미국 증시가 반도체주와 에너지주의 동반 강세에 힘입어 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX, SPY)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.76% 상승했다.
2025년 12월 1일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주요 지수는 2주래 최고치를 경신했다. 반도체주 강세가 시장 전반의 위험선호를 자극했고, WTI 유가가 1% 넘게 뛰며 1주 최고를 기록하자 에너지 생산·서비스업체도 동반 랠리를 보였다.
한편, 이날 거래는 시카고상품거래소(CME) 시스템 장애의 영향으로 평소보다 가벼웠다. CME의 선물·옵션시장은 목요일 저녁부터 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각장치 문제로 중단됐다가, 금요일 오전 8시30분부터 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사인 CyrusOne은 냉각 시스템 고장이 원인이라고 밝혔다. 더불어 추수감사절(목) 다음 날인 금요일은 미 주식시장이 반일 거래로 진행돼, 본래부터 거래량이 얇은 날이었다.
연준의 금리 인하 기대가 주간 내내 주가에 우호적으로 작용했다. 미국 국채금리가 약세 지표와 연준의 비둘기파적 발언 속에 하락하면서, 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 부각됐다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 인하 확률을 지난주 30%에서 이번 주 83%로 끌어올렸다.
핵심 포인트: “시장 참여자들은 12월 FOMC -25bp 인하 확률을 약 83%로 반영하고 있다.”
통계청(BLS)의 보고 일정 변경도 주목됐다. BLS는 지난주 금요일 예정돼 있던 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 공개할 것이라고 밝혔다. 또한 지난 수요일에는 10월 고용 보고서를 발간하지 않으며, 해당 10월 급여 데이터를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 공지했다.
시장은 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 차례의 -25bp 인하가 단행될 확률을 83%로 가격에 반영하고 있다.
3분기 실적시즌은 막바지다. S&P 500 기업 500개 중 475개가 결과를 발표했으며, 83%가 시장 예상치를 상회해 2021년 이후 최고 흐름을 보였다. 3분기 순이익 증가율은 +14.6%로, 전년동기 대비 +7.2%라는 초기 기대를 두 배 이상 웃돌았다(출처: Bloomberg Intelligence).
해외 증시도 동반 상승했다. 유럽의 유로스톡스50는 1.5주 최고로 마감하며 +0.27% 올랐고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 상승했다.
채권·금리 동향을 보면, 12월물 미 10년물 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락했고, 10년물 금리는 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 금리 인하 기대에 선물이 올랐지만, 주식 강세에 따른 안전자산 수요 약화와 WTI 1%대 반등(1주 최고)에 따른 인플레이션 기대 재고가 맞물리며 되밀렸다. 10년물 금리는 장중 1개월 저점 3.960%에서 반등했다.
한때 연준의 12월 인하 기대(-25bp 가능성 84%, 전주 30%)가 선물을 끌어올렸으나, CME 장애 후 거래가 재개된 금요일 오전의 거래량 위축 속에 상승폭이 축소됐다.
유럽 국채금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%로 마감했다.
유로존 인플레이션 기대는 10월 1년 기대가 2.7% → 2.8%로 예상(2.6%)을 상회했고, 3년 기대는 2.5%로 변동 없음이었다. 독일의 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상(+0.2%)을 하회했으며, 11월 EU 조화 CPI(HICP)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승을 기록했다. 스왑시장은 12월 18일 ECB 회의에서의 -25bp 인하 가능성을 3%로 반영 중이다.
미국 주식 섹터·종목 동향
반도체주 강세가 시장 전반을 견인했다. 인텔(INTC)은 +10% 초과 급등하며 S&P 500과 나스닥 100의 최대 상승 종목에 올랐다. 아날로그 디바이스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 초과 상승했고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML, 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA 코퍼레이션(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크(MRVL)도 +1% 초과 올랐다.
WTI 랠리와 함께 에너지 생산·서비스주도 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)는 +2% 초과 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤륨(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴탈(OXY)이 +1% 초과로 마감했다.
가상자산 익스포저(노출) 보유주도 동반 강세를 보였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 초과, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 초과 급등했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 초과 올랐고, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 초과 상승했다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 초과 상승했다. 일본 닛칸공업 보도에 따르면, 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 공공-민간 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 반도체 공장 신설을 검토 중인 것으로 전해졌다.
오라클(ORCL)은 -1% 초과 하락했다. 모건스탠리는 동사가 AI 투자를 위한 차입 확대를 지속할 경우 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고했다.
디어(DE)는 -1% 초과 추가 하락했다. 수요일 -6% 급락에 이어, 동사는 2026 회계연도 순이익 전망을 40억~47억5천만 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53억1천만 달러에 못 미친다.
실적 발표 일정(2025년 12월 1일): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
기자 해설·인사이트
1) 이번 상승은 섹터 리더십이 뚜렷하다는 점이 특징이다. 반도체는 AI·데이터센터·고대역폭 메모리(HBM) 수요 기대에 민감하고, 에너지는 유가 탄력과 상관성이 높다. 인텔의 두 자릿수 급등은 PC/서버 사이클에 대한 기대가 재점화됐음을 시사한다. 다만, 연휴 직후의 얇은 거래가 상승폭을 과대 추정했을 가능성은 경계할 필요가 있다.
2) 금리 인하 베팅은 83~84% 수준까지 빠르게 확대됐다. 이는 약한 경제지표와 연준의 톤 변화에 기인한다. 다만 독일 HICP 2.6% 등 해외 인플레이션 재상승 신호는 글로벌 실질금리 경로의 불확실성을 키울 수 있다. 미국에서도 유가 반등이 기대 인플레이션을 끌어올리면, 채권의 단기 반등은 제한될 여지가 있다.
3) CME 기술 장애는 시장 인프라 리스크를 환기했다. 데이터센터의 냉각 시스템 문제라는 비금융 요인으로도 거래가 중단될 수 있음을 보여준다. 이는 헤지·유동성 관리 측면에서 기관투자자에게 중요한 교훈이며, 향후 거래 백업·재해복구(DR) 체계 점검 이슈로 이어질 수 있다.
4) 실적·이익 사이클은 +14.6%라는 3분기 성장률이 보여주듯 견조하다. 그러나 오라클의 신용 리스크 경고, 디어의 가이던스 하향처럼 개별 기업 펀더멘털 편차는 확대되는 국면이다. 질적 성장과 차입 의존도를 면밀히 구분하는 종목 선별이 중요한 시점이다.
용어 설명
– E-미니 선물: 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 지수선물의 소형 계약으로, 유동성과 접근성이 높다.
– WTI: 미국 서부텍사스산 원유 기준가격으로, 글로벌 유가 벤치마크 중 하나다.
– bp(베이시스 포인트): 금리 0.01%p를 의미하며, 25bp=0.25%p다.
– FOMC: 연준의 통화정책결정기구로, 기준금리 결정을 담당한다.
– EU 조화 CPI(HICP): 유럽연합 기준에 맞춘 소비자물가지수로, 회원국 간 비교가 용이하다.
– 스왑시장이 디스카운트한다: 파생시장의 가격이 특정 이벤트 결과의 확률을 반영하고 있음을 뜻한다.
참고: 본 기사에 인용된 수치와 일정은 원문 보도에 따른 것이며, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
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