미국 증시가 주간 마지막 거래일에 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 이날 S&P 500, 다우, 나스닥 100 모두 2주래 최고가를 경신했으며, 반도체주의 강세와 WTI 원유가 1% 넘게 오르며 1주 최고를 기록한 영향으로 에너지주가 동반 랠리하며 지수 상승을 견인했다.
2025년 11월 30일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 이날 거래는 CME(시카고상품거래소)의 기술 장애 여파로 평소보다 가벼웠다. CME 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 오로라(일리노이) 데이터센터의 장애가 해소된 뒤 오전 8시 30분에 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 CyrusOne은 냉각 시스템 문제가 장애 원인이었다고 밝혔다. 더불어 전일 미국 추수감사절로 인해 주식시장이 반일 거래만 진행된 터라, 금요일 유동성은 전반적으로 낮은 수준이었다.
연준(Fed) 금리 인하 기대가 이번 주 증시를 지지했다. 약한 미국 경제 지표와 비둘기파적 연준 발언으로 채권금리가 하락하자, 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 부각됐다. 시장에서는 12월 9~10일 FOMC에서 25bp 인하가 단행될 확률을 83%로 반영하고 있으며, 일부 지표에서는 지난주 30%에서 금주 84%로 급등했다고 집계됐다.
“12월 FOMC의 -25bp 인하 가능성이 83%로 높아졌다”는 점이 이번 주 주가 반등의 핵심 촉매로 작용했다.
BLS(미국 노동통계국)은 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 발표 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 공개하겠다고 밝혔다. 또한 지난주 수요일에는 10월 고용보고서를 발간하지 않고, 해당 수치를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 공지했다. 시장은 이 같은 일정 변화에도 불구하고, 12월 9~10일 FOMC에서의 -25bp 추가 인하 가능성을 83%로 가격에 반영하고 있다.
기업 실적 측면에서는 S&P 500 구성 500개 중 475개 기업이 3분기 실적을 발표하며 시즌이 막바지에 접어들었다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 보고를 마친 기업의 83%가 시장 기대를 상회해 2021년 이후 최고 분기를 향하고 있다. 3분기 이익은 전년 대비 +14.6% 증가해, 애초 +7.2%로 예상됐던 증가율을 두 배 이상 상회했다. 이는 성장주·민감주 전반에 대한 리레이팅 기대를 키우는 요인으로 해석된다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 최고로 마감하며 +0.27% 올랐고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 상승했다. 글로벌 위험자산 선호가 회복되는 흐름 속에, 미국 반도체 랠리와 에너지 강세가 아시아·유럽으로 심리적 훈풍을 확산시킨 모양새다.
금리·채권 시장에서는 12월 만기 10년물 T-노트가 -6.5틱 하락했고, 미 10년물 국채수익률은 +2.5bp 오른 4.019%에 마감했다. 장 초반 강세를 보이던 T-노트는 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되면서 약세 전환했다. 수익률은 1개월래 최저 3.960%에서 반등했으며, WTI가 +1% 급등해 1주 최고를 기록한 것이 인플레이션 기대를 자극해 채권에는 약세 요인으로 작용했다. 전일 CME 기술 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 국채선물 거래가 오전에 재개되었으나, 거래량은 평소 대비 subdued(둔화)됐다.
유럽 금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 수익률은 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다. 유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 9월 2.7%에서 예기치 않게 상승했으며(시장 예상 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동 없었다. 독일 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로 시장의 +0.2% 증가 기대를 하회했고, 독일 11월 CPI(EU 조화·HICP)는 전년 대비 +2.6%로 예상치 +2.4%를 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승률을 나타냈다. 스왑시장은 12월 18일 ECB 통화정책회의에서의 -25bp 인하 가능성을 3%로 낮게 반영하고 있다.
