버치테크(Birchtech Corp.)가 4,819,278주의 보통주에 대한 공개(공모) 신청을 제출했다고 공시했다. 회사는 공모 가정을 주당 $4.15로 설정했으며, 이는 2026년 1월 9일 OTCQB 시장의 최종 신고 매도가를 기준으로 한 가정 가격이다. 공모의 최종 가격은 인수단과의 협상 과정에서 결정되며 가정 가격과 달라질 수 있다.
2026년 1월 13일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 버치테크의 보통주는 토론토증권거래소(TSX)에서 ‘BCHT’로 거래되고 있으며, OTCQB 시장에서는 ‘BCHTD’로 호가되고 있다. 회사는 이번 공모와 병행하여 NYSE 아메리칸(심볼: BCHT) 상장을 신청할 계획이라고 밝혔고, NYSE 아메리칸의 승인 여부가 공모 성립의 조건이라고 명시했다.
회사는 2025년 12월 26일자로 1대5 액면병합(리버스 스플릿)을 완료했으며, 공모 안내서(프로스펙터스)에 기재된 주식 수 및 관련 정보는 이 조정 내용이 반영된 수치라고 덧붙였다. 만약 NYSE 아메리칸 상장이 승인될 경우, 해당 주식은 프로스펙터스 기재일 전후로 NYSE 아메리칸에서 거래를 시작하고 OTCQB에서의 거래는 중단될 예정이다.
회사 측 주의문구: “NYSE 아메리칸 신청이 승인될 것이라는 보증은 없으며, 승인이 이루어지더라도 지속적인 거래시장(developed sustained trading market)이 형성될 것이라는 보장은 없다.”
공모 규모와 예상 조달액
공모 주식수 4,819,278주와 가정 주가 $4.15를 곱하면, 단순 계산으로는 약 $20,000,004의 총액이 조달될 수 있는 것으로 산출된다. 다만 최종 가격 및 인수 조건, 수수료·비용 공제 전의 금액이며, 실제로 회사가 손에 쥐게 될 순수익(net proceeds)은 인수 수수료, 변호사 비용, 등록 관련 비용 등 각종 비용을 공제한 후 결정된다. 공모가 완료될지 여부는 NYSE 아메리칸 상장 승인과 인수단과의 최종 협상 결과에 달려 있다.
리버스 스플릿(1-for-5)의 의미와 영향
리버스 스플릿(1대5 병합)은 주식 수를 줄이고 주당 가격을 인위적으로 높이는 조치다. 이러한 조치는 낮은 주가로 인한 상장요건 미충족을 회피하거나, 유통주식 단위(price per share)를 상향시켜 일부 거래소의 상장기준을 충족시키기 위해 사용된다. 버치테크의 경우 2025년 12월 26일 시행된 1대5 병합으로 인해 기존 주주가 보유한 주식 수는 1/5로 감소했으며, 프로스펙터스와 공시 문서의 모든 주식 수치는 이 변경을 반영해 조정되어 있다.
OTCQB, 토론토증권거래소, NYSE 아메리칸의 차이
간단히 정리하면, 토론토증권거래소(TSX)는 캐나다의 주요 증권거래소로 상장 규정과 보고 의무가 상대적으로 강한 편이다. OTCQB는 미국의 장외(OTC) 시장 중 하나로 비교적 완화된 공시 요건을 갖고 있으며, 기관 투자자들의 접근성이 낮을 수 있다. 반면 NYSE 아메리칸은 중소형 기업을 위한 거래소로, 상장 시 미국 내 기관투자자나 ETF 등에서의 접근성이 높아질 가능성이 있다. 따라서 NYSE 아메리칸으로의 이동(uplist)은 유동성 개선과 투자자 기반 확대를 기대할 수 있는 반면, 상장 요건 충족과 보고·규제의 강화가 수반된다.
공모·상장의 상호 연계성과 리스크
회사가 제출한 공모 신청서에서는 NYSE 아메리칸의 승인 여부가 공모 성립의 조건이라고 명시되어 있다. 이는 상장 전제 조건 없이 공모를 완료할 수 없음을 의미하며, 만약 상장 신청이 기각되거나 지연될 경우 공모 자체가 무산되거나 연기될 가능성이 있다. 또한 상장 승인이 되더라도 즉각적인 유동성 개선이나 주가 상승을 보장하지는 않으며, 거래량·시장 수요·기업 펀더멘털 등이 복합적으로 작용한다.
시장 영향 및 투자자 관점
일반적으로 기업이 미국의 규제된 거래소로 유플리스트(uplist)할 경우 다음과 같은 변화가 나타날 수 있다. 첫째, 기관투자자 및 법인 펀드의 접근성이 개선되어 거래량과 유동성이 증가할 가능성이 있다. 둘째, 상장 요건과 공시 의무가 강화되므로 기업 운영의 투명성이 상대적으로 높아질 수 있다. 셋째, 공모를 통한 대규모 주식 발행은 단기적으로 기존 주주의 지분 희석(dilution) 우려를 불러일으킬 수 있다. 버치테크의 공모는 약 4.82백만 주 발행 규모로, 발행 전후의 총 발행주식수를 기준으로 희석 비율이 결정되며, 본 보도에서는 발행 후 총주식수 자료가 공개되지 않아 정확한 희석률 산출은 불가능하다.
가격 영향 전망(중립적 시각)
단기적으로는 공모 소식과 리버스 스플릿, 상장 신청 등의 이벤트가 주가 변동성을 확대할 수 있다. 공모가 투자자에게 ‘희석 우려’로 받아들여질 경우 주가에 하방 압력으로 작용할 수 있고, 반대로 NYSE 아메리칸 상장 승인이 시장에서 긍정적으로 해석될 경우 유동성 증가 기대감으로 주가에 호재로 작용할 수 있다. 최종적인 방향성은 공모의 실제 청약 수요, 최종 공모가격, 상장 승인 여부 및 시장 전반의 위험 선호도에 따라 달라질 것이다.
실무적 고려사항
투자자와 분석가는 다음 사항을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다. 첫째, 최종 공모가격과 인수계약 조건(오버얼로드 옵션 포함 여부 등). 둘째, 회사가 공모로 확보한 자금을 어떤 용도로 사용할지에 대한 명확한 계획(운영자금, 연구개발, 부채 상환 등). 셋째, NYSE 아메리칸의 상장 승인 시기와 관련 공시 일정이다. 이들 요소는 공모의 성공 여부와 이후 주가 흐름을 가늠하는 핵심 변수다.
요약
버치테크는 4,819,278주의 보통주 공모를 가정가 $4.15로 신청했으며, 이는 약 $20백만의 잠재적 자금조달에 해당한다. 회사는 2025년 12월 26일 1대5 리버스 스플릿을 완료했으며, 토론토증권거래소에서 ‘BCHT’, OTCQB에서는 ‘BCHTD’로 거래되고 있다. NYSE 아메리칸 상장 신청은 공모 성사의 조건으로 명시되어 있으며, 승인 여부와 시장 반응에 따라 유동성·주가에 긍정적 또는 부정적 영향이 발생할 수 있다. 회사는 상장 승인 및 지속적 거래시장 형성에 대해 보증하지 않는다고 명확히 밝혔다.
