TSMC)다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 TSMC는 세계에서 가장 큰 계약 칩 제조업체로, 자체적으로 칩을 생산할 수 없는 거의 모든 기업을 위한 칩을 제작한다. 이 때문에 TSMC는 거의 모든 산업과 트렌드에 연관되어 있어 투자하기 좋은 사례가 된다. 그래서 만약 한 주식만을 선택해야 한다면, TSMC를 선택할 것이다.
이미지 출처: 게티 이미지.
TSMC의 다양한 생산 확장
TSMC의 고객으로는 애플(NASDAQ: AAPL), 엔비디아(NASDAQ: NVDA), AMD(NASDAQ: AMD), 브로드컴(NASDAQ: AVGO)이 있다. 애플이 소비자 기술 분야에서 선구자로 자리 잡은 한편, 나머지 세 기업은 AI 분야에서 두각을 나타내고 있다. 이는 TSMC 투자자들이 더 많은 칩 사용과 보다 진보된 기술의 사용에 대한 혜택을 받을 수 있게 한다.
최근 들어 TSMC는 생산 시설의 일부를 미국으로 이전하려는 큰 노력을 기울이고 있다. 트럼프 대통령이 TSMC에 미국 내 생산 창출을 압박한 상황에서, 바이든 전 대통령도 칩 법안을 지지하면서 애리조나 생산 공장의 자금을 마련하는 데 도움을 주었다. 미국산 칩에 대한 수요는 애플과 엔비디아로부터 특히 높다. 이들은 애리조나 제작 시설에서 생산되는 칩을 사용할 계획이다.
경제 및 정치적 리스크 해소
TSMC 주식과 관련된 가장 큰 위험 요소는 중국 본토의 침공 가능성이다. 대만의 정치 상황이 복잡해 중국의 침공 위험이 상존한다. 만약 이러한 사태가 발생하면, TSMC 주가는 급락할 게 뻔하다. 하지만 세계의 대다수 칩이 대만에서 오는 점을 고려할 때 시장 전체가 충격을 받을 수밖에 없다. 이는 미국도 동참하게 만드는 계기가 될 것이다. 따라서 TSMC 주식의 충격이 크겠지만, 이런 시나리오에서 주식을 소유하는 것이 최악이라 생각하지 않는다.
TSMC는 안전한 투자처로서 여러 기준을 충족하지만, 그 성장 가능성은 어떠할까?
TAIWAN SEMI, 향후 강력한 성장 예측
2025년 초, TSMC의 경영진은 AI 관련 매출이 향후 5년 동안 연간 45%의 복합 성장률(CAGR)로 성장할 것으로 예상했다. 또한 전반적인 매출 성장률은 약 20%의 CAGR에 이를 것으로 보고 있다. 이는 시장을 능가하는 성장으로, TSMC가 수익성을 유지하면서 주식이 적정 가격에 거래된다면 가능할 것이다.
다수의 AI 주식이 시장 평균 수준보다 높게 평가되는 상황에서 TSMC는 시장 평균과 비슷한 수준인 선행 주당순이익(P/E)의 22.8배에 거래가 되고 있다. 이는 S&P 500 지수의 22.9배와 대조된다.
향후 5년간 TSMC는 시장을 능가할 수 있는 강력한 성장을 예상하고 있으며, 이는 TSMC가 시장보다 높은 성과를 올릴 가능성을 높인다고 판단된다. 따라서 지금 TSMC를 매수하는 것이 스마트한 선택이며, 한 종목만을 선택해야 한다면 TSMC가 될 것이다.
