S&P 500 지수는 0.14% 상승, 나스닥 100 지수는 0.50% 상승하며 모두 사상 최고치를 새로 썼다. 반면 다우존스 산업평균지수는 0.04% 하락했다. 지수 선물 시장에서는 9월물 E-미니 S&P 선물이 0.19%, 9월물 E-미니 나스닥 선물이 0.54% 각각 오르며 전반적인 매수 심리를 반영했다.
2025년 7월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 주요 지수의 강세는 10년물 미 국채 수익률이 1주일 만에 4.37%(전일 대비 –5bp)로 떨어진 점과 반도체주 랠리가 주도했다. 반면 천연가스 선물 가격이 6% 넘게 급락해 관련 생산업체 주가는 부진했다.
금리 하락·반도체 랠리, 양대 재료
채권 시장에서는 연준(Fed) 크리스토퍼 월러 이사의 완화적 발언이 이어지면서 10년물 T-노트가 1주일 최고가로 뛰었다. 이에 따라 위험자산 선호가 강화됐고, 특히 Arm(+3%), Qualcomm(+2% 이상)을 비롯해 Broadcom·Lam Research·Applied Materials 등이 1% 이상 상승하며 기술 섹터 전반을 끌어올렸다.
기업 단신도 호재로 작용했다. 블록(Block)은 S&P 다우존스 지수가 24일 개장 전 S&P 500 지수 편입을 발표하면서 7% 이상 급등했고, 버라이즌(Verizon)은 연간 EPS 가이던스 하단을 상향(0→1%) 조정한 후 4% 이상 오르며 다우 지수 상승 종목 1위에 올랐다.
무역 변수 확대 … 트럼프 전 대통령 ‘관세 카드’
지난 16일(현지시간) 도널드 트럼프 전 대통령은 150여 개국에 10~15% 관세를 시사하는 서한을 8월 1일 발송할 예정이라고 밝혔다. 또 EU·멕시코산 제품에는 30% 관세, 캐나다 일부 품목에는 현행 25%에서 35%로 상향된 관세를 8월 1일 부과하겠다고 예고했다. 시장 참가자들은 추가 무역 긴장이 기업 실적과 물가 전망에 미칠 영향을 경계하고 있다.
“무역·관세 불확실성이 커질수록 공급망 및 비용 구조에 부담이 가중돼 이익률 둔화로 번질 수 있다” — 월가 한 트레이더
이번 주 주목할 경제·연준 이벤트
• 24일(수) 6월 기존주택판매: 전월 대비 –0.7% 예상(400만 호).
• 25일(목) 주간 신규실업수당청구: 22만7천 건(+6천). 7월 S&P 미국 제조업 PMI: 52.5(–0.4포인트). 6월 신규주택판매: 65만 호(+4.3%).
• 26일(금) 6월 국방·항공 제외 민간 자본재 신규주문: +0.2% m/m.
현재 연방기금선물은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 기준금리 인하 확률을 3%, 9월 회의에서는 58%로 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌 본격화: ‘빅테크’·자동차·방산이 관건
이번 주에는 S&P500 기업 약 20%가 2분기 실적을 발표한다. 24일(수)에는 알파벳과 테슬라가, 22일(화)에는 코카콜라·록히드마틴 등 대형주가 순차적으로 성적표를 내놓는다. 블룸버그 인텔리전스는 2분기 S&P500 전체 EPS 성장률이 3.2%로 사전 전망치(2.8%)를 상회할 것으로 내다봤다. 그러나 11개 섹터 중 6개만 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 가장 적은 폭의 ‘업사이드’라는 지적도 있다.
해외 증시 — 혼조 마감
유럽 유로 Stoxx 50 지수는 –0.30%로 약보합. 중국 상하이종합지수는 9.5개월 만의 최고치로 0.72% 상승했다. 일본 닛케이225는 ‘해양의 날’ 휴장으로 거래가 없었다.
채권 시장에서는 9월물 10년 T-노트가 13틱 상승, 수익률 4.372%로 4.4bp 하락했다. 독일 10년물 국채금리는 2주 저점인 2.611%로 8.2bp 내렸고, 영국 10년물 길트금리는 4.603%로 7.1bp 하락했다.
용어 풀이
* T-노트(국채): 미국 재무부가 발행하는 만기 2~10년 중기 채권.
* bp(베이시스포인트): 금리 단위로 0.01%p, 즉 100bp = 1%p.
* FOMC: 연방공개시장위원회로, 미국 기준금리를 결정하는 Fed 산하 정책회의.
이처럼 전문 용어가 많은 미국 시장 기사는 지표·수익률 변화를 폭 단위로 이해하는 것이 핵심이다.
미국 개별 종목 동향
반도체 : Arm(+3%↑)·Qualcomm(+2%↑)·NXP·Broadcom·Lam Research·Applied Materials(각 +1%↑)
지수 변동 요인 : Block(+7%↑) S&P500 편입 / Verizon(+4%↑) 가이던스 상향 / Pinterest(+2%↑) 모건스탠리 ‘비중확대’ / Dollar Tree(+2%↑) 바클레이즈 ‘비중확대’
활동주의 : Equinix(+1%↑) 엘리엇, 지분 취득 후 주가 부양 촉구
천연가스 약세 : EQT(–9%↓)·Antero(–10%↓)·Cheniere(–7%↓)·Coterra(–5%↓)
제약·바이오 : Sarepta(–5%↓) Elevidys 배송 중단 거부 논란
다우 구성 종목 : American Express(–1%↓) 40억 달러 회사채 발행 여파
이번 주 예정된 주요 실적 발표(22일 기준)
Avery Dennison, Baker Hughes, Capital One, Chubb, Coca-Cola, CoStar, Danaher, DR Horton, Enphase Energy, EQT, Equifax, General Motors, Genuine Parts, Halliburton, Interpublic, Intuitive Surgical, Invesco, IQVIA, KeyCorp, Lockheed Martin, MSCI, Northrop Grumman, Paccar, Pentair, Philip Morris, PulteGroup, Quest Diagnostics, RTX, Sherwin-Williams, Synchrony, Texas Instruments 등이 대기 중이다.
Rich Asplund 기자는 본 기사 작성 시점 기준으로 언급된 종목에 대한 직·간접 투자 포지션이 없다고 밝혔다. 모든 정보는 교육 및 참고 용도로 제공되며,
투자 판단은 독자 책임임을 유의해야 한다.
전문가 시각
필자는 무역 변수 확대와 금리 인하 기대가 엇갈리는 현 시점을 “데이터·정책·실적 3박자가 동시에 시험대에 오른 구간”으로 평가한다. 테크·반도체의 구조적 성장 동력이 유지되는 한 단기 조정 시 분할 매수 전략이 유효하겠지만, 8월 1일 관세 발효 시 예상 변동성 확대에 대비한 헤지(옵션·현금비중 확대)가 필요하다.
