【뉴욕 증시 마감 동향】
미국 증시는 31일(현지시간)장의 초반 상승 흐름을 지키지 못하고 약세로 돌아섰다. S&P500 지수는 전장 대비 -0.37% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.74% 내려 2주 만의 최저치를 기록했다. 기술주 중심의 나스닥100 지수 역시 -0.55% 하락하며 장을 마쳤다. 같은 날 9월물 E-mini S&P 선물은 -0.43%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 -0.60% 떨어졌다.
2025년 8월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 장 초반 마이크로소프트와 메타플랫폼스가 호실적과 인공지능(AI) 투자 확대 계획을 동시에 발표하면서 S&P500·나스닥100이 사상 최고치를 경신했으나, 이후 반도체 및 제약 업종 전반으로 매도세가 확산하며 지수는 오히려 하락 마감했다.
특히 설계자산(IP) 전문 기업 ARM 홀딩스가 2분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 시장 예상치(35센트) 이하인 29~37센트로 제시하면서 주가가 -13% 급락했고, 이는 필라델피아 반도체 지수 전반에 부정적 영향을 미쳤다. 이어 글로벌파운드리스(-5% 이상), KLA·어플라이드머티어리얼즈·마이크론·텍사스인스트루먼츠(각각 -4% 이상) 등 주요 칩 제조·장비주가 동반 하락했다.
【제약 업종 압박: 트럼프 대통령의 약가 인하 요구】
도널드 트럼프 미국 대통령은 17개 제약사에 “약값을 인하하라”는 서한을 발송했다. 이 소식이 전해지자 Bristol-Myers Squibb(-5% 이상), Merck(-4% 이상), Eli Lilly(-3% 이상) 등이 줄줄이 밀리며 시가총액이 큰 제약 업종이 지수 하락을 주도했다. 투자자들은 정치적 리스크가 실제 가격 규제로 이어질 수 있다는 점을 경계하고 있으며, 선거 국면과 맞물려 제약 산업의 정책 불확실성이 커지고 있다는 분석이다.
※ 용어 설명: ‘E-mini 선물’은 시카고상품거래소(CME)가 소액 투자자를 위해 만든 주가지수 선물로, 정규 선물 대비 계약 규모가 1/5 수준이다. ‘브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation rate)’은 국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 시장 기대 인플레이션 지표다.
【경제 지표: 고용은 견조·소비는 둔화·물가는 끈질겨】
경제 지표는 엇갈렸다. 7월 마지막 주 신규 실업수당 청구건수는 21만8천 건으로 예상치(22만4천 건)보다 적어 노동시장의 견조함을 시사했다. 반면 6월 개인소비지출(PCE)은 전월 대비 +0.3% 증가해 예상치(+0.4%)를 하회했고, 개인소득은 +0.3%로 컨센서스(+0.2%)를 웃돌았다. 6월 근원 PCE 물가상승률은 전년 대비 +2.8%로 시장 예상치(+2.7%)를 상회, 물가 압력이 여전히 완화되지 않았음을 확인했다.
같은 날 발표된 2분기 고용비용지수(ECI)는 전기 대비 +0.9% 올라 예상치(+0.8%)보다 높았다. 시카고 구매관리자지수(PMI)는 47.1로 4개월 만의 최고치를 기록해 제조업 경기 회복 기대를 자극했다.
【트럼프 행정부의 추가 관세 시사】
트럼프 대통령은 한국산 수입품에 15% 관세를 부과하겠다고 발표했으며, 대만·태국·캄보디아와도 추가 관세 혹은 휴전을 전제로 한 무역협정이 논의 중이라고 밝혔다. 멕시코에 대해서는 협상 시간을 확보하기 위해 현행 관세율을 90일 연장하기로 했다. 시장은 8월 1일로 제시된 ‘관세 폭탄’ 시한까지 추가 무역합의 여부를 예의주시하고 있다.
“우리는 15%에서 50% 사이의 단순 명료한 관세를 부과할 것이며, 더 이상 15% 이하로 내려가지 않을 것이다.” — 도널드 트럼프 대통령
연방기금선물 시장은 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 42%, 10월 회의에서는 36%로 반영 중이다. 파월 의장은 전날 “관세발(發) 인플레이션 위험을 감안해 현재의 완만한 긴축 기조가 적절하다”고 언급, 단기적 금리 인하 기대를 낮췄다.
