미국 증시가 광범위하게 하락했다. 2월 5일(현지시간) 기준으로 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.51% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.53% 상승 마감했으며 나스닥 100 지수는 -1.77% 급락 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 약 -0.44%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 약 -1.69%로 하락했다.
2026년 2월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장은 반도체 업체와 인공지능(AI) 인프라 관련 고성장주에서 자금 이탈이 집중되며 지수 전반에 압력을 가했다. 특히 Advanced Micro Devices(AMD)는 1분기 매출 가이던스가 예상치에 못 미친다는 분석이 나오면서 주가가 약 -17% 이상 급락해 반도체 업종을 선도적으로 끌어내렸다.
종목별 흐름
반도체 및 AI 인프라 관련 종목의 약세가 시장 전반의 하방 압력을 키웠다. AMD(Advanced Micro Devices)는 분기 매출 전망치로 98억 달러(+/- 3억 달러)를 제시했으나 일부 시장의 100억 달러 내외 예상에 못 미치며 주가가 급락했다. 이외에도 Sandisk(SNDK)는 약 -16% 이상, Micron Technology(MU)는 약 -9% 이상 하락했다. Lam Research(LRCX)은 약 -8% 이상, Western Digital(WDC)은 약 -7% 이상, Applied Materials(AMAT)와 Seagate(STX)는 각각 약 -6% 이상 하락했다. NVIDIA(NVDA), ASML(ASML), KLA(KLAC), Broadcom(AVGO) 등도 -3% 이상 약세를 보였다.
AI 수요에 대한 우려는 데이터센터 장비와 전력 장비 제조사들로 번졌다. Amphenol(APH)은 약 -11% 이상 급락했으며 Vistra(VST), Constellation Energy(CEG)는 약 -6% 이상, GE Vernova(GEV)는 약 -4% 이상, Vertiv(VRT)와 Hubbell(HUBB)은 약 -3% 이상 하락했다.
반면, 실적·가이던스 호조 종목은 강세를 보였다. Super Micro Computer(SMCI)는 3분기(회계 상 Q3) 순매출을 최소 123억 달러로 제시하며 주가가 +13% 이상 급등해 S&P 500 내에서 상승을 주도했다. Eli Lilly(LLY)는 4분기 매출이 192억 9천만 달러로 컨센서스(약 180억 1천만 달러)를 상회했고 연간 매출 전망을 800억~830억 달러로 제시해 주가가 +10% 이상 상승했다. Fortive(FTV) 역시 2026회계연도 조정 주당순이익(EPS) 가이던스로 강한 실적 전망을 제시해 +10% 이상 올랐다.
경제 지표와 정책 리스크
미국의 대체적 경제 지표는 제한적 혼재를 보였다. 1월 ADP 민간고용 변화는 +22,000명로 시장예상치 약 +45,000명을 하회하며 고용 모멘텀 둔화를 시사했다. 반대로 1월 ISM 비제조업(서비스) 지수는 53.8로 전달 수준을 유지하며 예상 하락(53.5)보다 강한 모습을 보였다. 이러한 지표는 단기적으로 금리 기대에 혼재된 영향을 줬다.
또한 부분적인 미 연방정부 셧다운이 종료되며 시장 심리가 일부 개선됐다. 도널드 트럼프 대통령이 화요일 늦게 정부 예산안을 서명해 부분적 셧다운이 해소되었다. 다만 국토안보부 부문은 2월 13일까지 추가 자금이 배정된 반면, 나머지 정부기관의 예산은 현 회계연도 종료일인 9월 30일까지로 편성되어 향후 재정·정책 리스크는 여전히 잔존한다.
재무부 및 채권시장
미국 재무부는 다음 주에 시행되는 분기별 차환(quarterly refunding)에서 국채·중기물 매각 규모 총 1,250억 달러를 계획한다고 발표했다. 이는 시장 기대치와 일치하며 향후 몇 분기 동안 명목 국채, 장기채, 변동금리채의 입찰 규모를 유지할 예정이라고 밝혔다. 채권 공급 확대는 단기적으로 금리 상방 압력을 제한하는 요인으로 작용할 수 있다.
금리와 국채 수익률
3월물 10년물 T-note(ZNH6)는 소폭 거래 마감했으며 10년물 수익률은 4.274%로 전일보다 약 +0.8bp 상승했다. 주식 약세와 ADP 고용 둔화는 국채(가격)에 일부 우호적 요인이었으나 ISM 서비스의 예상보다 강한 결과와 다음 주 대규모 국채 공급은 채권의 추가 상승(수익률 하락)을 제약하는 요인으로 작용했다. 지난주 트럼프 대통령이 차기 연준 의장 후보로 지명한 케빈 워시(Keven Warsh)는 과거 재임 당시 물가 리스크를 강조했던 점에서 상대적으로 매파적 성향으로 해석되어 금리 민감 자산에 부담 요인이 됐다.
해외 시장·유럽 상황
해외 증시도 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.41% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.85% 상승, 일본 닛케이225는 -0.78% 하락했다. 유럽 국채 수익률은 혼재 양상을 보였으며 독일 10년물 분트 금리는 약 -3.2bp 하락해 2.859%가 됐고, 영국 10년물 길트 금리는 약 +2.9bp 상승해 4.546%를 기록했다.
유로존의 1월 근원 소비자물가지수(Core CPI)는 전년 대비 +2.2%로 하향 수정돼 전달에 보고된 +2.3%에서 소폭 낮아졌다. 이는 최근 4년 내 최저 상승률 재확인이라는 의미를 갖는다. 또한 1월 유로존 S&P 복합 PMI는 51.3으로 하향 수정됐다.
