미국 증시 요약: 반도체주와 에너지주가 지수 견인
S&P 500 지수(SPY)는 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균(DIA)은 +0.61%, 나스닥 100(QQQ)은 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 주요 3대 지수는 모두 2주 만의 고점에 안착했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이날 장세는 반도체주 강세가 시장 전반의 상승을 이끌었고, WTI 유가가 1% 이상 오르며 1주 최고가를 기록한 영향으로 에너지 생산·서비스주도 동반 상승했다. 한편, 전일 발생한 CME(시카고상품거래소) 관련 기술적 장애의 여파로 거래량은 평소보다 가벼웠다.
거래 재개와 장애 원인: CME의 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 금요일 오전 8시30분(현지)에 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)에 따르면, 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터에서 냉각시스템 문제가 발생한 것이 고장 원인이었다. 더불어 목요일이 추수감사절이었던 점을 감안하면 금요일 미 증시는 원래도 반일 거래로 거래가 억제되는 일정이었다.
연준 금리인하 기대가 이번 주 주가 상승을 뒷받침했다. 미 경제지표 부진과 일부 연준 위원의 온건 발언 속에 채권금리 하락이 진행되며 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 강화됐다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서의 -25bp 인하 확률을 지난주 30%에서 83%로 높게 반영하고 있다.
BLS(미 노동통계국)은 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서 발표를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 지난 수요일에는 10월 고용보고서를 발간하지 않겠다고 밝히며, 해당 급여(페이롤) 통계를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영한다고 안내했다.
시장 참여자들은 이 같은 공지에도 불구하고 12월 9~10일 FOMC에서 추가 -25bp 인하가 단행될 83% 확률을 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 종목 500개 중 475개가 3분기 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 83%가 컨센서스를 상회했다. 이는 2021년 이후 최고 기록을 향하는 흐름이다. 3분기 EPS 증가율은 +14.6%로, 연초 대비 예상치였던 +7.2%를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시도 상승 마감했다. 유로스톡스 50은 1.5주 고점으로 올라 +0.27% 상승했다. 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 니케이225는 +0.17% 올랐다.
금리·채권 측면에서, 12월물 미 국채 10년물 T-노트(ZNZ5)는 -6.5틱 하락 마감했고, 10년물 금리는 +2.5bp 오른 4.019%를 기록했다. 장 초반 강세를 반납하며 내려선 가운데, 수익률은 1개월 저점 3.960%에서 반등했다. 동시에 WTI가 +1% 올라 1주 최고가를 기록한 점은 인플레이션 기대를 자극하며 채권에 약세 압력으로 작용했다.
다만, 아침 거래 재개 직후에는 연준의 12월 인하 기대가 강해지면서 T-노트가 일시적으로 강세를 보였다. 연방기금금리 목표 범위에 대한 25bp 인하 가능성은 지난주 30%에서 84%로 급증했다. 한편, 목요일 저녁부터 이어진 CME 시스템 중단의 영향으로 국채 선물 거래량은 흐름을 되찾는 과정에서 부진했다.
유럽 금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 올라 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내려 4.440%를 기록했다. 유로존 10월 1년 기대 인플레이션은 2.7% → 2.8%로 예상(2.6%) 상회했고, 3년 기대는 2.5%로 변동이 없었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% MoM로 시장의 +0.2% 기대에 못 미쳤다. 독일 11월 조화 CPI(HICP)는 +2.6% YoY로 컨센서스 +2.4%를 상회, 9개월래 가장 빠른 상승률을 나타냈다. 스왑시장은 12월 18일 차기 ECB 회의에서의 -25bp 인하 가능성을 3%로 평가 중이다.
섹터·종목 동향
반도체주가 시장을 견인했다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 내 최대 상승 종목이 됐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 상승했고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리스(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 올랐다.
에너지 생산·서비스주는 WTI +1%로 1주 신고를 기록한 유가에 힘입어 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)는 +2% 이상 올랐고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버턴(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 상승했다.
가상자산(크립토) 노출주도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 올랐다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 상승했고, Strategy(MSTR)원문 표기, 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 상승 마감했다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸 공업 보도에 따르면 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 공공 파트너십 형태로 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 인공지능(AI) 투자를 위한 차입 확대가 오라클의 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 영향이다. 디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 추가 하락하며 수요일의 -6% 급락을 이어갔다. 회사는 2026 회계연도 순이익을 $40억~$47.5억으로 전망했는데, 이는 컨센서스인 $53.1억에 크게 못 미쳤다.
