주요 지수 하락·반도체·AI 인프라주 약세
미국 증시는 26일(현지시간) 전반적으로 약세를 나타냈다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수은 -0.74% 하락했고, 나스닥 100 지수는 -1.40%로 큰 폭의 조정을 보였다. 반면 다우존스 산업평균지수는 +0.13%로 소폭 상승했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.74% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.42% 하락했다.
2026년 2월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장은 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표에도 불구하고 인공지능(AI) 관련 경기 과열 우려이 해소되지 않으면서 반도체주와 AI 인프라 관련 종목에 대한 매도 압력이 확산되며 전반적인 하락 압력을 받았다. 엔비디아는 4분기 실적과 1분기 가이던스에서 컨센서스를 상회했으나, 중국 관련 불확실성으로 데이터센터 매출을 중국분리 예측에서 계속 제외하겠다고 밝히면서 주가가 4% 이상 하락했다.
소프트웨어 섹터의 선전은 이날 시장의 일부 지지를 제공했다. 세일즈포스(Salesforce)는 장중 +3% 이상 상승해 소프트웨어주 상승을 이끌었다. 세일즈포스는 장기 매출 전망을 견조하게 제시하고 대규모 자사주 매입 계획을 발표해 AI로 인한 소프트웨어 업계의 구조적 충격 우려를 다소 진정시켰다.
국제 지정학적 리스크와 원유 시장
지정학적 변수도 주식시장에 부담을 주었다. 미국과 이란 간 핵 협상이 제네바에서 진행되는 가운데 이란이 협상이 “매우 집중적이고 매우 진지하게” 진행되고 있다고 밝히자 원유 가격은 큰 변동성을 보였다. 당일 유가는 일시적으로 -2% 이상 하락해 1주일 내 최저로 밀렸으나, 이후 재차 급등하는 등 등락이 심했다. 오만 외교부 장관(중재자 역할)은 협상에서 “창의적이고 긍정적인 아이디어”가 교환됐다고 전했다.
반면 도널드 트럼프 대통령은 화요일 저녁 연설을 통해 이란 관리들이 “다시 그들의 불길한 핵 야망을 추구하고 있다”고 말하며 미국이 향후 며칠 내 이란에 대한 군사공격을 준비하고 있을 것이라는 추측을 불러일으켰다. 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대해 제한적 군사공격을 고려 중이라고 밝히며 핵 활동과 관련한 합의를 위해 3월 1~6일을 기한으로 제시했고, 합의 불이행 시 군사행동을 위협한 바 있다.
관세정책과 정치 리스크
트럼프 대통령은 국정연설(State of the Union)에서 관세 정책에 대한 강경 입장을 재확인했다. 대법원이 지난 금요일에 그의 글로벌 ‘상호’ 관세 조치를 기각한 후, 오는 화요일부터 새로운 10% 글로벌 관세가 발효되었다. 트럼프 대통령은 이후 이 세율을 15%까지 올릴 수 있다고 위협했고, 행정부는 그 상향을 위한 공식 행정명령을 준비 중이라고 전해졌다. 다만 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 이 관세는 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 대통령이 의회의 승인 없이 최대 150일간 부과할 수 있는 조치이다.
고용지표와 채권시장 반응
주간 실업수당 청구건수 증가폭이 시장 예상보다 작게 나타나며 노동시장 강세 신호가 확인되자 주식시장의 추가 하락은 일부 저지되었다. 미국 주간 신규 실업보험 청구건수는 +4,000건 증가한 212,000건을 기록해 예상치인 216,000건을 하회했다.
이에 따라 안전자산 선호가 확대되면서 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 장중 상승했고, 10년물 금리는 -2.9bp 하락해 4.023%를 기록했다. 장중에는 2.75개월 만에 최고치까지 상승한 후 10년 금리는 2.75개월 만의 최저인 4.012%까지 하락했다. 다만 주간 실업수당 상승이 연준에 대해 매파적 해석을 낳으면서 국채의 추가 상승은 제한되었고, 이날 미 재무부가 예정된 70억 달러 규모의 7년물 무기명 국채(채권 경매 $44 billion으로 표기된 원문) 경매도 공급압력으로 작용하고 있다.
유럽·아시아 장세
해외 증시도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 사상 최고치에서 하락해 -0.29%를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 -0.01%로 소폭 하락 마감했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치를 경신하며 +0.29% 상승 마감했다.
유럽 국채 금리는 하락했다. 독일 10년물 국채 금리는 2.683%까지 떨어져 2.75개월 만의 저점을 기록했고, 이날 -1.1bp 하락한 2.696%를 기록했다. 영국 10년물 길트 금리는 14.5개월 만의 저점인 4.271%까지 하락하며 -3.2bp 내린 4.285%를 기록했다.
유로존 경제지표
유로존의 2월 경제심리지수는 예상을 벗어나 98.3로 -1.0 하락해 예상치 99.8을 밑돌았다. 한편 1월 M3 통화공급(M3)은 전년동기대비 +3.3%로 예상치 +2.9%를 상회하며 6개월 내 최대 증가율을 기록했다.
금리 전망
금리 파생상품(스왑)은 ECB가 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 금리인하를 단행할 확률을 2%로 반영하고 있다. 미국 연방준비제도의 3월 17~18일 회의에 대해서는 시장이 -25bp 금리인하 가능성을 3%로 할인하고 있다.
