뱅크오브아메리카(Bank of America)가 2026년 멕시코 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 종전의 연간 1.2%에서 연간 1.5%로 상향 조정했다. 은행은 2025년 말의 경기 회복이 예상보다 강했으며, 2026년에는 FIFA 월드컵(FIFA World Cup) 공동 개최에 따른 경제적 파급효과가 성장에 긍정적 영향을 미칠 수 있다고 평가했다.
2026년 2월 3일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 뱅크오브아메리카는 북미 지역의 연관 효과와 함께 미국의 성장률을 연간 2.8%로 전망하는 낙관적 관점이 멕시코 전망 상향에 기여했다고 설명했다. 월드컵은 미국·캐나다·멕시코의 공동 개최로 예정되어 있어 멕시코에는 관광·서비스·건설 등 수요 확대로 이어질 여지가 크다.
2027년 전망에 대해서는 소폭 하향 조정했다. 뱅크오브아메리카는 2027년 멕시코 GDP 성장률을 연간 1.6%로, 종전의 1.8%에서 낮춰 잡았다. 이는 주로 기저효과(base effects) 때문으로 설명되며, 연구진은 중기적으로는 생산성 저하(weak productivity)가 구조적 제약으로 작용해 GDP 성장률이 상대적으로 낮게 유지될 것이라고 진단했다.
통화정책 관점에서 뱅크오브아메리카는 멕시코 중앙은행인 Banco de México(일반적으로 줄여서 Banxico)가 2026년 중 총 100 베이시스포인트(bp)의 금리 인하를 단행할 것으로 전망했다. 연구진은 멕시코 경제가 여전히 약세를 보이고 있고 멕시코 페소가 상대적으로 강한 점을 금리 인하 배경으로 제시했다.
구체적으로 이 연구는 2026년 연말 기준 정책금리가 6.00%에 도달할 것으로 예상하며, 금리 인하는 2월 회의 이후 교대로 열리는 회의에서 단계적으로 이뤄질 가능성이 높다고 분석했다. 다만 2025년 4분기 회복 흐름에도 불구하고, 산출갭(output gap)이 2026년 전체에 걸쳐 음(-)의 상태를 유지할 것으로 보여 금리 인하 확률은 여전히 높다고 평가했다.
핵심 포인트: 멕시코는 월드컵에 따른 수요 확대가 단기 성장률 상향 요인으로 작용할 수 있으나, 세금 인상·관세 상승·월드컵 관련 물가 영향 등 여러 가지 인플레이션 요인으로 인해 금리 인하의 시기와 폭을 예단하기는 어렵다.
용어 설명 — 독자가 생소할 수 있는 주요 용어를 간단히 정리하면 다음과 같다. Banxico는 멕시코의 중앙은행(Banco de México)을 가리키며, 통화정책·금리 결정·물가 안정 등의 책무를 가진 기관이다. 산출갭(output gap)은 실제 산출(실제 GDP)과 잠재 산출(경제가 물가 안정 아래 최대한으로 생산할 수 있는 수준) 간의 차이를 말한다. 산출갭이 음수이면 경기 여력이 남아 있어 물가 상승 압력이 상대적으로 낮아 통화완화(금리 인하) 여지가 커진다.
월드컵이 경제에 미칠 수 있는 구체적 경로 — 월드컵은 관광객 유입, 숙박·요식·교통·소매 등 서비스업 매출 증가, 인프라·안전 관련 단기 건설 투자 확대, 방송·마케팅 수입 등 다양한 경로로 국내 총수요를 견인할 수 있다. 특히 지역별로 개최 도시에서는 단기적으로 고용이 늘어나고 소매 소비가 증가할 가능성이 크다. 다만 이러한 효과는 일시적일 수 있으며, 인프라 투자와 연계된 장기적 생산성 향상 여부가 결국 중장기 성장률을 가를 것이다.
금융시장·통화가치에 대한 시사점 — 뱅크오브아메리카의 전망에 따르면, 중앙은행의 금리 인하 기대는 장기 금리(국채 수익률)에 하방 압력을 가할 수 있다. 반면 월드컵으로 인한 수요 확대와 관련한 물가 상승 압력이 현실화되면, Banxico는 금리 인하를 보류하거나 속도를 조절할 가능성이 있다. 멕시코 페소화의 상대적 강세는 수입 물가를 낮추는 요인이 되어 실질 인플레이션을 억제하는 반면, 수출 경쟁력에는 일부 부담을 줄 수 있다.
시장별 영향: 단기적으로는 관광·호텔·레저·소비재 관련주가 수혜를 볼 가능성이 높다. 금융·채권시장은 정책금리 경로의 불확실성에 민감하게 반응할 것이며, 외환시장은 페소의 강세나 약세 전개에 따라 기업 수익성에 차별적으로 영향을 미칠 것이다. 정책당국은 경기 부양과 물가 관리를 균형 있게 맞춰야 하는 과제를 안고 있다.
중장기적 구조적 제약 — 보고서는 멕시코의 중기 성장률이 상대적으로 낮게 유지되는 근본 원인으로 생산성 둔화를 지목했다. 생산성 문제는 노동시장 구조, 교육·기술투자, 제도적 환경 등 다양한 요인과 연관되며, 단기 수요 확대로는 해소되기 어렵다. 따라서 월드컵과 같은 일시적 호재는 성장률을 일시적으로 끌어올릴 수 있지만, 구조적 성장 동력을 회복하려면 생산성 제고를 위한 장기적 정책 대응이 필요하다.
정책·시장에 대한 기자(분석가)의 종합적 관측 — 뱅크오브아메리카의 상향 조정은 2026년에 대한 기대심리를 반영한다. 그러나 금리 인하의 시기와 폭은 인플레이션 동향, 페소 환율 움직임, 그리고 월드컵 관련 수요 확대가 실제로 물가 압력으로 이어지는지 여부에 따라 달라질 것이다. 중앙은행이 통화정책 의사결정에서 더 큰 유연성을 발휘할 경우, 금융시장은 이에 맞춰 빠르게 재가격(repricing)될 가능성이 크다.
마지막으로, 이 기사는 AI의 지원으로 생성되었으며 편집자의 검토를 받았다.