부동산·모기지·암호화폐 노출 종목
미국 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 30일 마감 주간에 -8.9% 감소했으며, 주택구매 관련 지수는 -14.4%, 재융자 지수는 -4.7% 하락했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주 대비 약 -3bp 내려 6.21%로 집계됐다.
암호화폐 가격 하락의 영향으로 비트코인(BTC)이 약 -3% 이상 하락하자 암호화폐 노출도가 큰 종목들이 동반 하락했다. Galaxy Digital(GLXY)과 Marathon Digital(MARA)은 각각 약 -8% 이상 하락, Riot Platforms(RIOT)은 약 -7% 이상 하락했다. Coinbase(COIN)는 약 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 약 -2% 이상 하락했다.
개별 실적 관련 약세·호조 요약
Boston Scientific(BSX)은 연간 조정 EPS 가이던스의 중간값이 컨센서스(약 3.47달러)를 소폭 밑도는 3.43~3.49달러를 제시하며 주가가 약 -17% 이상 하락해 S&P 500 내 최다 하락 폭을 기록했다. Cencora(COR)는 1분기 매출이 859억 3,000만 달러로 예상치(약 861억 8,000만 달러)를 밑돌아 약 -8% 이상 하락했다. T. Rowe Price(TROW)는 4분기 조정 EPS가 2.44달러로 컨센서스(약 2.47달러)를 하회하며 약 -5% 이상 하락했다. Uber(UBER)는 1분기 조정 EBITDA 가이던스의 중간값이 컨센서스에 소폭 못 미치며 약 -4% 이상 하락했다.
인수합병 소식으로 Silicon Laboratories(SLAB)는 텍사스인스트루먼트(TI)에 의해 주당 현금 231달러, 총액 약 75억 달러에 인수된다는 소식으로 주가가 약 +49% 이상 폭등했다.
향후 일정 및 전망
이번 주 시장의 초점은 실적 발표와 경제 지표에 맞춰져 있다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수(주간 초기 청구)가 전주 대비 약 +3,000건 증가한 212,000건으로 집계될 것으로 예상되며, 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수 컨센서스가 약 55.0로 전월 대비 약 -1.4포인트 하락할 것으로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 본격화되어 이번 주에만 S&P 500의 약 150개 종목이 실적을 발표할 예정이며, 지금까지 발표한 237개 기업 중 약 81%가 어닝 서프라이즈(컨센서스 상회)를 기록했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적 성장률을 연간 기준 약 +8.4%로 전망해 10분기 연속 전년 동기 대비 성장세를 예상했다. 다만 메가캡 기술주인 소위 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 실적은 약 +4.6%의 성장률을 보일 것으로 추정된다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 정책회의(목요일)에서는 스왑시장이 25bp 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하는 등 지역별 통화정책 기대는 큰 폭으로 엇갈리고 있다.
전문가적 시각과 전망
시장 전문가들의 종합적 분석에 따르면, 이번 반도체·AI 관련주 하락은 단기적 실적 충격과 성장 가정의 재평가가 결합된 결과로 해석된다. 특히 AMD의 가이던스 하향(또는 기대치 하회)은 AI 수요에 대한 과도한 기대감이 조정되는 계기가 됐다. 단기적으로는 기술주를 중심으로 변동성이 확대될 가능성이 높다.
중기적 관점에서 고려해야 할 요인은 다음과 같다. 첫째, 중앙은행의 금리 정책 경로에서 실질 물가·고용지표가 핵심적인 역할을 하며 향후 금리 인하 신호가 명확해지지 않는 한 변동성은 지속될 수 있다. 둘째, 재무부의 대규모 차환 공급과 주요 기업의 실적이 상충될 경우 안전자산 선호로 국채 수익률이 추가 상승하거나 변동성이 확대될 수 있다. 셋째, 인공지능 관련 수요의 근본적 성장성은 여전하지만 기업별 수혜 강도와 투자 사이클은 업종 내 차별화를 심화시킬 것이다.
정책·수급·펀더멘털을 종합하면, 단기적으로는 기술 및 AI 인프라 섹터에서 추가 조정이 발생할 여지가 있으나, 실적이 견조하거나 가이던스를 상향하는 종목은 상대적으로 빠른 회복이 가능하다. 투자자들은 실적 발표와 중앙은행 관련 뉴스 플로우에 민감하게 반응할 가능성이 크므로 포지셔닝과 리스크 관리에 주의를 기울여야 한다.
용어 설명
이 기사는 비전문 독자를 위해 일부 금융·시황 용어에 대한 간단한 설명을 덧붙인다.
• E-미니(E-mini): 대형 선물계약의 소규모 표준화 선물로 개인 및 소형 기관 투자자들이 지수에 접근하기 쉽도록 고안된 상품이다.
• T-note/T-bond(미국 국채): T-note는 중기 국채(2~10년), T-bond는 장기 국채(10년 이상)를 의미하며 금리 및 채권시장 수급에 민감하다.
• ISM(Institute for Supply Management) 비제조업지수: 미국 서비스업 활동을 나타내는 지표로 50을 기준으로 확장(50 초과) 또는 위축(50 미만)을 판단한다.
• ADP 민간고용지수: 민간부문 고용 변동을 집계한 지표로 공식 고용보고서(Nonfarm Payrolls)의 선행지표로 활용된다.
• PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기체감 지표로 50 이상이면 확장 국면을 의미한다.
게시일자: 2026년 2월 5일
