미국 주요 주가지수들이 반도체와 기술주 중심의 급락과 국채금리 상승에 동반 하락했다.
2025년 12월 14일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 금요일장 마감에서 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.07% 하락 마감했고, 다우 존스 산업평균지수는 -0.51% 하락, 나스닥 100 지수는 -1.91% 하락으로 집계되었다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -1.07% 하락했고, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -1.94% 하락했다.
금요일 장에서 지수들은 가파르게 매도되며 S&P 500은 1.5주 저점, 나스닥 100은 2주 저점을 기록했고, 다우 존스는 최근 경신했던 사상 최고치에서 후퇴했다. 이같은 전반적인 약세는 특히 기술주와 반도체주에서의 급락이 광범위한 시장에 부담을 준 결과이다.
기업 실적과 전망(컨퍼런스 콜·가이던스) 부문에서는 브로드컴(Broadcom, AVGO)이 매출 전망이 기대에 미치지 못하고 2026년 AI(인공지능) 관련 매출 가이던스를 제공하지 않으면서 주가가 11% 이상 급락하여 반도체·기술주 전반을 끌어내렸다. 이번 주 오라클과 브로드컴의 부진한 전망은 고평가된 기술 섹터에 대한 투자자들의 회피를 촉발했고, AI 인프라에 대한 대규모 지출이 결국 수익으로 귀결될지에 대한 불확실성이 확대됐다. 다만 기술주에서 산업주로의 투자 이동은 다우 지수에 일부 지지 요인으로 작용했다.
연준 인사들의 매파적 발언과 국채금리도 시장 약세를 가속화했다. 금요일에는 연방준비제도(Fed) 인사들의 매파적 발언으로 미국 10년 만기 재무부 채권(10년 T-note) 수익률이 상승했다. 10년물 수익률은 약 +3.5bp(0.035%p) 상승하여 4.192%를 기록했다. 이는 시카고 연방준비은행 총재 어스턴 굴스비(Austan Goolsbee)가 4.5년간 물가가 목표치를 상회했고 최근 몇 달간 진전이 정체되었다며, 추가 정보가 나올 때까지 금리 인하를 보류하는 것이 보다 신중했을 것이라고 언급한 영향이 반영된 결과다. 또한 캔자스시티 연은 총재 제프 슈미트(Jeff Schmid)와 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥(Beth Hammack)도 물가가 여전히 높고 경기 모멘텀이 유지되고 있다며 정책을 “다소 제한적(modestly restrictive)”으로 유지하기를 선호한다고 밝혔다.
“물가가 목표치보다 높은 상태가 4.5년간 지속되었고, 추가 진전이 몇 달간 정체됐다. 우리가 대화한 거의 모든 기업인과 소비자들이 가격을 주요 우려 사항으로 지목했다. 따라서 더 신중한 조치는 추가 정보를 기다리는 것이었을 것이라 느꼈다.”
한편 필라델피아 연은 총재 안나 폴슨(Anna Paulson)은 노동시장 약화에 대한 우려가 인플레이션 상방 위험보다 다소 더 크다고 언급하며 다소 온건한 견해를 밝혔다. 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2026년 1월 27~28일)에서 기준금리 목표범위를 25bp 인하할 가능성을 약 24%로 반영하고 있다.
금리·채권 시장 동향
3월물 10년 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 -9틱으로 하락 마감했고, 앞서 언급된 연준 인사들의 매파적 발언이 T-note 가격을 누르면서 수익률이 상승했다. 또한 채권 투자자들이 단기 국채를 매수하고 장기 국채를 매도하는 이른바 수익률곡선 스티프닝(steepening) 트레이드가 진행되며 장단기 금리 차가 확대되는 흐름이 관찰되었다. 이는 연준이 단기 재무증권 매입을 통해 금융시장의 유동성을 높이겠다고 발표한 이후 단기물에 대한 수요가 강화된 반면, 장기물은 인플레이션 우려와 연준의 독립성에 대한 우려로 압박을 받았기 때문이다.
유럽권 국채금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +1.4bp 상승하여 2.857%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 +3.3bp 상승하여 4.517%를 기록했다. 영국의 10월 산업생산은 전월 대비 +0.5%로, 시장 예상치 +1.1%를 하회했다. 한편 스왑시장에서는 12월 18일 ECB(유럽중앙은행) 정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 0%로 반영하고 있다.
미국 증시 개별 종목 동향
브로드컴(AVGO)은 11% 이상 급락하여 반도체 섹터를 주도적으로 끌어내렸고, 마이크론 테크놀로지(MU)는 -6% 이상 하락, 마벨 테크놀로지(MRVL)와 램리서치(LRCX)는 -5% 이상 하락했다. KLA(KLAC), AMD(Advanced Micro Devices), 어플라이드 머티리얼스(AMAT)는 각각 -4% 이상 하락 마감했다. 인텔(INTC), 엔비디아(NVDA), ASML, 글로벌파운드리스(GFS), ARM 홀딩스(ARM) 등도 -3% 이상 하락했다.
AI 연관 전력·인프라 관련주 또한 브로드컴의 실망스러운 가이던스 여파로 약세를 보였다. 버티브(VRT)는 -9% 이상, 암페놀(APH)과 컨스텔레이션 에너지(CEG)는 -7% 이상 하락했다. 이튼(ETN)은 -5% 이상, GE 베르노바(GEV)는 -4% 이상 하락했다.