【실적 시즌: 빅테크가 선전, 그러나 종목별 변동성 확대】
이번 주는 S&P500 기업 중 38%가 실적을 발표하는 ‘슈퍼 위크’다. 이미 55%가량의 기업이 성적표를 공개했으며, 82%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 2분기 S&P500 순이익 증가율은 +4.5%로 실적 시즌 전 예상치(+2.8%)를 웃돌고 있다.
메타플랫폼스는 매출 475억3천만 달러로 컨센서스(448억3천만 달러)를 크게 상회했으며, 올해 설비투자 전망치를 660억~720억 달러로 상향 조정했다. 주가는 +11% 급등하며 나스닥100 상승 종목 1위를 기록했다. 마이크로소프트 역시 매출 764억4천만 달러로 예상치를 상회, 다우지수 구성종목 중 최대 상승(+3% 이상)을 기록했다.
반면 어라인테크놀로지(-36%), 박스터인터내셔널(-22%), 인터내셔널페이퍼(-12%) 등은 실적 부진과 가이던스 하향으로 급락했다. 퀄컴도 휴대폰 칩 매출 부진으로 -7% 하락했고, 유나이티드헬스그룹은 브레어드 증권사의 투자의견 하향 조정으로 -6% 밀렸다.
【국채·해외증시: 금리 하락세 지속】
9월물 미 국채 10년물 선물은 2틱 상승했고, 10년물 금리는 4.365%로 -0.6bp 하락했다. 영국 길트 10년물 금리가 3.5주 만의 최저치로 내려간 영향, 그리고 월말 수급으로 인한 듀레이션 확장 수요가 금리 하락을 이끌었다. 다만 고용비용·근원 PCE가 예상을 웃돌면서 추가 하락 폭은 제한됐다.
독일 10년물 금리는 2.695%로 -1bp, 영국 10년물은 4.557%까지 내려 -3.5bp를 기록했다. 유로존 6월 실업률은 6.2%로 사상 최저 수준을 유지했고, 독일 7월 조정실업자 수는 2천 명 증가에 그쳤다. 독일 7월 CPI(조화기준)는 전년 대비 +1.8%로 10개월 만에 최저치였다.
이처럼 미 연준과 ECB 모두 9월 금리 인하 가능성이 낮아지는 분위기가 형성되면서, 금리는 하방경직성을 보이고 있다. 스와프시장은 ECB 9월 회의에서 25bp 인하 가능성을 10% 미만으로 가격에 반영했다.
【향후 일정 및 투자 포인트】
시장 관심은 1일(금) 예정된 7월 비농업부문 고용보고서에 집중돼 있다. 컨센서스는 비농업 일자리 +10만9천 개, 실업률 4.2%(+0.1%p), 시간당 평균임금 +0.3% m/m·+3.8% y/y로 집계됐다. 같은 날 발표되는 7월 ISM 제조업 지수(예상치 49.5)와 미시간대 소비심리지수(잠정치 61.8)도 위험자산 방향성에 영향을 줄 전망이다.
아울러 애플·아마존이 장 마감 후 실적을 공개할 예정이어서 ‘매그니피센트 7’의 실적 랠리가 이어질지 주목된다. 전문가들은 빅테크 실적이 시장 전반의 밸류에이션 지지선이 될 것이라는 점에 의견을 모으면서도, 개별 종목 간 변동성이 커지는 ‘주가 양극화’가 심화될 가능성을 경고하고 있다.
기자 견해 및 시사점*
첫째, AI·클라우드에 집중된 설비투자가 공급망 전반으로 확산할 경우 반도체 장비주의 실적 가변성이 예상보다 클 수 있다. 둘째, 트럼프 행정부의 관세 카드가 현실화될 경우 미국 내 인플레이션 재가열 가능성이 높아 연준의 ‘보험성 금리 인하’ 시나리오가 사실상 물 건너갈 수 있다. 셋째, 제약 업종은 정책 리스크로 인해 근본적 실적보다 헤드라인 뉴스에 민감하게 반응할 전망이다. 이에 따라 포트폴리오에서는 정책 수혜·피해에 따라 종목 압축이 불가피하다는 판단이다.
*본 의견은 기사의 엄밀한 번역 및 데이터 전달과 더불어, 기자의 시장 분석을 토대로 한 해설이다.
