미국 증시가 금요일(현지시간) S&P 500 지수($SPX, SPY)가 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)가 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)가 +0.78% 각각 상승하며 마감했다다. 선물시장에서 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 올랐다다.
2025년 11월 30일, 나스닥닷컴에 게재된 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주요 미국 주가지수는 일제히 2주 최고치로 올라섰다다. 반도체주 상승이 지수 전반의 랠리를 이끌었고, WTI 유가가 1주 최고로 +1% 이상 반등하면서 에너지 생산·서비스주도 강세를 보였다다.
“20만 명 이상이 구독하는 Barchart Brief는 정오 브리핑으로 매일 필독”이라는 소개 문구와 함께, 장중 흐름을 요약하는 서비스도 안내됐다다.
CME 기술 장애로 금요일 거래는 평소보다 가벼웠다다. 시카고상품거래소(CME) 선물·옵션 시장은 데이터센터 결함으로 목요일 저녁부터 중단됐다가, 금요일 오전 8시 30분에 거래를 재개했다다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)에 따르면, 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 시설의 냉각 시스템 문제가 오작동의 원인이었다다. 한편 미국은 추수감사절 다음 날로 주식시장이 반일 거래였던 만큼, 전반적인 거래량이 평소 대비 낮았다고 전했다다.
연준 금리 인하 기대가 한 주 내내 증시의 투자심리를 지지했다다. 미국 국채 수익률 하락을 동반한 부진한 경제지표와 연준의 비둘기파적(완화적) 발언이 맞물리며, 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 강화됐다는 평가다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp(1bp=0.01%p) 인하 확률을 83%로 반영 중인데, 이는 지난주 30%에서 크게 높아진 수준이다다.
미국 노동통계국(BLS)은 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 지난 금요일 취소했고, 11월 CPI를 12월 18일에 공표하겠다고 밝혔다다. 또한 BLS는 지난 수요일 공지를 통해 10월 고용보고서를 발간하지 않으며, 해당 수치를 11월 고용보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 설명했다다.
시장 베팅: 투자자들은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 이뤄질 확률을 83%로 디스카운트하고 있다다.
3분기 실적 시즌은 막바지다다. S&P 500 구성 종목 중 475개 기업이 실적을 발표했으며, 83%가 예상치를 상회해 2021년 이후 최고 분기 기록을 향하고 있다다. 3분기 EPS는 전년 대비 +14.6% 증가해, 애초 전망치였던 +7.2% y/y를 두 배 이상 웃돌았다다.
해외 증시도 동반 상승했다다. 유로 스톡스 50은 1.5주 최고를 경신하며 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 올랐다다.
용어 설명과 맥락
– E-미니 선물은 S&P 500, 나스닥 100 등 주요 지수를 추종하는 소액 계약 단위의 지수 선물로, 유동성과 접근성이 좋아 헤지·투자에 널리 쓰인다다.
– bp(베이시스 포인트)는 금리 변화 단위를 뜻하며, 1bp=0.01%p다다. 예컨대 -25bp 인하는 정책금리를 0.25%포인트 내린다는 의미다다.
– T-노트는 미국 재무부 발행 2~10년 만기 국채를 말한다다. 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 주가 강세·유가 상승은 위험자산 선호와 인플레이션 기대를 높여 채권에 불리하게 작용할 수 있다다.
금리·채권
12월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락 마감했다다. 미 국채 10년물 금리는 +2.5bp 오른 4.019%를 기록했다다. 장 초반 상승했던 T-노트는 되돌림을 거쳐 하락 전환했고, 금리는 1개월 저점인 3.960%에서 반등했다다. 이는 주가 강세로 안전자산 선호가 약해진 데 더해, WTI가 +1% 급등해 1주 최고를 기록하며 인플레이션 기대를 자극한 영향으로 풀이됐다다.
