미국 주요 주가지수가 반도체주 강세에 힘입어 상승하고 있다. S&P 500 지수($SPX, SPY)는 +0.45% 상승, 다우존스 산업지수($DOWI, DIA)는 +0.44% 상승, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 +0.93% 상승 중이다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.45%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +1.02% 오르고 있다. 나스닥 100은 1.5주래 최고치를 기록했다.
2025년 12월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 반도체주 전반의 상승이 지수 상승을 이끌고 있고, 일부 기업의 예상치를 웃돈 실적 발표가 기술주 전반의 투자심리를 지지하고 있다. 특히 몽고DB(MongoDB, MDB)가 분기 실적(EPS) 호조에 힘입어 +24% 이상 급등했고, 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(Credo Technology Group Holding, CRDO)도 +15% 이상 상승했다. 보잉(Boeing, BA)은 최고재무책임자(CFO) 브라이언 말라베가 내년 자유현금흐름(Free Cash Flow)이 “한 자릿수 초반대의 플러스”를 기록할 것으로 예상한다고 밝힌 뒤 +8% 이상 급등했다.
“자유현금흐름(FCF)은 2026년에 한 자릿수 초반대의 플러스를 달성할 것으로 본다.” — 보잉 CFO 브라이언 말라베
다만, 미 국채 금리 상승이 주식시장의 추가 상승폭을 제약하고 있다. 미 10년물 국채금리는 4.11% (1.5주래 최고)까지 소폭 상승하며 위험자산에 부담을 주고 있다.
OECD 성장률 전망도 시장에 영향을 미쳤다. 경제협력개발기구(OECD)는 2025년 세계 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 +3.2%로 동결했다. 다만 미국의 2025년 성장률 전망은 +1.8% → +2.0%로 상향했고, 유로존은 +1.2% → +1.3%로 올렸다. OECD는 인공지능(AI)에 대한 강한 투자와 완화적 재정·통화 정책이 관세 충격을 예상보다 잘 흡수하고 있다고 평가했다.
이번 주 미국 주요 경제지표에 대한 경계감도 이어진다. 수요일 발표될 11월 ADP 민간고용은 +1만 명 증가가 예상된다. 같은 날 9월 제조업 생산은 전월 대비 +0.1% 상승 전망이며, 11월 ISM 서비스업 PMI는 -0.4 하락한 52.0이 예상된다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구가 +6,000명 늘어난 222,000명으로 전망된다. 금요일에는 9월 개인소비지출(PCE)이 +0.3%, 9월 개인소득이 전월 대비 +0.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 날 9월 근원 PCE 물가(연준이 선호하는 물가지표)는 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.8% 상승이 전망되며, 미시간대 12월 소비자심리지수는 +1.0 상승한 52.0이 예상된다.
스왑시장은 12월 9~10일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%p) 추가 금리 인하 가능성을 92%로 반영하고 있다.
3분기(3Q) 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 구성기업 500개 중 475개가 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 83%가 시장 기대를 상회했다. 3분기 이익은 +14.6% 증가하며 전년 대비 +7.2% 기대치를 두 배 이상 웃돌아 2021년 이후 최고의 분기가 될 전망이다.
해외 증시는 엇갈린 흐름을 보였다. 유로 스톡스 50은 2주래 고점을 경신하며 +0.51% 상승했다. 반면 중국 상하이종합지수는 -0.42% 하락했고, 일본 닛케이 225는 보합 마감했다.
금리·채권
3월물 미 10년물 국채선물(ZNH6)은 -2틱 하락했다. 현물 기준 미 10년물 금리는 +1.2bp 상승한 4.098%이며, 장중 1.5주래 최고인 4.114%까지 올랐다. 유로존 11월 소비자물가(CPI)가 예상보다 높게 나오며 독일 10년물 분트 가격이 2개월래 최저로 밀린 점도 미 국채에 하방 압력을 가했다. 또한 10년 BEI(손익분기 인플레이션율)이 1.5주래 최고인 2.263%까지 상승한 점도 채권에는 약세 요인으로 작용했다.
