미국 증시가 2월 5일(현지시간) 전반적으로 하락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.51% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.53% 상승 마감했으며, 나스닥 100 지수는 -1.77%로 큰 폭으로 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.44%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.69% 하락했다.
2026년 2월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 투자자들은 고수익을 기록했던 반도체 업체와 AI 인프라 관련주에서 자금을 빼며 시장 전반에 압박을 가했다. 그 중심에는 Advanced Micro Devices(AMD)가 있었으며, AMD는 분기 매출 가이던스가 일부 전망치(약 100억 달러)에 못 미치는 1분기 매출 98억 달러(±3억 달러)를 제시하면서 주가가 -17% 이상 급락해 반도체 섹터를 끌어내렸다. 이로 인해 Sandisk, Micron Technology, Lam Research, Western Digital 등 주요 반도체·저장장치 관련주가 동반 하락했다.
시장 상단에서는 일부 종목이 강세를 보였다. Super Micro Computer는 3분기 순매출이 컨센서스(약 102.5억 달러)를 크게 상회하는 최소 123.0억 달러를 전망하며 주가가 +13% 이상 급등했다. 또한 Amgen은 4분기 매출이 98.7억 달러로 컨센서스(94.6억 달러)를 상회해 다우지수 상승을 견인하며 +8% 이상 올랐다.
경제 지표는 혼재된 신호를 보였다. 1월 ADP 고용변화는 +22,000명으로 예상치 +45,000명을 밑돌아 고용 둔화를 시사했지만, 1월 ISM 서비스업 지수는 53.8로 전월과 동일해 예상된 하락(53.5)보다 강한 흐름을 보였다. 이러한 지표는 국채와 주식 시장에 상반된 영향을 주어 단기적인 변동성을 키웠다.
자금조달 관련 정치·정책 이슈: 미 의회는 부분적 셧다운을 끝내는 예산안에 대통령 서명을 받아 정부 운영을 재개했다. 다만 이 예산안은 국토안보부에 대해서는 2월 13일까지 자금을 마련하고 나머지 정부 부처는 회계연도 종료일인 9월 30일까지 자금을 배정하는 내용이다.
미 재무부는 다음 주 예정된 분기별 환매(quarterly refunding)에서 미국 국채 및 장기채권을 합쳐 1,250억 달러 규모로 발행할 예정이라고 발표해 채권 공급 확대를 예고했다. 재무부는 명목 국채·장기채·변동금리채의 규모를 향후 수분기 동안 유지하는 방침을 밝혔다. 이러한 공급 확대 전망은 채권 금리에 상방 압력을 가할 수 있다.
주택시장 관련 지표로는 MBA(미국 주택담보대출은행협회) 주간 모기지 신청건수가 1월 30일로 끝나는 주에 -8.9% 감소했다. 구매 모기지 서브지수는 -14.4%, 재융자 서브지수는 -4.7% 하락했다. 평균 30년 고정 금리 모기지 금리는 전주 6.24%에서 6.21%로 소폭 하락했다.
이번 주 시장의 초점은 실적 발표와 추가 경제 지표다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 전주 대비 +3,000명 증가한 212,000건으로 예상되며, 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수가 55.0로 -1.4포인트 하락할 것으로 전망된다. 이번 주에 S&P 500 기업 중 약 150개사가 실적을 발표할 예정이고, 현재까지 보고를 마친 237개사 중 81%가 컨센서스를 상회했다.
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 이익은 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상돼 10분기 연속의 전년 대비 성장이 전망된다. 다만 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 대형 기술주들을 제외하면 성장률은 약 +4.6% 수준이다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%)의 금리 인하 가능성을 약 10%로 가격에 반영하고 있다. 반대로 유럽중앙은행(ECB)의 목요일 정책회의에서는 시장이 +25bp 인상 가능성 1%만을 반영하고 있어 양대 중앙은행에 대한 기대치가 엇갈린다.
금리와 채권 시장 동향
3월물 10년물 미국 재무부 노트(ZNH6)는 전일 대비 약간의 오름세를 보였고, 10년물 수익률은 4.274%로 +0.8bp 상승했다. 주식 약세가 단기적으로 국채 수요를 지지했으나, 재무부의 대규모 채권 공급 예정은 금리의 추가 상승 요인으로 작용할 수 있다. 또한 금요일 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시(Keven Warsh)를 차기 연준 의장 후보로 지명한 소식은 워시가 과거 연준 이사 재임 시기(2006~2011)에 인플레이션 리스크를 강조했던 점을 들어 다소 매파적으로 해석되며 장단기 금리 수준에 상방 압박 요인으로 남아 있다.
