미국 증시가 반도체주와 에너지주의 동반 강세에 힘입어 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +0.78% 올랐다. 선물 시장에서 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)는 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)은 +0.76% 상승했다. 반도체 업종의 강세가 시장 전반을 견인했고, WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주 고점을 기록하자 에너지 생산·서비스주도 동반 랠리를 보였다.
2025년 11월 30일(UTC), 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 S&P 500·다우·나스닥 100은 모두 2주래 최고치를 경신했다. 특히 반도체주 강세와 유가 상승이 지수 상승을 뒷받침했다. 미국 주식시장은 추수감사절(목요일) 다음 날인 금요일이 단축 거래(half-day)였고, CME(시카고상품거래소) 기술 장애 여파로 파생상품 거래 재개가 지연되며 전반적으로 거래량은 평소보다 가벼웠다.
거래·기술 이슈로는 CME 선물·옵션 시장이 목요일 저녁부터 중단됐다가 금요일 오전 8시 30분에 거래를 재개한 점이 주목된다. CyrusOne에 따르면, 일리노이주 오로라(Aurora)의 데이터센터에서 냉각 시스템 문제가 발생해 장애가 촉발됐다. 단축 거래 일정과 기술 이슈가 겹치며 유동성은 얕았지만, 주요 지수는 상승 흐름을 유지했다.
연준(Fed) 통화정책 기대가 증시 투자심리를 개선했다. 최근 미국 경제지표의 둔화와 비둘기파적 연준 발언 속에 채권 금리 하락이 이어지자, 다음 달 FOMC 회의(12월 9~10일)에서의 금리 인하 가능성에 무게가 실렸다. 시장은 연방기금금리 -25bp 인하 확률을 83%(지난주 30%에서 급등)로 반영하고 있다.
통계청(BLS) 발표 일정에도 변동이 있었다. BLS는 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서도 공개하지 않으며, 해당 페이롤 수치는 11월 고용보고서(12월 16일 발표 예정)에 통합해 반영할 계획이라고 설명했다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 구성 500개 기업 중 475개가 3분기 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 83%가 예상치를 상회해 2021년 이후 가장 우수한 분기가 될 전망이다. 3분기 EPS는 전년동기 대비 +14.6% 증가해, +7.2% y/y로 잡혔던 시장 컨센서스를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로스톡스 50은 +0.27% 올라 1.5주 고점을 기록했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 각각 상승 마감했다.
채권·금리 동향에서는 12월물 10년물 미 국채선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락 마감했다. 10년물 국채금리는 +2.5bp 오른 4.019%로, 장중 1개월 저점 3.960%에서 되돌림을 보였다. 주가 강세로 안전자산 수요가 약해졌고, WTI 유가 1%↑(1주 고점)가 인플레이션 기대를 자극한 점도 채권 가격에 약세 요인으로 작용했다.
다만 아침 한때에는 연준의 12월 금리 인하 기대가 선물을 지지했다. 시장은 연방기금금리 -25bp 인하 확률을 84%까지 반영하기도 했다. 전일 저녁부터 이어진 CME 거래 중단 후 금요일 오전 재개되면서 국채선물 거래량은 다소 부진했다.
유럽 국채는 엇갈렸다. 독일 10년물 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다.
유로존 물가 기대에서는 10월 1년 기대인플레가 2.8%(9월 2.7%)로 예상치 2.6%를 상회했고, 3년 기대는 2.5%로 변동이 없었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상치 +0.2% m/m 대비 부진했으며, 독일 11월 CPI(EU 조화)는 +2.6% y/y로 예상치 +2.4% y/y를 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승률을 기록했다. 스와프 시장은 ECB 12월 18일 회의에서의 -25bp 인하 가능성을 3% 수준으로 가격에 반영 중이다.