다만, 연준의 금리 인하 기대가 채권 낙폭을 제한하고 있다. 스왑시장에 따르면, 다음 주 FOMC에서의 금리 인하 가능성은 30% → 92%로 빠르게 높아졌다.
유럽 채권금리는 동반 상승했다. 독일 10년물 금리는 2개월래 최고인 2.767%까지 올랐으며, 현재는 +0.2bp 오른 2.753%에 형성되어 있다. 영국 10년물 길트 금리는 +0.1bp 상승한 4.482%다.
유로존 11월 CPI는 전년 대비 +2.2%로 예상(+2.1%)을 상회했다. 근원 CPI는 전년 대비 +2.4%로 전월과 동일했으며, 이는 시장 기대치에 부합했다. 스왑시장은 12월 18일 열리는 ECB 통화정책회의에서 -25bp 인하 가능성을 3%로 반영하고 있다.
미 증시 종목별 동향
반도체 업종 강세가 시장 전반 상승을 지지했다. 인텔(INTC)이 +7% 이상 급등하며 나스닥 100 상승 선두에 섰고, NXP 세미컨덕터(NXPI)도 +3% 이상 올랐다. 또한 KLA(KLAC), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), 엔비디아(NVDA), ARM 홀딩스(ARM), 글로벌파운드리스(GFS), 램리서치(LRCX), 마벨 테크놀로지(MRVL)가 +2% 이상 상승했다. AMD(AMD), ASML(ASML), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)도 +1% 이상 올랐다.
에너지 업종은 약세였다. 베이커휴즈(BKR)는 -2% 이상 하락하며 나스닥 100 하락 선두였고, 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 데본 에너지(DVN), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY), 코노코필립스(COP), 엑슨모빌(XOM)이 -1% 이상 하락했다.
몽고DB(MDB)는 3분기 매출이 $628.3백만으로 컨센서스($594.8백만)을 상회했고, 2026 회계연도 매출 전망을 $24.3억~$24.4억으로 상향(이전 $23.4억~$23.6억, 컨센서스 $23.6억)한 이후 +24% 이상 급등했다.
크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO)는 2분기 조정 EPS가 67센트로 컨센서스(49센트)를 상회하며 +15% 이상 상승했다.
보잉(BA)은 CFO 발언 이후 +8% 이상 급등하며 S&P 500·다우 상승을 주도했다.
테라다인(TER)은 스티펠이 투자의견을 보유 → 매수로 상향하고 목표가를 $225로 제시한 뒤 +6% 이상 상승했다.
클라우드플레어(NET)은 바클레이즈가 투자의견을 비중확대(Overweight)로 커버리지 개시하고 목표가를 $235로 제시한 뒤 +3% 이상 올랐다.
원스트림(OS)은 로젠블랫 시큐리티즈가 투자의견 매수, 목표가 $26로 커버리지 개시 후 +2% 이상 상승했다.
식스 플래그 엔터테인먼트(Six Flags Entertainment, FUN)는 트루이스트 시큐리티즈가 보유 → 매수로 상향하고 목표가를 $23으로 제시한 뒤 +2% 이상 올랐다.
덱스컴(DXCM)은 모건스탠리가 투자의견을 이퀄웨이트 → 오버웨이트로 상향, 목표가 $75 제시 후 +1% 이상 상승했다.
심보틱(SYM)은 골드만삭스가 투자의견을 중립 → 매도로 하향하고 목표가를 $47로 제시한 뒤 -15% 이상 급락했다.
패키징 코프 오브 아메리카(PKG)는 블룸버그 인텔리전스가 박스 수요에 대해 설문 매니저들이 12월 전년 대비 +1.3% 증가에 그칠 것으로 봤다고 전하며 -3% 이상 하락했다. 이는 9월 전망치 +1.6%에서 낮아진 것으로, 초기 기대 대비 3개월 연속 후퇴했다.
