【발리디아 성장 투자 모델 업데이트】
투자 리서치 업체 발리디아(Validea)가 마틴 츠바이크(Martin Zweig) 전략에 의해 선정된 종목에 대한 2025년 8월 20일자 업그레이드 목록을 발표했다. 해당 전략은 꾸준한 실적 가속 성장, 합리적인 밸류에이션, 낮은 부채비율을 동시에 충족하는 종목을 탐색한다.
2025년 8월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이 전략에 따라 브라질계 핀테크·투자 서비스 기업 ‘XP Inc.’가 새롭게 주목받고 있다. 발리디아 시스템에서 XP Inc.의 종합 점수는 69%에서 92%로 상승했으며, 이는 90% 이상일 때 ‘강한 관심’ 등급에 해당한다.
■ 기업 개요
XP Inc.는 케이맨제도에 설립된 지주회사로, 브라질 시장을 중심으로 투자 중개 플랫폼, 금융 교육, 미디어·콘텐츠 플랫폼을 운영한다. 대표 브랜드는 XP, Rico, Clear, Infomoney, XPeed, IM+ 등이 있으며, 아래와 같은 서비스를 제공한다.
- 개인·법인 고객 대상 투자 자문 및 상품 중개
- 고액자산가 대상 프라이빗 뱅킹
- 기업 고객 대상 금융 상품 구조화·발행
- 국제 금융 서비스 및 자산 다변화 지원
- 브라질 내 최대 규모 금융 교육 플랫폼 ‘XPeed’ 운영
XPeed는 MBA 과정, 공개 강의, 디지털 학습 도구를 통해 투자·재무 관련 지식을 제공하며, XP Inc.는 이를 통해 잠재 고객 풀을 확대하고 있다.
■ 마틴 츠바이크 전략 점검 결과
발리디아는 아래와 같은 12개 핵심 지표로 XP Inc.를 평가했다.
P/E 비율: PASS
매출 성장률 대비 EPS 성장률: PASS
매출 성장 속도: FAIL
당기 분기 순이익: PASS
전년 동기 분기 순이익: PASS
당기 분기 EPS 양(+) 성장: PASS
최근 여러 분기 EPS 성장: PASS
당기 분기 EPS＞직전 3개 분기 EPS: PASS
당기 분기 EPS＞장기 평균 EPS 성장: PASS
이익 지속성: PASS
장기 EPS 성장률: PASS
내부자 거래(Insider Transactions): PASS
XP Inc.는 12개 항목 중 11개를 충족해 종합 점수 92%를 얻었다. 유일한 ‘FAIL’ 지표는 단순 매출 성장 속도로, 매출 확대가 EPS(주당순이익)만큼 빠르지 못했다는 의미다. 그러나 EPS 성장성과 수익성 지표가 뛰어나 기타 항목을 모두 상쇄했다.
■ 전문가·평가 모델 링크
투자자는 추가 정보를 위해 다음 리포트를 참고할 수 있다.①
- XP Guru Analysis
- XP Fundamental Analysis
- 마틴 Zweig Portfolio
① 참고: 발리디아 웹사이트 내 제공되는 리포트로, 세부 재무 수치와 백테스트 결과를 열람할 수 있다.
■ 마틴 츠바이크(Martin Zweig) 소개
마틴 츠바이크는 15년간 발행한 주식 추천 뉴스레터로 연평균 15.9%의 수익률을 달성하며 Hulbert Financial Digest가 산정한 ‘위험 조정 수익률 1위’에 올랐던 전설적 펀드매니저다. 그는 헤지펀드·뮤추얼펀드 운용 과정에서 막대한 부를 축적했으며, 7,000만 달러에 달하는 뉴욕 맨해튼 ‘피에르 호텔’ 펜트하우스를 보유한 것으로 유명하다.
또한 클린트 이스트우드 주연 영화 ‘더티 해리’에 등장한 소품 권총, 코모도어 밴더빌트가 서명한 주식 증서, 어린 시절 주유소에서 보았던 빈티지 주유 펌프 등 희귀 수집품을 구입한 사실이 화제가 됐다.
■ 용어 해설
PER(Price Earnings Ratio)는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 기업이 벌어들이는 이익 대비 주가 수준을 가늠하는 핵심 밸류에이션 지표다. 일반적으로 PER이 낮을수록 주가가 저평가됐을 가능성이 있으나, 성장성이 높을 경우 PER이 자연스럽게 높아지는 점을 고려해야 한다.
EPS Growth는 전년 대비 EPS 증가율을 의미한다. 마틴 츠바이크 전략은 순차적으로 EPS 성장률이 가속화되는 종목을 선호한다. 즉, ‘이번 분기 EPS Growth > 직전 3분기 EPS Growth’인지, ‘이번 분기 EPS Growth > 5년 평균 EPS Growth’인지 여부를 판단 요소로 삼는다.
■ 발리디아(Validea) 개요
발리디아는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 츠바이크 등 ‘투자 거장’의 공식을 디지털화하여 제공하는 리서치 플랫폼이다. 모델 포트폴리오뿐 아니라 개별 종목에 대한 전략 일치율, 성장·가치 지표 등을 종합 분석해 투자자 의사결정을 지원한다.
이번 XP Inc. 업그레이드는 아직 매출 성장 둔화라는 리스크가 존재하지만, EPS 중심 실적 가속과 낮은 부채비율로 성장 투자 모델상 매력도가 높아졌다는 점을 시사한다. 다만 융·복합 금융 플랫폼 특성상 규제·시스템 리스크가 변수로 남아있어 투자자는 추가 검토가 필요하다.
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