뉴욕증시가 반도체주와 에너지주의 동반 강세에 힘입어 S&P 500 지수, 다우존스 산업평균지수, 나스닥 100 지수가 일제히 상승 마감했다. 금요일(현지시간) S&P 500 지수($SPX)는 +0.54%, 다우지수($DOWI)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.78% 각각 상승했고, 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 올랐다. 세 주요 지수는 모두 2주래 최고치를 기록했다.
2025년 12월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 장에서는 반도체 업종의 광범위한 랠리가 지수 전반을 견인했고, WTI 원유가 1% 넘게 뛰며 1주래 고점으로 올라서자 에너지 생산·서비스주도 동반 상승했다. 반면, 채권시장은 주식 강세와 유가 반등에 따른 물가 기대 상향으로 미 국채선물(10년물 기준)이 하락했고, 미국 10년물 국채수익률은 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다.
거래 환경과 기술 이슈도 주목을 받았다. 시카고상품거래소(CME)는 데이터센터 장애로 전일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 거래를 이날 오전 8시 30분에 재개했다. 데이터센터 운영사 CyrusOne에 따르면, 일리노이주 오로라 소재 시설의 냉각 시스템 문제가 고장 원인으로 확인됐다. 추수감사절(목) 다음 날인 금요일 미 증시는 반나절(단축) 거래였던 데다 CME 기술 중단 여파로 거래량이 평소보다 가벼웠다.
연준 금리 인하 기대가 주초부터 투자심리를 지지했다. 최근 미국 경제지표의 약세와 일부 연준 인사들의 비둘기파적(완화적) 코멘트가 채권 수익률 하락을 이끌면서, 다음달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 커졌다는 판단이 반영됐다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 연방기금금리 25bp(0.25%p) 인하가 83% 확률(지난주 30%에서 급증)로 가격에 반영됐다고 평가하고 있다. 채권섹션에서는 같은 사안에 대해 84%로 제시되기도 했다.
“시장 참여자들은 12월 FOMC에서의 0.25%p 추가 인하를 높은 확률로 본다. 주식 강세와 유가 반등은 T-노트에 약세 요인으로 작용했다.”
지표·통계 공지도 이례적이었다. 미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서 발간을 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서 역시 발간하지 않고, 해당 고용 데이터를 11월 보고서(발표 예정일 12월 16일)에 반영하겠다고 공지했다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서의 또 다른 25bp 인하 가능성을 83%로 디스카운트하고 있다.
실적 시즌은 막바지다. S&P 500 편입 500개 기업 중 475곳이 3분기 실적을 공시했으며, 83%가 예상을 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이는 2021년 이후 가장 높은 분기 성과에 해당한다. 3분기 이익은 전년 대비 +14.6% 증가해, +7.2%로 예상됐던 컨센서스를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 고점을 경신하며 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 각각 올랐다.
채권·금리 동향에서는, 12월물 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락했다. 10년물 수익률은 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 금리 인하 기대(다음 달 25bp 인하 가능성 84%로 상향)에 힘입어 T-노트가 오르기도 했으나, 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되고 WTI가 +1% 반등하며 인플레이션 기대가 높아진 영향으로 수요가 둔화했다. 전일 저녁부터 중단됐던 CME 거래 재개로 선물 거래량이 평소보다 적었다는 평가다.
유럽 국채는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 올라 2.689%였고, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내려 4.440%를 기록했다. 거시지표 측면에서는, 유로존 10월 1년 기대 인플레이션이 2.7%에서 2.8%로 예상 밖 상승(컨센서스 2.6%)했고, 3년 기대는 2.5%로 변동 없음이었다. 독일 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로 예상치 +0.2%를 하회했으며, 독일 11월 CPI(EU 기준)은 전년 대비 +2.6%로 컨센서스 +2.4%를 웃도는 9개월래 최고 상승률을 기록했다. 이에 따라, ECB의 12월 18일 회의에서 25bp 인하 확률은 3%로 스왑시장에서 디스카운트됐다.
업종·종목 동향에서는 반도체주의 강세가 두드러졌다. 인텔(INTC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100의 상승 선두에 섰다. 아날로그디바이스(ADI), 마이크론 테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 올랐고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL) 등이 모두 +1% 이상 상승했다.
원유 강세에 에너지가 동반 랠리했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상으로 마감했다.
가상자산 테마도 상승했다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, 마라 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 올랐다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상 상승했고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)가 +1% 이상 상승했다.
기업별 이슈로는, 샌디스크(SNDK)가 +3% 이상 상승했다. 닛칸공업 보도에 따르면 미국과 일본이 키옥시아와 샌디스크가 주요 투자자가 되는 공공 파트너십 형태로 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다. 반면, 오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 오라클이 AI 투자 재원을 조달하기 위해 차입을 확대하는 행보가 신용등급에 위협이 될 수 있다고 경고했다. 디어(DE)는 2026년 순이익 가이던스를 40억~47억5,000만 달러로 제시해, 컨센서스 53억1,000만 달러에 못 미치면서 수요일 -6% 급락에 이어 이날도 -1% 이상 추가 하락했다.
실적 발표 일정(2025년 12월 1일): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
용어 설명·해설
E-미니(E-mini) 선물: CME가 상장한 표준 선물계약의 축소판으로, 개인·기관이 지수 노출을 탄력적으로 관리할 때 활용한다. 틱(tick)은 선물가격의 최소 변동단위를 뜻한다.
bp(베이시스 포인트): 금리 0.01%p를 의미한다. 25bp는 0.25%p의 변동을 뜻한다.
디스카운트(discount): 파생·금리시장에서 특정 이벤트 발생 확률을 가격에 반영한다는 의미로 쓰인다.
EU 조화 CPI(HICP): 유로존 공통 기준에 맞춘 물가지표로, 국가 간 비교가 용이하다.
냉각 시스템 장애: 데이터센터는 고밀도 장비 가동으로 열이 크게 발생해 냉각 설비에 장애가 생기면 서비스 중단으로 이어질 수 있다. 이번 오로라 데이터센터 이슈는 시장 마이크로구조 측면에서 거래 인프라 리스크를 상기시킨 사례다.
시장 해설(중립적 분석): 이번 랠리는 반도체주의 광범위 강세와 유가 반등이라는 두 축에서 비롯됐다. 반도체는 성장 기대·AI 투자에 대한 프리미엄이 크고, 금리 인하 가능성이 높아질수록 밸류에이션 부담이 완화되는 특성이 있다. 한편, 유가 반등은 에너지 섹터 수익 전망을 지지하지만, 동시에 인플레이션 기대를 자극해 채권매도·수익률 상승을 부를 수 있다. 이번 장에서는 주식의 리스크 온 심리가 강했고, CME 장애로 거래량이 가벼운 점도 변동성을 다소 억제했다. 다만 BLS의 10월 CPI·고용 비발표와 11월 지표 일정(12/16·12/18)이 FOMC(12/9~10) 직후에 위치한다는 점은, 정책 판단의 불확실성과 지표 공백 구간의 헤드라인 리스크를 내포한다.
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