섹터·종목 동향 — 반도체·에너지·크립토 테마
반도체주 강세가 시장 전반을 밀어 올렸다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100의 최대 상승 종목에 올랐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 상승했고, 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML, 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨(MRVL)이 +1% 이상 올랐다. AI·고성능컴퓨팅(HPC) 수요 기대와 재고 사이클 정상화에 대한 심리가 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다.
에너지 업종도 동반 상승했다. WTI가 +1% 이상 오르며 1주 최고를 기록하자, 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털(OXY)가 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 노출주도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 급등했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)는 +1% 이상 상승했다.
기업 특이 뉴스로는, 샌디스크(SNDK)가 +3% 이상 상승했다. 일간공업신문(닛칸 고교)은 일본과 미국이 키옥시아·샌디스크를 주요 투자자로 하는 NAND 플래시 메모리 공장을 미국 내에 공공 파트너십 방식으로 건설하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. 반면 오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 오라클의 AI 투자 재원을 위한 차입 확대가 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고했기 때문이다. 디어(DE)는 수요일 -6% 급락에 이어 이날도 -1% 이상 추가 하락했다. 회사가 2026년 순이익 가이던스를 40억~47.5억 달러로 제시해, 컨센서스 53.1억 달러를 크게 밑돌았기 때문이다.
거시·정책 포인트 요약
– FOMC(12월 9~10일): 시장은 -25bp 인하를 83%~84% 확률로 반영 중이다.
– BLS 일정: 10월 CPI는 발표 취소, 11월 CPI는 12월 18일 발표. 10월 고용 통계는 11월 보고서(12월 16일)에 반영 예정.
– 미 10년물: 수익률 4.019%(+2.5bp), 장중 1개월 저점 3.960%에서 반등.
– 유가: WTI +1%대, 1주 최고.
– 유럽: 독일 HICP +2.6% y/y(9개월래 최고), 소매판매 -0.3% m/m; ECB 12월 인하 확률 3%.
실적 캘린더(현지시간 12/1/2025): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
보도 시점 기준으로, Rich Asplund는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접 또는 간접적 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다.
관련 소식 — Barchart: “S&P 선물, CME 장애로 거래 중단”, “미국 국채 2026년 향배는?”, “연준 인하 기대에 지수선물 상승, 미국 경제지표 대기”, “미국 기업 내부자 60일간 250억 달러 매도…서두른 매도는 금물”.
용어 해설
– E-미니 선물: S&P 500·나스닥 100 등 주가지수를 기초로 한 소형 규격 선물계약으로, ESZ25(S&P), NQZ25(나스닥)처럼 만기·상품 코드로 표기한다.
– bp(베이시스포인트): 0.01%p를 뜻한다. 25bp는 금리 0.25%p 변화다.
– WTI: 미국 서부텍사스산 원유 가격의 대표 지표로, 에너지주 실적과 밀접하다.
– T-노트: 미국 재무부가 발행하는 중기 국채. 보통 10년물이 시장의 기준금리 기대를 가장 민감하게 반영한다.
– HICP: EU 조화 소비자물가지수로, 각국 물가를 동일 기준으로 비교하는 지표다.
– 반일 거래: 휴일 전후로 정규장 시간이 단축되는 날의 거래를 말한다.
전문가 시각
이번 랠리는 정책 기대(연준 인하)와 펀더멘털(3분기 어닝 서프라이즈), 그리고 테마 모멘텀(반도체·에너지)가 겹친 결과로 평가된다. 단기적으로는 채권금리의 재하락과 유가의 추가 안정이 위험자산에 우호적 환경을 제공할 수 있다. 반대로, 유럽 물가 상방 서프라이즈와 같은 변수는 글로벌 금리 기대를 되돌릴 소지가 있어 주식 밸류에이션에는 부담 요인이 될 수 있다. 기술적으로는 2주 신고가 돌파 이후 직전 고점과 단기 이동평균 지지가 중요하며, 이벤트 리스크(12월 FOMC, 12/16 고용, 12/18 CPI)가 몰려 있어 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 요구된다.