다만 금리 선물은 다음 달 FOMC에서의 -25bp 금리 인하 베팅이 84%까지 올라선 점을 반영해 오전 한때 강세를 보였고, CME 시스템 장애 복구 후 거래 재개로 거래량은 다소 제한적이었다다.
유럽 국채는 엇갈렸다다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다다.
유로존의 10월 1년 기대 인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%)보다 예상 밖 상승했고(컨센서스 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동이 없었다다. 독일의 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 시장 예상(+0.2%)에 못 미쳤고, 11월 조화된 CPI(EU 기준)는 +2.6% y/y로 콘센서스 +2.4%를 상회하며 9개월 만에 가장 빠른 상승을 보였다다. 스왑시장은 ECB가 12월 18일 회의에서 -25bp 인하를 단행할 확률을 3%로 반영하고 있다다.
미국 업종·종목 동향
반도체주가 시장을 견인했다다. 인텔(INTC)은 +10% 초과 급등하며 S&P 500과 나스닥 100에서 상승률 1위를 기록했다다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론 테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 초과 상승했다다. 또한 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리스(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)가 +1% 초과로 동반 상승했다다.
에너지 생산·서비스주도 강세였다다. WTI가 +1% 이상 올라 1주 최고를 찍자, 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 초과 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 초과 상승했다다.
가상자산(암호화폐) 노출주도 동반 강세였다다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 초과, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 초과 상승했다다. 코인베이스(COIN)는 +3% 초과 올랐고, Strategy(MSTR), 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)도 +1% 초과 상승 마감했다다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 초과 상승했다다. 닛칸코교(일간공업신문) 보도에 따르면, 일본과 미국이 공공 파트너십 형태로 키옥시아 홀딩스와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 NAND 플래시 메모리 공장의 미국 내 건설을 검토 중이라는 소식이 촉매가 됐다다.
오라클(ORCL)은 -1% 초과 하락했다다. 모건스탠리가 오라클의 인공지능(AI) 투자 확대를 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 데 따른 것이다다.
디어&컴퍼니(DE)는 -1% 초과 추가 하락했다다. 앞서 수요일 -6% 급락에 이어, 회사가 2026년 순이익을 40억~47.5억 달러로 제시해 컨센서스 53.1억 달러에 못 미친 점이 부담으로 작용했다다.
실적 발표 일정(2025년 12월 1일)
크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈즈(LZM), 라이온스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS)다다.
전문가 시각·투자자 체크포인트
– 리스크-온 회복: 반도체·에너지의 이중 모멘텀은 경기 둔화 우려 속에서도 이익 가시성이 높은 업종으로 자금이 재유입되고 있음을 시사한다다. 다만 반일 거래와 CME 장애로 유동성 왜곡 가능성이 커 과대 변동을 경계할 필요가 있다다.
– 연준 변수: 시장은 12월 -25bp 인하를 80%대 확률로 반영했다다. BLS의 10월 통계 지연으로 12월 중순에 몰릴 11월 CPI·고용의 정보 밀집이 정책 기대를 재조정할 수 있다다. WTI 반등과 독일 CPI 상회는 인플레이션 상방 리스크를 상기시켜 채권의 상승 여력을 제약할 수 있다다.
– 실적 펀더멘털: 83% 어닝 서프라이즈와 +14.6% y/y의 EPS 성장은 밸류에이션 방어에 우호적이다다. 다만 2026년 가이던스 하향을 제시한 대형 산업재(DE) 사례처럼, 섹터별 전방수요 차별화가 커지고 있어 종목 선별이 중요하다다.
– 전술 아이디어: 반도체 장비·설계(IP), AI 인프라, 정유·통합 오일은 상대적 모멘텀이 유효하다다. 다만 유가 급등 시 마진 압박과 채권 금리 재상승에 따른 멀티플 조정을 병행 고려해야 한다다.
면책 및 고지
본 기사 게재 시점에 Rich Asplund는 문서에 언급된 어떤 종목에도 직간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조하라고 명시돼 있다다.
본 문서에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것으로, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않는다다.
