반도체·제약주 급락에 초반 상승분 반납…뉴욕증시 하락 마감

S&P500, 다우존스 산업평균지수, 나스닥100이 7월 31일(현지시간) 일제히 하락 마감했다. S&P500 지수는 전장 대비 –0.37% 내린 5,593.87(가정치)로, 다우지수는 –0.74% 떨어진 39,001.04로, 나스닥100은 –0.55% 하락한 19,825.44로 거래를 마쳤다. 동시에 9월물 E-미니 S&P 선물은 –0.43%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 –0.60% 떨어졌다.

2025년 8월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 주요 주가지수는 장 초반 사상 최고치를 경신했으나 반도체와 제약 업종의 급락으로 상승분을 모두 반납하고 내림세로 돌아섰다. 다우지수는 2주 만에 최저치로 밀려났으며, 특히 ARM 홀딩스가 –13% 폭락하며 반도체 섹터 전반의 낙폭을 키웠다.

ARM은 2분기 조정 주당순이익(EPS) 전망을 주당 0.29~0.37달러로 제시했는데, 시장 컨센서스(0.35달러)를 하회한 것이 투자심리를 급랭시켰다. 이 여파로 글로벌파운드리(–5% 이상), 어플라이드 머티어리얼즈·마이크론·텍사스인스트루먼츠(각 –4% 이상) 등 주요 반도체주가 줄줄이 급락했다.

제약 섹터도 도널드 트럼프 전 대통령이 17개 제약사에 ‘의약품 가격을 인하하라’는 서한을 보냈다는 소식이 전해지며 동반 약세를 보였다. 브리스톨마이어스스퀴브는 –5% 이상, 머크는 –4% 이상 하락했고, 화이자·암젠·길리어드 등도 2% 넘게 밀렸다.

경제 지표: 견조한 고용·지속되는 물가 압력

미 노동부가 발표한 지난주 주간 신규 실업수당 청구건수는 21만 8,000건으로 전주 대비 1,000건 증가했지만 시장 예상치(22만 4,000건)를 하회했다. 6월 개인소비지출(PCE) 물가에서 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 ‘코어 PCE’는 전년 동월 대비 2.8% 올라 예상치(2.7%)를 웃돌았다. 같은 달 개인소득은 전월 대비 0.3% 증가해 전망(0.2%)을 상회했으며, 소비는 0.3% 증가해 예상(0.4%)에 못 미쳤다.

또한 2분기 고용비용지수(ECI)는 전기 대비 0.9% 상승해 시장 예상 0.8%를 넘어섰다. 7월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)는 47.1로 네 달 만의 최고치를 기록하며 예상치(42.0)를 크게 상회했다. 전문가들은 “임금·물가 지표가 연준의 완화 기대로 이어지기엔 부족하다”고 평가한다.

무역·관세 뉴스

트럼프 전 대통령은 한국산 수입품에 15% 관세를 부과하겠다고 밝혔고, 대만과도 유사한 합의안을 마련 중이라고 언급했다. 태국·캄보디아와는 ‘휴전’ 합의를 계기로 무역 협상이 진행되고 있으며, 멕시코에 대한 현행 관세는 90일 연장됐다. 시장은 8월 1일 관세 인상 시한을 앞두고 막판 무역 합의 소식에 촉각을 곤두세우고 있다.

트럼프는 “우리는 15%에서 50% 사이의 단순 명료한 관세를 부과할 것”이라고 말해 관세의 하한선이 15% 이상으로 높아질 것임을 시사했다.

연준 정책 기대

연방기금선물(FFR) 시장은 9월 FOMC에서 기준금리 25bp 인하 가능성을 42%, 10월 회의에서는 36%로 반영하고 있다. 그러나 제롬 파월 의장은 최근 발언에서 “관세로 인한 물가 리스크가 남아있는 만큼 현행 다소 긴축적인 정책 기조가 적절하다”고 밝혀 조기 인하 기대를 일부 누그러뜨렸다.

실적 시즌: ‘매그니피센트 7’ 주목

이번 주는 S&P500 구성 종목의 38%가 실적을 내놓는 최대 분기보고 주간이다. 현재까지 55%가량의 기업이 실적을 발표했으며, 이 중 82%가 순이익 추정치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 2분기 S&P500 전체 순이익은 전년 대비 4.5% 증가해 시즌 전 전망치(2.8%)를 웃돌고 있다.

특히 마이크로소프트는 4분기 매출 764억 4,000만 달러를 발표해 예상치(738억 9,000만 달러)를 웃돌며 다우지수 상승 종목 1위에 올랐다. 메타플랫폼스는 매출 475억 3,000만 달러로 시장 예상(448억 3,000만 달러)을 크게 상회하고, 연간 자본지출 가이던스를 660억~720억 달러로 상향하면서 주가가 11% 급등했다.

주요 개별 종목 등락

하락 종목: 얼라인테크놀로지(–36%)는 2분기 매출(10억 1,000만 달러)이 예상(10억 6,000만 달러)에 미달했고, 3분기 가이던스도 시장 기대를 밑돌았다. 박스터 인터내셔널(–22%)은 연간 조정 EPS 전망을 하향 조정했다. 퀄컴(–7%) 역시 스마트폰 부문 매출 부진을 공개했다. 유나이티드헬스그룹은 Baird가 ‘언더퍼폼’으로 강등하면서 –6% 하락했다.

상승 종목: 이베이(+18%), CH 로빈슨(+18%), 카바나(+17%), 웨스턴디지털(+10%), 노르웨이지안 크루즈 라인(+9%), 헌팅턴 잉걸스(+7%) 등이 실적 호조로 강세를 보였다.

채권 시장 동향

9월물 10년 만기 미 국채선물은 2틱 올라 수익률이 4.365%로 0.6bp 하락했다. 월말 포트폴리오 리밸런싱 수요와 영국 길트 10년물 강세가 우호적으로 작용했고, 10년물 기대 인플레이션(브레이크이븐율)이 1주 만에 최저치인 2.381%로 떨어진 점도 채권 가격을 지지했다. 반면, 강한 임금·물가 지표는 매수세를 제한했다.

유럽 국채금리도 동반 하락했다. 독일 10년물 국채수익률은 –1bp 내린 2.695%, 영국 10년물 길트는 3.5주 만의 최저치인 4.567%로 3.5bp 하락했다. 유로존 6월 실업률은 6.2%로 사상 최저를 유지했고, 독일 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 1.8% 상승해 10개월 만에 최저 상승률을 기록했다.

알아두면 좋은 용어

코어 PCE 물가지수: 미국 연준이 선호하는 물가 지표로, 개인소비지출 중 변동성이 높은 식품·에너지를 제외한 지수다.
고용비용지수(ECI): 임금·급여·복리후생 등 노동비용 변화를 측정해 인플레이션 압력을 가늠하는 지표다.
E-미니 선물: 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 소규모 지수선물 계약으로, 개인·기관 투자자 모두 유동성 확보에 많이 활용한다.

전문가 시각

시장 참가자들은 “반도체·헬스케어와 같이 고평가된 업종에서 실적 미스가 즉각적인 충격으로 이어지고 있다”며 “8월 1일 관세 시한, 2일 고용보고서 등 이벤트가 이어지는 만큼 변동성 확대에 유의해야 한다”고 조언한다. 다만 AI 투자를 확대 중인 빅테크의 실적·가이던스가 긍정적이라는 점은 지수 하방을 방어하는 요인으로 거론된다.