업종·종목별 동향
AI 인프라와 반도체 관련주가 이날 큰 낙폭을 기록했다. 나스닥100의 낙폭을 주도한 종목은 브로드컴(AVGO)으로 -6% 이상 급락했고, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX) 등은 -5% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 4분기 데이터센터 매출이 623억 달러로 컨센서스 603.6억 달러를 상회했음에도 불구하고 수요 지속성에 대한 우려로 -4% 이상 하락하며 다우지수 내 하락 폭을 키웠다. ASML과 마이크론도 -4% 이상, 인텔(INTC)과 마벨(MRVL)은 -3% 이상 하락했다.
반면 소프트웨어주는 강세를 보였다. 아틀라시안(TEAM)은 +10% 이상 급등했고, 인튜이트(INTU), CrowdStrike(CRWD), Datadog(DDOG)은 +5% 이상 올랐다. ServiceNow(NOW)는 +4% 이상, Salesforce(CRM)은 +3% 이상 상승했다. 세일즈포스는 4분기 매출이 112억 달러로 컨센서스 111.7억 달러를 소폭 상회했으며, 1분기 매출 전망을 110.3억~110.8억 달러로 제시해 컨센서스 109.9억 달러를 상회했다.
이 밖에도 개별 실적 쇼크로 주가가 급락한 종목이 다수였다. PROCEPT BioRobotics(PRCT)는 연간 매출 전망을 3억~4.1억 달러로 제시해 컨센서스 4.221억 달러를 하회하며 -22% 이상 급락했다. Chemed(CHE)은 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 6.42달러로 컨센서스 7.03달러를 크게 밑돌아 -16% 이상 하락했다. Donaldson(DCI)는 2분기 조정 EPS가 0.83달러로 컨센서스 0.89달러를 하회했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 하향 조정해 -13% 이상 하락했다.
향후 리스크와 시장 영향 분석
단기적으로 시장에는 다음과 같은 리스크 요인들이 상존한다. 첫째, 엔비디아를 중심으로 한 AI 섹터의 수요 지속성 우려은 반도체 공급망 전반과 관련 장비주에 파급효과를 미칠 수 있다. 전문가들은 AI 관련 투자가 분기별로 탄력적일 가능성이 있으며, 기업 실적과 공급망 신호가 불확실한 상황에서는 변동성이 확대될 위험이 크다고 분석한다. 둘째, 미·이란 핵협상과 지정학적 긴장은 원유 가격과 안전자산 수요를 동시 자극해 주식·채권·원자재 시장의 변동성을 키울 수 있다. 셋째, 미국의 대외관세 강화는 기업의 수익성 전망과 글로벌 공급망 재편 기대에 부담을 줄 수 있다.
금리 측면에서는 이번 주 발표된 고용지표의 강세와 재무부의 적극적 채권 공급계획이 금리 상승 압박 요인으로 작용할 수 있다. 다만 증시 침체 시 안전자산 수요가 확대되어 채권 금리가 하락하는 상충 효과가 나타나 시장의 방향성을 가르는 변수가 될 전망이다. 연준의 정책 경로에 대해서는 시장이 당분간 현행 수준의 금리 기조를 유지할 가능성을 점치고 있으며, 3월 회의에서의 금리 인하 가능성은 매우 낮게 반영되고 있다.
해석과 제언
투자자 관점에서는 단기 변동성 확대에 대비해 섹터별 포지션을 재조정하는 것이 바람직하다. AI·반도체 관련 종목은 실적의 질(수요 지속성, 중국 노출 여부 등)에 따른 종목별 차별화가 심화될 가능성이 크므로, 실적과 가이던스의 세부 항목을 면밀히 검토해야 한다. 방어적 관점에서는 실적 안정성이 높은 소프트웨어와 선택적 소비재, 배당·현금흐름이 우수한 대형주로의 분산투자가 유효할 수 있다. 또한 지정학적 리스크와 관세 리스크가 단기적으로 시장을 흔들 수 있으므로 포트폴리오 내에서 현금·단기 국채 비중을 일정 부분 유지하는 전략을 고려할 필요가 있다.
용어 설명
• E-mini S&P, E-mini Nasdaq: 실제 S&P 500 또는 나스닥 지수를 기초로 거래되는 축소형(소규모) 선물계약으로, 개인과 기관이 지수 리스크를 효율적으로 관리하는 데 사용된다.
• T-note(미국 재무부 채권): 미국 재무부가 발행하는 중기 국채로, 10년물은 시장금리의 기준 역할을 한다. 선물 티커(ZN 등)는 해당 상품의 선물 계약을 의미한다.
• PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기 동향을 나타내는 지표로, 50을 기준으로 그 이상이면 경기 확장, 이하면 수축을 의미한다.
• M3 통화공급: 통화량의 한 지표로, 현금·요구불예금·저축성예금·시장성 예금 등 광의 통화를 포함한 수치다. 통상 통화공급 증가는 경기 및 물가에 영향을 미친다.
향후 일정
이번 주 시장의 주요 관심사는 기업 실적과 경제지표다. 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 전월 대비 -1.8포인트 하락한 52.2로 발표될 것으로 예상되고 있다. 또한 Q4 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었으며, 현재까지 S&P 500 구성 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표된 453개의 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적이 전년동기대비 +8.4% 상승해 10분기 연속 성장세를 기록했다고 분석했다. 다만 매그니피센트 세븐(대형 기술주)을 제외하면 Q4 실적은 +4.6% 수준으로 둔화된다.
발표자료: 본 보도는 2026년 2월 26일 바차트(Barchart)의 보도를 기반으로 정리했다. 기사 내 수치와 인용구는 원문 발표 시점의 수치를 충실히 반영했다.