개별 종목 동향(미국)
반도체주 강세가 시장을 지지했다. 인텔(INTC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승을 주도했다. 아날로그디바이스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 올랐고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 상승했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 1%↑에 동반 반등했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑손모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 익스포저가 큰 종목도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT) +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA) +6% 이상, 코인베이스(COIN) +3% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY) +1% 이상 상승 마감했다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸 고교 보도에 따르면, 미·일 양국이 키옥시아와 샌디스크의 NAND 플래시 투자를 중심으로 미국 내 공장 건설을 공공 파트너십 형태로 검토 중인 것으로 전해졌다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 회사가 AI 사업 확장을 위해 차입을 늘리는 전략이 신용등급을 위협할 수 있다고 경고했다.
디어 앤드 컴퍼니(DE)는 -1% 이상 내렸다. 수요일 -6% 급락에 이어 낙폭을 키웠다. 회사는 2026 회계연도 순이익 전망을 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53.1억 달러를 하회했다.
실적 발표 예정(2025년 12월 1일)기업(티커): 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈즈(LZM), 라이온스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS).
기사 작성일 기준, 리치 애스플런드는 본 기사에 언급된 어떤 종목에도(직접·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다.
관련 기사(바차트): 파월·PCE 등 이번 주 핵심 체크포인트, CME 장애로 S&P 선물 거래 중단, 연준 인하 기대와 미국 지표를 주목한 주가지수 선물 상승, 소매판매·생산자물가지수(PPI) 대기 속 S&P 선물 하락 등.
본 기사에 나타난 견해와 의견은 필자의 것이며, 이는 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
용어 풀이 및 맥락
• E-미니 선물: CME에서 거래되는 대표 지수의 소형 선물로, 거래 단위가 표준 선물보다 작아 유동성이 높고 파생상품 지표로 널리 쓰인다.
• bp(베이시스 포인트): 0.01%p를 의미한다. -25bp는 금리를 0.25%p 인하하는 것을 뜻한다.
• WTI: 미국산 서부텍사스산 원유 가격으로, 글로벌 유가의 대표 벤치마크다.
• EU 조화 CPI: 유럽연합 기준에 맞춘 소비자물가지수(HICP)로, 국가 간 비교가 용이하다.
• 기대인플레이션: 향후 물가상승에 대한 경제주체의 기대치로, 채권금리와 통화정책에 큰 영향을 미친다.
시장 해설과 시사점
첫째, 금리 인하 기대가 주식과 채권 사이의 자금 배분을 주도하고 있다. 채권 수익률 하락은 주식의 밸류에이션 프리미엄을 확대하며 성장주, 특히 반도체에 유리하게 작용한다. 다만 유가 반등이 인플레이션 기대를 밀어 올리면, 채권금리 재상승이 밸류에이션에 역풍이 될 수 있다.
둘째, CME 시스템 장애는 거래 유동성의 일시적 악화를 야기했으나, 가격 발굴(price discovery) 기능은 신속히 회복됐다. 이는 시스템 리스크가 실물·금융 여건 악화로 전이되지 않은 사례로 볼 수 있다.
셋째, BLS의 10월 통계 미발표는 단기적인 불확실성을 키운다. 12월 16일·18일에 연달아 발표될 11월 고용·CPI가 FOMC(12월 9~10일) 직·간접 변수로 작용할 수 있으며, 발표 집중에 따른 변동성 확대 가능성도 염두에 둘 필요가 있다.
넷째, 실적 모멘텀은 여전히 유효하다. 3분기 +14.6% y/y의 이익 성장은 주가 지지력을 제공하며, 특히 AI·반도체와 에너지 섹터 중심의 이익 분화가 확인되고 있다.
요약하면, 금리 인하 기대로 지지된 주식 강세가 유가·물가·채권금리의 되돌림 위험과 균형을 이루고 있다. 핵심 지표 발표 일정이 12월 중순에 집중되어 있어, 그 전까지는 매크로 기대 vs. 실적 모멘텀의 줄다리기가 이어질 가능성이 크다.
