토드 컴스(Todd Combs)가 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 떠나 미국 최대 은행인 JP모건 체이스(JPMorgan Chase)로 자리를 옮겼다. 이번 인사는 버크셔의 핵심 투자 운용 인력 중 한 명의 이탈을 의미한다.
2025년 12월 15일, 모틀리 풀(Motley Fool)의 보도에 따르면, 워런 버핏(Warren Buffett)이 수십 년간 이끌어온 회사의 최고경영자(CEO) 교체에 이어 핵심 경영진의 대대적 변화가 발생하고 있다. 버핏은 지난 해 말 또는 올해 초 올해 연말에 CEO 직에서 물러날 것이라고 발표했고, 그 뒤를 이어 그렉 에이블(Greg Abel)을 신임 CEO로 지명했다.
버크셔는 최근 경영진 교체와 조직 재편을 잇따라 발표했다. 구체적으로는 네트제츠(NetJets) CEO인 아담 존슨(Adam Johnson)이 버크셔의 소비재·서비스·소매 사업 부문 사장으로 즉시 겸직하며, GEICO의 운영책임자 낸시 피어스(Nancy Pierce)가 GEICO 최고경영자로 임명된다. 또한 버크셔의 수석부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 마크 함버그(Marc Hamburg)는 2027년 6월 1일부로 40년 근속 후 은퇴하고, 그의 후임으로는 버크셔 해서웨이 에너지(Berkshire Hathaway Energy)의 현재 CFO인 찰스 창(Charles Chang)이 예정되어 있다.
토드 컴스는 2010년 버크셔에 합류해 버크셔의 거대한 약 3,120억 달러(미화) 규모 주식 포트폴리오의 일부를 운용해왔고, 동시에 GEICO의 CEO 역할도 수행해왔다. 컴스는 비교적 젊은 경영진으로 알려져 있으며, 만 54세이다. 그는 과거에 JP모건 체이스의 이사회 멤버로 활동한 경력도 있다.
컴스는 JP모건에서 새로 출범하는 100억 달러 규모의 Strategic Investment Group을 총괄할 예정이며, 이 조직은 주로 미국 내에서 기업의 성장 촉진, 혁신 촉진, 제조업 가속화를 목표로 투자할 계획이다. JP모건은 장기적으로 총 1조5,000억 달러(미화) 규모의 경제성장 촉진 자금을 투입하겠다는 계획을 이미 발표한 바 있다.
컴스의 이탈이 의미하는 바
언론 보도와 업계 분석에 따르면 토드 컴스와 테드 웨슐러(Ted Weschler) 두 명의 투자 담당자가 버크셔 포트폴리오의 약 10%를 관리해온 것으로 추정된다. 이들은 시리우스XM(Sirius XM), 다비타(DaVita), 크로거(Kroger), 비자(Visa), 베리사인(VeriSign), 아마존(Amazon) 등 대형 투자 건들에 관여한 것으로 알려져 있다. 따라서 컴스의 이직은 단순한 개인 이동을 넘어, 특정 투자 전략의 변화 가능성을 시사한다.
용어 설명
GEICO: 미국의 대형 자동차보험사로 버크셔 해서웨이의 핵심 보험 계열사 중 하나다. 전략적 투자(Strategic Investment Group): 기업의 성장을 직접 촉진하기 위해 자본을 투입하고 장기적 파트너십을 모색하는 투자 조직을 가리킨다. ‘모래구덩이'(economic moat): 기업이 경쟁자들로부터 이익을 보호할 수 있는 지속 가능한 경쟁우위를 의미한다.
단기적 영향
CEO 교체와 핵심 운용 인력의 이탈은 단기적으로 시장의 불확실성을 증폭시킬 수 있다. 투자자 중 일부는 워런 버핏의 이름과 의사결정 스타일을 신뢰해 버크셔 주식을 보유해왔기 때문에, 버핏의 퇴임과 주요 인력의 이탈은 일시적 주가 변동성을 불러올 가능성이 있다. 또한, 투자 운용의 연속성에 대한 질문이 제기되며 테드 웨슐러의 잔류 여부 또한 투자자 관심 사안이다.
중장기적 관점
그러나 장기적으로는 그렉 에이블이 버핏에 의해 지명된 후계자라는 점과 버크셔 계열사들이 가진 강력한 비즈니스 경쟁력(유통, 보험, 에너지, 철도, 제조업 등)은 회사의 수익 기반을 지탱할 요인이다. 버핏 본인이 에이블을 직접 선택한 점은 경영 승계의 신뢰성을 높이는 요소로 평가된다. 따라서 시간이 지나면서 경영진의 새 구성이 안정화되면 주가는 다시 기업 펀더멘털에 따라 재평가될 가능성이 높다.
추가적인 조직 변화
새로 발표된 임명 중 눈에 띄는 점은 마이클 오설리번(Michael O’Sullivan)이 1월 1일부터 버크셔의 수석부사장 겸 법무총괄(General Counsel)로 합류한다는 것이다. 오설리번은 스냅(Snap)에서 법무총괄을 지낸 인물로, 해당 직책은 버크셔에서는 신규 창설된 역할이다. 이러한 변화는 법무·거버넌스 측면에서 회사의 체계를 재정비하려는 의도로 해석된다.
전문적 분석 및 전망
우선 단기적 시장 반응은 불확실성이 우세할 것으로 보이나, 몇 가지 점을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 첫째, GEICO와 같은 핵심 계열사의 경영 공백이 얼마나 원활히 메워지는지, 둘째, 포트폴리오 운용을 담당하던 인사들의 교체 또는 잔류 여부, 셋째, 버크셔의 자본 배분 정책(현금 보유, 대형 M&A 여력 등)이 어떻게 이어질지가 중요하다. 만약 새 경영진이 보다 공격적인 자본배분(예: 대형 인수나 주주환원 확대)을 선택한다면 중장기적으로 기업 가치에 긍정적일 수 있다. 반면 보수적 정책을 유지한다면 기존 투자자들에게 큰 변화는 없지만, 성장 기대감은 제한될 수 있다.
결론
토드 컴스의 이직은 버크셔에게 있어 상징적이고 실질적인 변화 요인이다. 단기적으로는 투자자들의 불안감으로 주가에 일시적 압력이 가해질 여지가 있으나, 버크셔의 사업 포트폴리오와 에이블에 대한 버핏의 신임을 고려하면 장기 펀더멘털에는 큰 악영향을 주지 않을 가능성이 크다. 다만 투자자들은 향후 몇 분기 동안의 경영진 구성 변화, 포트폴리오 재편, 그리고 버크셔가 취할 자본배분 정책을 면밀히 관찰해야 한다.
핵심 포인트 요약: 버핏(95세)은 연말 CEO 직에서 물러났고 그렉 에이블이 후임이다. 토드 컴스(54세)는 2010년 합류해 약 3,120억 달러 규모의 포트폴리오 일부를 운용했고 GEICO CEO 업무를 병행했으며, JP모건에서 100억 달러 전략투자 그룹을 이끈다. 마크 함버그는 2027년 6월 1일 은퇴 예정이다.
