미국 증시가 주말에 S&P 500, 다우존스 산업평균지수, 나스닥 100 모두 2주래 최고 수준으로 마감했다. 금요일(현지시간) S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 +0.54%, 다우지수($DOWI, ETF: DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +0.78% 상승했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.76% 올랐다. 이날 상승장은 반도체주 랠리와 유가 반등에 따른 에너지주 강세가 주도했다.
2025년 12월 1일, 나스닥닷컴에 게재된 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 반도체 업종이 시장을 견인한 가운데 WTI 원유가 1주 최고가로 반등하며 에너지 생산·서비스 업종의 동반 상승을 촉발했다. 장중에는 시카고상품거래소(CME)의 기술 장애 여파로 거래가 다소 한산했으나, 위험자산 선호 회복과 금리인하 기대가 지수 전반을 지지했다.
거래 환경과 기술 장애 측면에서, CME의 선물·옵션 시장은 전일 저녁부터 데이터 센터 장애로 중단됐다가, 금요일 오전 8시 30분에 재개됐다. 데이터 센터 운영사 CyrusOne은 일리노이주 오로라(Aurora) 시설의 냉각 시스템 문제가 원인이었다고 밝혔다. 추수감사절(목) 다음 날인 금요일은 미국 증권시장이 단축매매를 실시해 애초부터 거래량이 적은 가운데, 기술 이슈가 겹치며 유동성이 더 줄었다. 바차트는 “200K+ 구독자가 읽는 미드데이 Barchart Brief 뉴스레터”를 소개하며 투자자들의 정기 정보 점검을 강조했다.
연준 및 금리 기대와 관련해, 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 인하 기대가 주간 내내 주식시장에 상승 압력으로 작용했다. 약한 미국 경기 지표와 연준 위원의 비둘기파적 발언이 맞물리며 채권금리가 하락, 위험자산 심리를 개선했다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp주: 1bp는 0.01%p 기준금리 인하 가능성을 83%로 반영하고 있으며, 일중에는 84%까지 상향되기도 했다. 이러한 정책 완화 기대가 성장주에 우호적으로 작용했으며, 기술주·반도체주가 대표적인 수혜 섹터로 부각됐다.
BLS(미 노동통계국)은 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 지난 금요일 발표 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서는 별도 공표 없이 11월 수치(12월 16일 발표 예정)에 통합 반영할 예정이라고 공지했다. 이례적 공지에도 불구하고, 시장은 연말 FOMC 결정에 더 큰 관심을 두고 있는 모습이다. 현재 선물시장 스와프는 12월 9~10일 회의에서의 추가 -25bp 인하를 83% 수준으로 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌은 막바지로, S&P 500 구성 500개사 중 475개사가 3분기 실적을 공개했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 83%의 기업이 컨센서스를 상회해 2021년 이후 최고의 분기 성적을 향해가고 있다. 3분기 이익은 +14.6% 증가하며 연초 대비 기대치였던 +7.2% y/y를 두 배 이상 상회했다. 이는 수익 사이클이 방어적 구간에서 확장 국면으로 이행 중임을 시사한다는 해석이 가능하다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로스톡스50은 1.5주 최고로 마감하며 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 니케이225는 +0.17% 올랐다. 이는 글로벌 위험자산의 동조 상승을 보여주는 신호로, 미국의 금리 인하 기대가 해외로도 일부 파급되었음을 시사한다.
채권 및 금리 동향에서, 12월 만기 10년물 T-노트(ZNZ5)는 -6.5틱 하락했다. 미 10년물 국채금리는 +2.5bp 상승한 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 금리 인하 기대를 반영해 3.960%까지 1개월 저점을 찍었으나, 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되고, WTI 원유가 +1% 급등하며 인플레이션 기대가 자극되자 금리는 반등했다. CME 기술장애로 전일 저녁부터 멈췄던 미국 국채 선물 거래가 이날 오전에 재개되었으나, 거래량은 상대적으로 부진했다.
유럽 국채금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다. 유로권 10월 1년 기대 인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상 밖 상승했고(시장 예상: 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동 없음이었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 시장 기대(+0.2%)를 하회했으며, 11월 CPI(HICP)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 상회, 9개월래 가장 빠른 상승을 나타냈다. 시장은 12월 18일 ECB 통화정책회의에서 -25bp 인하 가능성을 3%로 미미하게 반영 중이다.
섹터/종목 동향 — 반도체주 급등
반도체주 강세가 지수의 베타를 끌어올렸다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 내 상승률 1위를 기록했다. 애널로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스인스트루먼트(TXN), 마벨테크(MRVL) 등이 +1% 이상 상승 마감했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 원유가 +1% 이상 상승해 1주 최고를 기록한 데 힘입어 동반 강세를 보였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데번에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로에너지(VLO), 필립스66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴탈(OXY)가 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 익스포저가 높은 종목도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 급등했고, 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)는 +1% 이상 상승했다.
개별 이슈로는 샌디스크(SNDK)가 +3% 이상 올랐다. 일본 닛칸코교 보도에 따르면, 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스와 샌디스크의 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다. 시장은 양사의 주요 투자자로서 참여 가능성을 주목했다.
반면, 오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 AI 투자 확대를 위한 차입 증가가 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고한 영향이다. 디어(DE)는 -1% 이상 추가 하락했다. 수요일 -6% 급락에 이어, 회사가 2026 회계연도 순이익을 40억~47억5천만 달러로 제시해 컨센서스(53억1천만 달러)에 못 미친 것이 부담으로 작용했다.
실적·일정 측면에서, 2025년 12월 1일(현지) 실적 발표 예정 기업에는 크레도 테크놀로지 그룹(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이언스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS)가 포함된다.
용어 해설 및 맥락
E-미니 선물은 CME에서 전자 방식으로 거래되는 지수 선물의 축소 계약을 뜻한다. T-노트는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채로 여기서는 10년물을 의미한다. WTI는 미국 원유 벤치마크인 서부텍사스중질유다. bp(베이시스포인트)는 금리 변동 단위를 의미하며, 미세한 금리 변화를 정밀하게 표현할 때 사용된다. FOMC는 연준의 통화정책 결정기구다. 기사에서 “시장에 할인(디스카운트)”한다는 표현은 해당 확률이나 시나리오가 가격에 선반영되고 있음을 뜻한다.
전문적 시각에서 보면, 반도체주 랠리는 금리 민감 성장주의 든든한 펀더멘털과 정책 완화 기대가 결합한 결과로 해석된다. 다만 연말 FOMC의 -25bp 인하 기대가 이미 83~84%까지 반영된 만큼, 향후에는 실제 결정 내용과 가이던스가 변동성을 좌우할 여지가 크다. 또한 BLS의 통계 발표 이슈가 단기적으로 데이터 공백을 유발, 특정 지표에 대한 해석 리스크를 키울 수 있어, 시장은 개별 기업 실적과 글로벌 수요 시그널에 더 민감하게 반응할 가능성이 높다.
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면책 및 고지: 본 기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 언급된 증권에 대해 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 세부 공시 정책(Disclosure Policy)은 바차트의 약관 페이지에서 확인할 수 있다. 기사에 담긴 견해는 필자 개인의 의견이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과 일치하지 않을 수 있다.