메이플베어(Maplebear, CART)는 디 인포메이션 보도에 따라 아마존이 주요 대도시권에서 초고속 식료품 배송 서비스를 준비 중이라는 소식이 전해진 후 -3% 이상 하락했다.
프록터&갬블(P&G, PG)은 CFO 안드레 슐텐이 미국 소비 위축이 현 분기 실적에 부담이 될 수 있다고 밝힌 이후 -2% 이상 하락, 다우 구성종목 중 하락 선두였다.
주요 실적 발표(2025/12/2): 크라우드스트라이크(CRWD), 깃랩(GTLB), 마벨 테크놀로지(MRVL), 옥타(OKTA), 퓨어 스토리지(PSTG).
발행일 기준, 본문 저자 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사 정보는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조하도록 되어 있다. 기사에 담긴 견해와 의견은 저자의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
참고: 용어 설명
• E-미니 선물: 거래소에서 거래되는 주가지수 선물의 소형 계약으로, 개인·기관이 지수 방향성에 효율적으로 베팅할 수 있게 해준다.
• bp(베이시스 포인트): 금리 단위로 1bp = 0.01%p를 의미한다.
• BEI(손익분기 인플레이션율): 물가연동국채와 명목국채 금리 차이로, 향후 기대 인플레이션을 가늠하는 지표다.
• 근원 PCE: 에너지·식품을 제외한 개인소비지출 물가지수로, 연준이 선호하는 물가지표다.
• ISM 서비스업 PMI: 미국 공급관리협회가 집계하는 서비스업 경기 확장/위축 지표(50 기준선).
• ADP 민간고용: 민간 부문 고용 동향을 보여주는 선행지표로, 월간 고용 리포트의 방향성을 가늠하는 데 쓰인다.
기자 해설·인사이트
반도체주 주도 랠리는 생산장비·설계·파운드리 전 밸류체인으로 확산되어 AI 투자 사이클의 견조함을 재확인시킨다. 이는 OECD의 성장률 상향(미국·유로존)과 보조를 맞추며, 빅테크·데이터센터 수요가 여전히 설비투자(CapEx)를 자극하고 있음을 시사한다. 다만 미 10년물 금리 4.1%대는 밸류에이션 민감 섹터에 할인율 상향 압력을 주며, 오늘처럼 실적 서프라이즈나 가이던스 상향이 동반되지 않는 한 지수의 추격 매수는 제한될 수 있다.
매크로 이벤트 측면에서, 이번 주 ADP·ISM·근원 PCE의 미세한 방향성이 12월 FOMC의 -25bp 인하 반영(92%)을 더 공고히 할지, 혹은 확률 조정을 유발할지 가늠자 역할을 한다. 유로존 CPI 상향과 분트 금리 급등은 글로벌 금리의 상방 탄력을 보여주지만, 미국은 성장 둔화와 디스인플레이션의 균형 속에서 연준의 완만한 완화를 지지하는 구간에 있다.
섹터 대비로는 에너지 약세가 두드러진다. 이는 원유·정제마진의 변동성, 수요 재평가, 그리고 성장주 선호 회귀가 복합적으로 작용한 결과로 읽힌다. 반면 소프트웨어·반도체는 실적 모멘텀과 목표가 상향·커버리지 개시 같은 브로커리지 뉴스플로우가 상승 베타를 강화했다.
리스크 포인트로는 금리 재상승에 따른 멀티플 축소 가능성, 소비 둔화 신호(예: P&G CFO 코멘트), 그리고 경기 선행지표 변동성이 꼽힌다. 특히 근원 PCE가 예상보다 높게 나오면, 현재의 완화 기대(92%)는 가격 재조정을 겪을 수 있다. 그럼에도 3분기 어닝 서프라이즈율(83%)과 이익 증가율 +14.6%는 이익 추정 상향을 통해 주가 하방 완충을 제공하고 있다.
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