미국 증시가 반도체와 에너지 업종의 동반 강세에 힘입어 주간 마지막 거래일에 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.78% 올랐다. 파생상품 시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 지수 기준으로는 S&P 500, 다우, 나스닥 100이 모두 2주 최고치를 경신했다.
2025년 12월 1일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 시장의 핵심 동력은 반도체주 급등과 국제유가(WTI) 반등이었다. 특히 WTI 원유가 1% 이상 오르며 1주 최고치를 기록하자 에너지 생산·서비스 기업 주가가 연쇄 상승했다. 한편, 주식·선물 시장 전반은 전일 발생한 CME(시카고상품거래소) 시스템 장애의 여파로 거래 재개 이후에도 유동성이 평소 대비 얇은 모습을 보였다.
거래 인프라 이슈도 투자 심리에 영향을 미쳤다. CME의 기술적 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 거래는 당일 오전 8시 30분(현지시각) 재개됐다. 데이터센터 운영사 CyrusOne은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 이상이 원인이었다고 설명했다. 미국 주식시장은 추수감사절(Thanksgiving) 다음 날인 금요일 반일(half-day) 거래로 예정돼 있어 기본적으로 거래량이 얇은 가운데, 기술 장애 겹침으로 이례적 저유동성이 확인됐다.
통화정책 기대는 주간 내내 증시에 우호적이었다. 연준(Fed)의 금리인하 기대가 커지면서 채권 금리가 하락했고, 이에 따라 주식시장 위험선호가 개선됐다. 약한 미국 거시지표와 함께 연준 당국자들의 완화적(비둘기파) 신호가 결합하면서, 다음 달 FOMC에서 금리 인하가 단행될 가능성이 높아졌다는 평가다. 보도 시점 기준으로 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 이뤄질 확률은 지난주 30%에서 83%로 급등했다.
“시장은 12월 연준의 -25bp 인하를 83% 확률로 반영하고 있으며, 일부 금리·채권 트레이더들은 하루 중 기대치가 84%까지 확대됐다고 본다.”
미국 통계 발표 일정의 변경도 눈에 띈다. 미 노동통계국(BLS)은 지난주 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 발표를 전격 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 이어 지난 수요일에는 10월 고용보고서(비농업고용) 역시 비공개 처리하고 해당 수치를 11월 고용보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영할 것이라고 공지했다. 이에 따라 단기 물가지표·고용지표를 근거로 한 정책 기대는 발표 공백 리스크를 안게 됐다.
실적시즌 마무리 국면에서 나타난 어닝 서프라이즈도 위험자산 심리를 후방 지원했다. S&P 500 구성 종목 중 500개사 중 475개사가 3분기 실적을 발표한 가운데, 83%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 3분기 이익 증가율은 +14.6%로 당초 +7.2% 증가 전망의 두 배 이상을 기록하며 2021년 이후 최고를 향하고 있다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로스톡스50은 +0.27% 상승하며 1.5주 최고치로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 각각 올랐다. 글로벌 증시 전반에 걸쳐 연준 완화 기대와 미국 유가 반등이 긍정적 요인으로 작용했다.
금리·채권 동향에서는, 12월물 미 10년 만기 T-노트 선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락했고, 10년물 미 국채금리는 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 완화적 연준 기대로 올랐던 T-노트는 주식 강세로 안전자산 수요가 약화되면서 반락했다. 아울러 WTI +1% 반등이 인플레이션 기대를 자극해 채권 약세(수익률 상승)를 부추겼다. 장중 10년물 금리는 1개월 저점인 3.960%에서 반등했다.
채권시장은 한편으로 12월 FOMC -25bp 인하 가능성이 84%까지 치솟았다는 관측 속에 일시적으로 강세를 보였으나, CME 장애로 인한 선물시장 거래량 위축이 추세를 제한했다. 유럽 국채금리는 혼조였고, 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 올라 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내려 4.440%로 마감했다.
유럽 지표에서는 유로존 10월 1년 기대 인플레이션이 전월 2.7%에서 2.8%로 예상(2.6%)을 상회하며 상승했다. 3년 기대 인플레이션은 2.5%로 예상과 일치했다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로, 예상치 +0.2% 증가에 못 미쳤다. 독일 11월 조화 CPI(EU 기준)는 +2.6% y/y로 시장 예상치(+2.4%)를 상회, 9개월래 가장 빠른 상승을 기록했다. 이에 따라 ECB 12월 18일 회의에서의 -25bp 인하는 스와프시장에서 3%로 낮게 가격 반영되고 있다.
업종·종목 동향(미국)
반도체주 급등이 지수 상승을 견인했다. 인텔(INTC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 내 최대 상승을 기록했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 올랐고, 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리스(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 상승했다.
에너지는 WTI가 1주 최고치로 반등하면서 동반 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 머라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 올랐다.
가상자산 관련주도 강세를 보였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 올랐고, Strategy(MSTR), 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 상승했다.
개별 뉴스로는, 샌디스크(SNDK)가 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(닛칸 공업) 보도에 따르면, 일본과 미국이 키옥시아·샌디스크가 주 투자자로 참여하는 공공 파트너십 형태로 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다. 오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 생성형 AI 투자 확대를 위한 차입 증가가 회사의 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고했다. 디어(DE)는 -1% 이상 추가 하락했다. 회사가 2026 회계연도 순이익을 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53.1억 달러를 하회했다. 해당 종목은 수요일에도 -6% 급락한 바 있다.
실적 발표 일정(2025/12/1): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
용어·맥락 해설
E-미니(E-mini) 선물은 S&P 500·나스닥 100 등 주요 주가지수의 축소판 선물계약으로, 개인·기관이 광범위하게 사용하는 유동성 높은 파생상품이다. T-노트(T-Note)는 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기의 중기 국채를 의미하며, 그중 10년물 금리는 글로벌 금융시장의 가장 중요한 기준금리 중 하나로 여겨진다. WTI는 미국 텍사스 서부 중질유를 뜻하며, 전 세계 원유 벤치마크로 활용된다. bp(베이시스 포인트)는 금리·수익률의 최소 단위(1bp=0.01%p)다.
전문적 시각에서 보면, 연준의 단기 인하 기대가 성장주(특히 반도체) 밸류에이션에 우호적인 환경을 제공했고, 유가 반등은 에너지 업종의 현금흐름 개선 기대를 즉각적으로 자극했다. 다만 유가 반등이 인플레이션 기대 상방으로 이어질 경우, 채권금리 재상승과 주식 밸류에이션 조정으로 되돌아올 수 있다. 또한 BLS의 10월 지표 공백은 정책·자산가격 의사결정에 불확실성을 높여 단기 변동성을 키울 소지가 있다. 따라서 시장은 12월 16일(고용)·18일(CPI) 일정과 12월 9~10일 FOMC 결과를 축으로 매크로·정책 재평가 국면에 돌입할 가능성이 크다.
바차트 추가 보도
– 채권수익률 상승으로 하락 출발 전망, 미국 PCE 물가 대기
– 파월, PCE 등 이번 주 핵심 체크포인트
– CME 장애로 S&P 선물 거래 중단
– 연준 인하 기대에 지수선물 상승, 미국 경제지표 발표 대기
면책 및 고지: 본 보도의 의견과 견해는 작성자에게 속하며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다. 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 증권에 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 정보·데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 조언을 구성하지 않는다.
