미국 증시가 주말에 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX/ETF: SPY)는 +0.54% 올랐고, 다우존스 산업평균지수($DOWI/ETF: DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX/ETF: QQQ)는 +0.78% 상승했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 각각 상승했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주요 지수는 모두 2주래 최고치를 기록했다. 특히 반도체주(칩메이커) 강세가 시장 전반의 랠리를 이끌었고, WTI 원유 가격이 1% 넘게 상승해 1주 최고를 기록하면서 에너지 생산·서비스주도 동반 강세를 보였다.
시장 동향 요약으로는, 기술주 중에서도 반도체가 두드러진 흐름을 보였고, 유가 반등은 인플레이션 기대를 자극했으나 전반적 위험자산 선호심리가 이를 상쇄했다. 이러한 흐름은 연준(Fed)의 조기 금리인하 기대가 주중 내내 강화된 가운데 나온 것으로, 채권금리 하락과 비둘기파(금리인하 선호) 발언이 복합적으로 작용했다.
Join 200K+ Subscribers: ‘Midday Barchart Brief’ 뉴스레터는 매일 수많은 투자자들에게 필독으로 꼽힌다고 전했다.
거래 환경은 이례적으로 가벼웠다. 시카고상품거래소(CME)의 기술적 장애로 전일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 거래가 이날 오전 8시 30분(현지) 재개됐다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)은 일리노이주 오로라 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이었다고 밝혔다. 추수감사절(Thanksgiving) 다음 날인 이날 미 증시는 ‘반나절’ 거래였던 만큼, 전반적인 거래 규모는 더욱 억제된 상태였다.
연준 금리인하 기대가 이번 주 증시 상승을 지지했다. 부진한 미국 경기지표와 연준의 비둘기파적 코멘트가 채권금리 하락을 부추기며 다음 달 FOMC에서의 인하 가능성을 키웠다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bpbasis points, 0.25%p 인하가 83%(지난주 30%) 확률로 반영되고 있다고 전했다.
미국 노동통계국(BLS)은 지난주 금요일 예정돼 있던 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI는 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 지난주 수요일에는 10월 고용보고서를 내지 않고 해당 데이터를 11월 고용보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 공지했다.
시장 가격에는 12월 9~10일 FOMC에서의 추가 -25bp 인하 가능성이 83%로 디스카운트되고 있다고 전했다.
3분기(3Q) 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 구성 500개사 중 475개사가 실적을 발표했으며, 83%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 이는 2021년 이후 가장 높은 ‘어닝 비트’ 비율에 해당한다. 3분기 이익은 전년 대비 +14.6% 증가해, 애초 +7.2%로 제시된 컨센서스의 두 배 이상을 기록했다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 +0.27% 올라 1.5주 고점에 마감했다. 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 각각 상승했다.
금리·채권
12월물 미국 10년물 T-노트(ZNZ5)는 -6.5틱 하락했다. 이에 따라 10년물 국채금리는 +2.5bp 올라 4.019%를 기록했다. 장 초반 강세를 보이던 T-노트는 주식 강세로 안전자산 선호가 약화하며 반락했다. 또한 WTI가 +1% 급등해 1주 최고를 경신한 점이 인플레이션 기대를 자극, 채권에는 약세 요인으로 작용했다. 아울러 10년물 금리는 장중 1개월 저점인 3.960%에서 반등했다.
다만, 장 초반에는 연준의 12월 인하 기대가 T-노트 가격을 끌어올렸다.
시장에서는 연방기금금리 목표범위에 대한 25bp 인하 확률이 84%로(지난주 30%) 상승한 것으로 파악됐다.
한편, 목요일 저녁부터의 CME 기술장애 이후 재개된 이날 아침 선물 거래는 거래량이 평소보다 낮았다.
유럽 국채는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 올라 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내려 4.440%에 각각 마감했다.
유로존 인플레이션 기대는 10월 1년 기대가 2.8%(9월 2.7%)로 예상(2.6%)을 상회하며 오름세를 보였다. 3년 기대는 2.5%로 변동이 없었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상(+0.2%)보다 부진했다. 독일 11월 조화 CPI(EU 기준)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 웃돌며 9개월 만에 가장 빠른 상승률을 기록했다. 스와프시장은 12월 18일 ECB 회의에서 -25bp 인하 확률을 3%로 반영하고 있다.
미국 업종·종목 동향
반도체주 강세가 지수 상승의 핵심 동력이었다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승률 1위를 기록했다. 아날로그디바이스(ADI), 마이크론테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 각 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스인스트루먼트(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 오르며 동반 강세를 보였다.
에너지 섹터는 WTI의 +1%대 상승과 1주 최고 경신에 힘입어 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상, 데번에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로에너지(VLO), 필립스66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털페트롤리엄(OXY)이 각 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 관련주도 올랐다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 상승했다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상 상승했고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 올랐다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(일간공업신문) 보도에 따르면, 미국과 일본이 키옥시아 홀딩스, 샌디스크와의 공공-민간 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다. 주요 투자자로는 키옥시아와 샌디스크가 지목됐다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 인공지능(AI) 투자 확대를 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 것이 부담으로 작용했다. 디어(DE)는 -1% 이상 추가 하락하며 수요일의 -6% 급락을 이어갔다. 동사는 2026년 순이익 가이던스를 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53.1억 달러를 하회했다.
실적 발표(2025/12/1)
크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이온스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS)가 예정돼 있다.
용어 해설 및 투자자 참고
• E-미니 선물: S&P 500·나스닥 등 주요 지수를 소형 계약 단위로 거래하는 선물로, 현물 개장 전후 시장 심리를 읽는 지표로 자주 활용된다.
• bp(베이시스 포인트): 금리 변동 폭을 나타내는 단위로 1bp = 0.01%p다. -25bp 인하는 기준금리를 0.25%p 낮춘다는 의미다.
• WTI: 미국산 서부텍사스산 원유. 국제 유가 벤치마크로 사용되며 인플레이션 기대와 에너지주 흐름에 직결된다.
• CME 기술장애: 글로벌 파생상품 핵심 거래소의 시스템 이슈는 유동성 저하와 가격발견 지연을 초래할 수 있어 단기 변동성을 키운다.
• T-노트(미국 국채): 경기·물가·정책 기대가 응축돼 거래되는 안전자산 지표로, 금리 방향은 성장·물가·연준 정책에 대한 시장의 종합 판단을 반영한다.
해석과 시사점: 이번 주 주식시장의 핵심 동인은 연준의 12월 금리인하 기대 재부각과 반도체·에너지의 동반 강세다. 채권금리는 장중 저점(3.960%)에서 반등했으나, 이는 유가 반등에 따른 물가 기대 상향과 주식 위험선호 강화가 맞물린 결과로 풀이된다. 반면 실적 펀더멘털은 3분기 어닝 서프라이즈 확대로 지수 하방을 지지하는 모습이다. 단, 12월 9~10일 FOMC, 12월 16일(11월 고용), 12월 18일(11월 CPI) 등 굵직한 이벤트가 연달아 예정되어 있어, 정책·지표 민감도가 단기 변동성을 확대할 수 있다.
디스클레이머
해당 기사 작성일 기준으로, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떤 종목에도(직·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 바차트 공시 정책을 참고하도록 했다.
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기사 말미에 언급된 견해는 작성자의 것이며, 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하는 것은 아니라는 점이 전해졌다.