유럽 국채 금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 -3.2bp 하락해 2.859%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +2.9bp 상승해 4.546%를 기록했다. 유로존 1월 핵심 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.2%로 하향 조정돼 최근 4년 내 가장 완만한 상승세를 보였고, 1월 S&P 합성 PMI는 51.3로 소폭 하향 조정됐다.
종목별 시황(주요 흐름)
하락 종목: AMD는 1분기 매출 가이던스 부진을 계기로 -17% 이상 급락하며 나스닥 100의 낙폭을 주도했다. Sandisk는 -16% 이상, Micron은 -9% 이상, Lam Research는 -8% 이상, Western Digital은 -7% 이상의 하락을 기록했다. Applied Materials, Seagate, Nvidia, ASML, KLA, Broadcom 등 반도체 공급망과 장비 관련주도 3%~6%대의 하락세를 보였다. 전력 장비 및 데이터센터 장비 관련주들도 AI 수요에 대한 우려로 동반 하락했으며, Amphenol은 -11% 이상, Vistra와 Constellation Energy는 -6% 이상 하락했다.
암호화폐 연계주도 Bitcoin 하락(-3% 이상)에 연동해 약세였다. Galaxy Digital과 MARA는 -8% 이상, Riot Platforms는 -7% 이상 하락했고, Coinbase는 -6% 이상 하락했다. MicroStrategy(MSTR)도 일부 낙폭을 보였다.
상승 종목: Silicon Laboratories는 텍사스 인스트루먼트가 현금 1주당 231달러, 총 인수금액 75억 달러 규모로 인수하기로 합의하면서 +49% 이상 폭등했다. Super Micro Computer는 3분기 매출 전망 강화를 이유로 +13% 이상 상승해 S&P 500 내 강세 종목을 이끌었다. Eli Lilly는 4분기 매출 192.9억 달러(컨센서스 180.1억 달러)를 기록하고 연간 매출 전망을 800억~830억 달러로 상향해 +10% 이상 급등했다. Fortive도 2026년 조정 EPS 전망을 상향해 +10% 이상 올랐다.
그 외 실적 및 실적 가이드 발표에 따른 등락으로, Boston Scientific은 연간 조정 EPS 가이던스의 하향으로 -17% 이상 급락했고, Cencora는 1분기(또는 보고 분기) 매출이 컨센서스에 미치지 못해 -8% 이상 하락했다. T Rowe Price, Uber 등도 분기 가이던스 부진으로 하락했다.
향후 시장에 미칠 가능성(분석): 이번 급락은 AI 수요에 대한 불확실성이 현실화한 신호로 해석될 수 있다. 반도체 제조업체 및 데이터센터 장비 업체의 수익성은 AI 클라우드 수요에 크게 의존하므로, AMD의 가이던스 부진은 업계 전반의 설비투자(CAPEX) 재검토 가능성을 높인다. 이 경우 관련 장비·부품 제조사의 매출과 이익 성장률이 둔화될 수 있으며, 단기적으로는 섹터 밸류에이션 조정이 이어질 수 있다.
한편, 재무부의 1,250억 달러 규모 채권 발행 계획과 유로존의 물가 둔화 신호는 금리 방향성에 복합적으로 작용할 것이다. 공급 증가 압력은 장기 금리 상승 요인이지만, 고용 둔화(ADP) 등은 연준의 긴축 경로를 완화할 가능성도 있어 채권시장 변동성은 확대될 전망이다. 실적 시즌이 계속되는 가운데 기업들의 가이던스가 시장의 다음 방향을 정할 핵심 변수가 될 것이다.
용어 설명:
E-mini 선물은 S&P 500 또는 나스닥 등 주요 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물 계약이다. T-note(미국 국채 노트)는 중기(주로 2~10년) 만기의 미국 국채를 가리키며, 수익률은 시장의 금리 기대치를 반영한다. PMI(구매관리자지수)는 제조·서비스업의 경기 체감도를 나타내는 지표이고, CPI는 소비자물가지수로 인플레이션 수준을 파악하는 핵심 지표다. MBA 모기지 지수는 주택담보대출 신청 동향을, 스왑 시장은 금리선물의 가격을 통해 시장의 금리 예측 확률을 반영한다.
향후 체크 포인트: 투자자들은 향후 실적발표(특히 반도체·AI 관련 기업의 분기 가이던스)와 다음 주 재무부의 채권 발행 성사 여부, 2월 중 공개될 추가 고용·소비 지표를 주시해야 한다. 기업의 CAPEX 계획 변경, 중앙은행의 통화정책 시그널 변화, 그리고 지정학적·정책적 변수(예: 연준 의장 후보자 관련 논의)는 단기·중기 모두에서 자산 가격에 중요한 영향을 미칠 것이다.
해당 기사 작성 시점의 공개 정보에 따르면, 바차트의 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다.
