미국 주식시장이 22일(현지시간) 혼조세로 마감했다. S&P500 지수는 전장 대비 +0.06% 상승한 반면, 나스닥 100 지수는 -0.50% 하락했다. 다우존스 산업평균지수는 +0.40% 상승했다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물은 +0.01% 올랐고, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.52% 내렸다.
2025년 7월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 장세를 지탱한 요인은 국채 금리 하락이었다. 10년 만기 미 국채금리는 -4bp(베이시스포인트) 내린 4.34%로 1주일 반 만의 최저치를 기록했다. 베이시스포인트(bp)는 1bp가 0.01%포인트를 의미해 금리 변동 폭을 세밀하게 표현할 때 쓰이는 금융 전문용어다.
혼조 마감의 배경1에는 업종별 극명한 희비가 자리 잡았다. 주택건설 업체 D.R. Horton이 3분기 순판매 호조와 연간 매출 전망 상향에 힘입어 +16% 폭등하면서 건설 섹터를 견인했고, Northrop Grumman도 연간 EPS(주당순이익) 가이던스를 상향 조정하며 +9% 상승했다. 반면, Lockheed Martin이 예상치를 밑돈 실적과 가이던스 하향으로 -10%, General Motors가 전망치 하회로 -8% 떨어져 대형 방산·자동차주가 약세를 보였다.
“현재 중국과의 무역은 매우 좋은 상태에 있으며, 8월 12일 종료 예정인 무역 휴전도 연장될 가능성이 높다.” — 재무장관 Bessent
Bessent 장관의 이 같은 발언은 무역 갈등 완화 기대를 키우며 투자심리를 지지했다. 그는 스톡홀름에서 다음 주 중국 측과 회동할 예정이라고 밝혔다.
그러나 나스닥 100은 반도체주 부진이 발목을 잡았다. KLA Corp가 -4%로 나스닥 100 하락률 1위를 기록했고, Lam Research·ARM Holdings·Micron·Broadcom이 줄줄이 3% 이상 떨어졌다. 시가총액 1위 반도체주 Nvidia도 -2%로 다우 지수 하락 종목 중 최하위를 기록했다.
경제 지표 영향도 뚜렷했다. 7월 리치먼드 연은 제조업지수가 전월 대비 -12포인트 급락해 -20을 기록, 시장 예상치(-2)보다 훨씬 부진했다. 이는 11개월 만의 최저 수준으로 경기 둔화 우려를 자극했다.
무역 측면에서는 지난주 트럼프 대통령이 150여 개국에 최대 15% 관세 부과 계획을 예고했고, 8월 1일부터 EU·멕시코·캐나다에 대해 각각 30%, 35% 관세를 시행하겠다고 밝힌 점이 위협 요인으로 남아 있다.
이번 주 주요 일정으로는 23일(수) 6월 기존주택판매(-0.7% 예상), 24일(목) 주간 신규실업수당청구(22.7만 명 예상), 7월 S&P 미국 제조업 PMI(52.5 예상), 25일(금) 내구재주문 등이 있다. 연방기금선물(FFR) 시장은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌도 절정이다. 이번 주 S&P500 종목 5분의 1이 2분기 실적을 발표하며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 현재까지 2분기 S&P500 EPS 성장률은 +3.2%로 어닝 시즌 전 전망(+2.8%)을 상회한다. 단, 야데니 리서치는 11개 섹터 중 6개만이 전년 대비 이익 증가를 기록할 것으로 예상해 2023년 1분기 이후 가장 적은 숫자라고 지적했다.
국채·유럽 채권 동향도 주목할 만하다. 9월물 10년 만기 T-노트 선물은 7틱 상승했고, 독일 10년물 국채금리는 2주 최저치인 2.585%로 -2.3bp 하락했다. 영국 길트 10년물 금리도 -3.4bp 떨어졌다. 같은 날 ECB 분기 대출조사는 “금리 하락이 대출 수요를 지지했으나 글로벌 불확실성과 무역긴장이 수요를 억제했다”고 밝혔다.
종목별 변동성은 극심했다. IQVIA Holdings는 2분기 매출 호조로 +17%, Quest Diagnostics는 +7% 상승했다. 반면, Equifax·Phillip Morris International·MSCI 등은 8% 넘게 급락했다.
용어 가이드: E-미니 선물은 시카고선물거래소(CME)에서 거래되는 소형 지수선물로, 표준 계약보다 계약금액이 적어 개인 및 기관이 지수 방향성에 베팅할 때 활용하는 상품이다. EBIT은 이자·세전이익을 의미하며 기업 영업성과를 파악할 때 사용된다.
전문가 시각記자 의견: 반도체주 조정은 공급망 재조정, 중국 경기둔화 우려, 고평가 논란이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 다만 10년물 금리가 연 4.3%대로 후퇴했다는 점은 주식 밸류에이션을 방어해 주는 요소다. 향후 FOMC의 완화적 기조 전환 여부와 트럼프발 관세 현실화가 시장의 주요 변곡점이 될 전망이다.
