버크셔 해서웨이(NYSE: BRK.A, NYSE: BRK.B)는 시가총액 기준으로 1조 달러를 초과하며 최대 금융 회사로 자리 잡았다. 모틀리 풀의 연구에 따르면, 이 회사의 주식은 지난 5년 동안 거의 170% 상승하며 큰 성공을 거두었다.
그러나 오랜 시간 동안 버크셔 해서웨이의 CEO이자 아이코닉한 투자자인 워런 버핏이 올해 말 회사를 떠날 것이라고 최근 발표하면서, 몇몇 투자자들은 오마하의 현자가 없는 상태에서도 버크셔가 여전히 구매할 가치가 있는가에 대해 궁금해하고 있다. 변화는 두려울 수 있지만, NASDAQ.com의 보도에 따르면 버크셔 해서웨이 주식이 여전히 구매할 가치가 있는 이유는 다음과 같다.
1. 회사의 다양성
많은 기업의 회복력은 얼마나 다양화되었는가에 달려 있다. 제품의 다양화나 다른 유형의 고객을 대상으로 할 수도 있지만, 중요한 것은 기업이 사업의 일부가 침체될 때에도 여전히 이익을 볼 수 있어야 한다는 점이다.
버크셔는 60개 이상의 기업, 예를 들어 보험 회사(GEICO 포함), 에너지 기업, 산업 회사, 소비재 제조업체들로 구성된 범기업이기 때문에 이 설명에 쉽게 들어맞는다. 회사의 30개 이상의 주식 포트폴리오 또한 금융 다양성에 기여한다. 거의 2,790억 달러의 투자를 하고 있는 것이다.
2. 높은 현금 보유량
버크셔는 거의 3,480억 달러의 현금을 가지고 있다. 이러한 대규모 현금 보유량은 어떤 이유로 중요한가. 첫째, 경제가 어려울 때 버크셔는 쉽게 이러한 위기를 극복할 수 있다. 둘째, 회사를 인수하거나 주식을 매수할 수 있는 기회를 제공한다. 예를 들어, 버크셔는 오랫동안 자사 주식을 매입해 왔다. 큰 현금 보유량은 계속해서 주식 매입을 통해 주주 가치를 증가시킬 수 있다.
3. 비교적 저렴한 주식
시가총액 1조 달러, 5년 동안 주가 상승률이 170%인 기업이 비쌀 것이라 예측할 수 있지만, 버크셔의 P/E 변수는 13에 불과하다. S&P 500 평균 28과 비교했을 때, 이는 상대적으로 저렴하다. 강력한 재무 상황과 주가 상승에도 불구하고 시장 평균과 비교했을 때 할인가에 버크셔의 주식을 구매할 수 있다.
그렇다면 버핏의 퇴임은?
버핏의 퇴임을 걱정할 수 있지만, 두 가지 중요한 점이 있다. 첫째, 버핏은 나이(94세) 때문에 물러난다는 점이다. 둘째, 버크셔는 범기업이기 때문에 다양한 기업들이 각자의 CEO와 관리 팀 아래 일반적으로 운영될 것이다. 그레그 에이블이 CEO로서 회사를 이끌 예정이며, 많은 사람들이 에이블이 가치 중심 비즈니스에 집중할 것으로 예상한다.
