S&P 500지수(SPX)는 7월 31일(현지 시각) -0.37% 하락하며 5,509.15에 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.74% 내려 39,944.46으로 2주 만의 최저치를 기록했다. 나스닥 100(IUXX)은 -0.55% 하락해 20,311.57에 마쳤다. 9월물 E-미니 S&P 선물(ESU25)은 장중 -0.43%, 9월물 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 -0.60% 밀렸다.
2025년 8월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 뉴욕증시는 장 초반 기록적인 상승세를 보였으나 반도체 및 제약 업종의 동반 약세가 투자심리를 급격히 위축시키며 일제히 하락 마감했다.
시장 분위기를 좌우한 종목은 영국 반도체 설계업체 ARM 홀딩스였다. 회사가 2분기 조정 주당이익(EPS)을 0.29~0.37달러로 전망해 컨센서스(0.35달러)를 하회하자 주가는 -13% 폭락했다. 이에 따라 GlobalFoundries(-5%), KLA·어플라이드 머티리얼즈·마이크론·TI(각각 ‑4% 이상) 등 주요 칩 종목이 줄줄이 하락했다.
제약 업종도 약세를 면치 못했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 17개 제약사에 ‘약값 인하’ 요구 서한을 발송했다는 소식이 전해지며 브리스톨 마이어스 스퀴브(-5% 이상), 머크(-4% 이상), 화이자·암젠·길리어드·버텍스(-2% 이상)의 주가가 동반 하락했다.
앞서 장 초반 S&P 500과 나스닥 100은 사상 최고치를 경신했다. 마이크로소프트와 메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 투자 확대 계획과 호실적을 발표하며 투자심리를 고무했기 때문이다. 특히 메타는 2분기 매출 475억3,000만 달러로 예상을 크게 웃돌면서 자본지출(설비투자) 가이던스를 660억~720억 달러로 상향해 주가가 11% 급등했다.
美 경제지표, 고용 탄탄·소비 둔화 ‘엇갈린 신호’
미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 218,000건으로 전주 대비 1,000건 증가했지만 예상치(224,000건)보다 적었다. 6월 개인소비지출(PCE) 물가지수에서 변동성이 큰 식료품·에너지를 제외한 근원 PCE 상승률은 전년 대비 2.8%로 시장 예상(2.7%)을 웃돌았다. 같은 달 개인소득은 0.3% 증가해 예상치(0.2%)를 상회했으나, 개인소비는 0.3% 늘어 예상(0.4%)에 못 미쳤다. 2분기 고용비용지수(ECI)도 전 분기 대비 0.9% 올라 예상치(0.8%)를 상회했다.
주요 용어 해설*
근원 PCE: 연준(Fed)이 가장 선호하는 물가 지표로, 변동성이 큰 항목을 제외해 물가 기조를 파악한다.
ECI: 임금·급여·복리후생 비용을 종합해 산출, 임금압력과 인플레이션 전망을 가늠하는 지표다.
트럼프발 통상 압박 확대
트럼프 대통령은 한국산 수입품에 15% 관세를 부과하겠다고 밝혔고, 대만과도 유사한 합의에 ‘어느 정도 컨센서스’가 이뤄졌다고 언급했다. 태국·캄보디아와는 휴전 합의 후 교역 협상이 진행 중이며, 멕시코에는 기존 관세를 90일 연장했다. 대통령은 8월 1일을 마감 시한으로 예고하며 “15%에서 50% 사이의 단순·직선적인 관세”를 거론해 관세 하한선이 높아질 가능성을 시사했다.
시장은 금요일 발표될 7월 비농업부문 고용(NFP)(예상 +109,000명)과 실업률(예상 4.2%), 평균시간당임금(예상 전월 대비 +0.3%)을 주시하고 있다. 같은 날 공개되는 ISM 제조업지수(예상 49.5)와 미시간대 소비심리지수(확정치 61.8)도 관전 포인트다.
연방기금선물(Fed Funds Futures)은 9월 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 42%, 10월 회의에서는 36%로 반영했다.
채권시장 동향
10년 만기 미 국채 수익률은 4.365%로 0.6bp 하락했다. 영국 길트 10년물 금리가 3주 반 만의 최저치(4.557%)로 밀리며 미 국채에도 매수세가 유입됐다. 다만 견조한 고용비용·근원 PCE 지표는 연준의 매파(긴축) 기조를 강화하는 변수로 작용했다.
유럽에서는 10년물 독일 국채금리가 2.695%로 1bp 내렸고, 독일 7월 EU조화 CPI는 전년 대비 1.8% 올라 10개월 만에 최저를 기록했다. ECB 정책금리 선물은 9월 25bp 인하 확률을 10% 미만으로 반영 중이다.
기업별 주가 변동주요 하락
- Align 테크놀로지: 2분기 매출 10.1억 달러(예상 10.6억 달러) 발표 후 -36%
- Baxter 인터내셔널: 연간 EPS 가이던스를 2.42~2.52달러로 하향, 주가 -22%
- 퀄컴: 휴대폰 칩 매출 63.3억 달러로 예상(64.8억 달러) 밑돌아 ‑7%
- 유나이티드헬스: 베어드가 투자의견을 ‘중립→언더퍼폼’으로 하향, ‑6%
기업별 주가 변동주요 상승
- eBay: 2분기 매출 27.3억 달러, 3분기 가이던스 상향 후 +18%
- CH 로빈슨: 실적 서프라이즈 및 투자의견 상향으로 +18%
- Carvana: 2분기 매출 48.4억 달러로 예상 웃돌아 +17%
- 웨스턴디지털: 4분기 조정 EPS 1.66달러(예상 1.48달러), +10%
- 노르웨이지안 크루즈: 연간 탑승률 전망 상향, +9%
- 마이크로소프트: 4분기 매출 764억 달러로 예상 상회, +3%
실적 시즌 집중 구간
이번 주 S&P500 종목의 38%가 실적을 발표한다. 현재까지 55%가 실적을 공개했고, 이 중 82%가 순익 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 2분기 S&P500 순익은 전년 대비 4.5% 증가할 것으로 집계돼 실적 시즌 이전 예상치(2.8%)를 웃돌고 있다. 마감 후에는 애플·아마존 실적이 예정돼 있어 ‘매그니피센트 세븐’ 모멘텀 지속 여부가 관심이다.
알아두면 좋은 개념
- Breakeven 인플레이션: 물가연동채(TIPS)와 일반국채 수익률 차이로, 향후 10년간의 시장 기대 인플레이션을 의미한다.
- E-mini 선물: CME가 소액 투자자를 위해 상장한 ‘축소형’ 주가지수 선물로, S&P 500·나스닥 모두 거래량이 풍부하다.
향후 일정
8월 1일(현지 시각)엔 Cboe, 엑손모빌, 모더나 등 14개 대형주가 실적을 공개할 예정이다.
※ 본 기사에서 언급된 종목에 대해, 필자인 리치 애스플런드는 해당 종목의 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