실적 일정(12/1/2025)
Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS)의 실적 발표가 예정돼 있다.
용어·맥락 설명
E-미니 선물: S&P 500·나스닥 100 등의 지수를 기초로 하는 소액 표준화 선물계약이다. 거래 단위가 작아 유동성이 높고, 지수 방향성에 대한 헤지·투자에 널리 쓰인다.
bp(베이시스 포인트): 0.01%p를 뜻하는 금리 단위다. 예컨대 -25bp는 기준금리 0.25%p 인하를 의미한다.
T-노트: 미 재무부 발행 중기 국채로, 여기서는 10년물을 가리킨다. 해당 수익률은 금융 자산의 할인율로 널리 참조돼 주식 밸류에이션과 밀접하다.
WTI: 미국 서부텍사스산 경질유 기준가격이다. 유가 상승은 에너지주 실적 기대를 높이는 동시에, 인플레이션 기대를 자극해 채권 약세로 이어질 수 있다.
CME: 글로벌 파생상품 거래 중심지로, 시스템 장애 시 파생·현물 유동성에 영향을 준다. 이번 장애는 냉각시스템 고장으로 인한 데이터센터 이슈가 원인이었다.
HICP(조화 CPI): EU 기준에 맞춰 국가별 CPI를 비교 가능하게 조정한 지표다. 유로존 통화정책 판단의 핵심 물가 지표로 쓰인다.
스왑시장의 확률 반영: 금리파생상품 가격에 내재된 정책금리 경로 추정으로, 시장이 연준·ECB 회의 결과를 몇 %로 기대하는지 대략 가늠할 수 있다.
기자 관점: 해석과 시사점
첫째, 반도체주 주도 장세는 금리 인하 기대가 기술 성장주의 밸류에이션 디스카운트를 완화한 결과로 해석된다. 특히 인텔의 +10%대 급등은 반도체 전반의 리스크 선호 회복을 상징한다. 최근 분기 83% 어닝 서프라이즈와 +14.6% EPS 성장이 맞물리며, 실적 모멘텀 재가동을 확인했다는 신호로도 볼 수 있다.
둘째, 유가 반등은 에너지 섹터에는 호재지만, 채권시장에는 인플레이션 기대 재자극이라는 부담으로 작용했다. 그럼에도 10년물 4.019%는 여전히 월내 저점권 대비 안정적이다. 이는 경기 둔화 신호와 연준 완화 기대가 단기적으로 더 큰 무게를 갖고 있음을 시사한다.
셋째, CME 장애는 유동성 왜곡을 일으켰으나, 원인이 명확하고 조기 복구된 만큼 일회성 이벤트로 평가된다. 다만, 얇은 거래 속 가격 변동성 확대가 나타날 수 있어, 유사 상황에서는 체결 리스크 관리가 중요하다.
넷째, BLS의 10월 지표 지연은 시장에 데이터 공백을 만들었다. 이는 단기적으로 불확실성을 키우지만, 12월 16일(고용)·12월 18일(CPI) 연속 발표가 FOMC(12월 9~10일) 전후의 변동성을 증폭시킬 수 있다. 투자자 관점에서는 정책 이벤트 경계와 포지션 조정에 유의할 필요가 크다.
다섯째, 유럽에서는 독일 HICP 반등과 소매판매 부진이 엇갈리며 채권금리가 혼조를 보였다. ECB 인하 확률 3%라는 낮은 가격 반영은, 물가 하방 경로의 확실한 확인이 더 필요함을 의미한다. 이는 글로벌 금리 하락 베팅이 미국 중심으로 진행되는 배경이기도 하다.
기타 참고
독자 수 20만 명 이상이라는 바차트의 정오 브리프 뉴스레터 소개 문구와, ‘파월·PCE 등 이번 주 관전 포인트’, ‘CME 장애로 인한 S&P 선물 거래 중단’, ‘연준 인하 기대와 미국 지표 대기 속 주가지수선물 강세’, ‘미국 소매판매·PPI 주목 속 S&P 선물 약보합’ 등 추가 기사 제목이 원문에 함께 열거되었다.
기사 말미 원문 표기: 본 보도의 작성일 현재 필자 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 해당 종목들에 직·간접적인 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 자세한 사항은 바차트 공시 정책을 참조하라는 안내가 포함됐다. 또한, 기사에 담긴 견해와 의견은 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다는 점이 명기됐다.