암호화폐 노출 종목들도 비트코인 가격(-3% 이상 하락)의 영향으로 압박을 받았다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 -10% 이상 급락했고, 마이크로스트레티지(MSTR)는 -3% 이상, 라이엇(RIOT)·마라(MARA)는 -2% 이상, 코인베이스(COIN)는 -0.58% 하락했다.
S&P 500 내에서는 샌디스크(SNDK)가 GF 시큐리티의 투자의견 하향(매수->보유)으로 인해 -14% 이상 급락하여 낙폭을 이끌었다. 넷스코프(NTSK)는 3분기 조정순손실 주당 -0.10달러를 보고하고 연간 조정순손실 가이던스를 -0.51~-0.53달러로 제시하면서 -11% 이상 하락했다. 시에나(CIEN)는 노스랜드 증권의 투자의견 하향으로 -9% 이상 하락했다. 로블록스(RBLX)는 JPM의 투자의견 하향으로 -6% 이상 하락했다.
반면 실적 호조로 상승한 종목도 있었다. 룰루레몬(LULU)은 3분기 주당순이익(EPS) 2.59달러로 컨센서스 2.22달러를 상회했고 2026회계연도 EPS 가이던스를 상향 조정(12.92~13.02달러)하며 S&P 500과 나스닥 100에서 +9% 이상 급등했다. 퀀엑스(NX)는 4분기 조정 EPS 0.83달러를 보고하며 +9% 이상 상승했다. 제너럴일렉트릭(GE)은 시티그룹의 매수 개시와 타깃가 발표로 +3% 이상, 린드(LIN)도 시티그룹의 톱픽 선정으로 +3% 이상 상승했다. 브리스톨마이어스(BMY)는 구겐하임의 상향으로 +2% 이상 상승했다. 앨레지언트 트래블(ALGT)은 도이체방크의 상향으로 +1% 이상 상승 마감했다.
실적·이벤트 캘린더
다음 영업일(2025-12-15)에 예정된 실적발표에는 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이온스게이트(LION), 트릴러 그룹(ILLR) 등이 포함되어 있다.
작성자·공시
게시일 기준으로 본 기사를 작성한 리치 아스플룬드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적으로만 제공된다.
용어 설명
본 기사에는 일반 독자에게 익숙하지 않을 수 있는 금융 용어가 다수 등장한다. 이해를 돕기 위해 간단히 설명하면 다음과 같다. E-미니 선물은 특정 지수를 기준으로 한 소형화된 선물계약으로, 투자자들이 지수 예상 흐름에 대해 거래할 때 사용된다. T-note(미국 재무부 노트)는 만기가 2년에서 10년 사이인 미국 국채를 말하며, 수익률은 시장의 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영한다. 수익률곡선 스티프닝은 단기 금리와 장기 금리의 차가 커지는 현상으로, 일반적으로 장기 금리가 상승하거나 단기 금리가 하락할 때 발생한다. 스왑시장의 가격은 중앙은행의 향후 금리정책에 대한 시장의 기대를 반영한다.
시장 영향 분석(전망)
단기적으로 이번 주가의 핵심 변수는 금리 전망과 기업의 AI 관련 가이던스이다. 브로드컴과 오라클의 보수적 전망은 기술 섹터의 고평가 부담을 재부각시키며 투자자들에게 리스크 관리의 필요성을 상기시켰다. 만약 향후 주요 AI 장비·반도체 기업들이 추가적으로 보수적 가이던스를 제시하거나 수익성 개선이 지연된다면 기술주 전반의 조정 압력은 이어질 가능성이 높다.
동시에 연준 인사들의 매파적 스탠스는 단기 금리 하방 여지를 축소시키며 국채 수익률을 상방 압박할 수 있다. 수익률 상승은 성장주(특히 할인율에 민감한 기술주)의 밸류에이션 하방 요인으로 작용하고, 금융·산업 등 가치주 섹터에는 상대적 기회를 제공할 수 있다. 또한 수익률곡선의 스티프닝은 은행들의 순이자마진(NIM) 개선 등 금융업종의 펀더멘털에는 긍정적일 수 있지만, 장기적으로는 성장 둔화 또는 인플레이션 재가속화 시 투자 심리가 급격히 악화될 수 있다.
중기적 관점에서는 기업 실적(특히 4분기 및 2026년 가이던스)과 인플레이션 추세, 그리고 연준의 통화정책 경로가 시장의 방향을 결정할 것이다. 투자자들은 향후 수주에서 발표될 기업들의 가이던스와 연준·유럽중앙은행(ECB) 등 주요 중앙은행들의 성명과 경제지표(물가, 고용 등)를 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 포트폴리오 관점에서는 섹터 간 리밸런싱(성장→가치·산업·금융 등)과 금리 위험 관리를 고려하는 것이 합리적이다.
핵심 포인트: 브로드컴 실적과 연준 인사들의 매파적 발언이 결합되며 기술주와 반도체주에 대한 가격조정 압력이 확대되었고, 이로 인해 주요지수가 하락했다. 국채수익률 상승은 향후 성장주 밸류에이션에 부담을 줄 가능성이 크다.
이상으로 금요일장 마감과 관련한 주요 이벤트, 종목별 동향, 금리 및 글로벌 채권시장 반응, 용어 설명과 향후 영향까지 종합적으로 정리했다.
