미국 증시가 금요일(현지시간) S&P 500 지수(SPY)가 +0.54%, 다우존스 산업평균(DIA)이 +0.61%, 나스닥 100 지수(QQQ)가 +0.78% 상승하며 마감했다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 올랐다. 세 지수 모두 2주 만의 고점을 기록했으며, 반도체주의 동반 강세와 WTI 유가가 1% 넘게 뛰며 에너지주가 동반 상승한 점이 시장의 상방 모멘텀을 키웠다.
2025년 12월 1일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이날 랠리는 섹터·업종 차원의 확산이 두드러졌으며, 특히 반도체·에너지가 지수를 견인했다. 투자심리는 최근 약세를 보이던 미 국채 수익률의 하락과 연준의 금리 인하 기대가 맞물리며 한층 개선된 것으로 나타났다.
이미지: S&P 500 관련 차트 링크(출처: Barchart)
다만 이날 시카고상품거래소(CME)의 기술적 장애 여파로 거래는 평소보다 가벼웠다. CME의 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가, 금요일 오전 8시30분(현지) 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)에 따르면, 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애의 원인이었다. 미국 주식시장은 전날 추수감사절로 휴장한 데 이어 이날은 단축 거래로 유동성이 얇았고, 이는 변동성 축소와 거래량 둔화로 이어졌다.
이번 주 들어 연준(Fed) 금리 인하 기대가 커지며 주가에 우호적인 환경이 조성됐다. 약한 미국 경기 지표와 연준 위원들의 온건(비둘기파) 코멘트가 맞물리며 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 강화되고 있다.
시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 인하가 단행될 확률을 지난주 30%에서 현재 83%까지 반영하고 있다.
이미지: 나스닥 100 ETF 링크(출처: Barchart)
미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서 발표를 취소했으며, 11월 CPI는 12월 18일 공표하겠다고 밝혔다. 또한 지난 수요일에는 10월 고용보고서를 발간하지 않고, 해당 급여(페이롤) 데이터를 11월 보고서에 반영해 12월 16일 함께 발표하겠다고 공지했다. 이로써 물가와 고용의 핵심 데이터 공백이 12월 중순까지 이어지며, 정책 불확실성이 단기적으로 커질 수 있다.
금융시장 전반에서는 다음 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 단행될 확률을 83% 수준으로 가격에 반영하고 있다. 이는 지난주 30% 내외에서 급격히 상향된 수치로, 채권금리 하락과 밸류에이션 민감 섹터에 긍정적으로 작용하고 있다.
실적 시즌은 마무리 국면이다. S&P 500 구성기업 500개 중 475개가 3분기 실적을 발표했으며, 83%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이는 2021년 이후 최고의 분기 성과 흐름이다. 3분기 이익은 +14.6% 증가해, 연초 기대치였던 +7.2%의 두 배 이상을 기록했다.
해외 증시도 동조 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 최고로 올라 +0.27% 마감했으며, 중국 상하이 종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 상승했다. 이는 글로벌 금리 완화 기대와 함께, 미국 기술주 강세가 아시아·유럽에도 긍정적 신호로 작용한 영향이 크다.
이미지: 다우 산업평균 ETF 링크(출처: Barchart)
금리·채권시장에서는 12월물 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락 마감했다. 10년물 국채수익률은 +2.5bp 오른 4.019%를 기록했다. 장 초반 상승세를 보이던 T-노트는 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되며 하락 전환했고, 수익률은 한 달래 최저치였던 3.960%에서 반등했다. 여기에 WTI 유가가 1주래 고점으로 +1% 급등해 인플레이션 기대를 자극한 점도 채권에는 약세 요인으로 작용했다.
장 초반 채권은 다음 달 FOMC 금리 인하 기대 확대로 지지받았다. -25bp 인하 확률은 지난주 30% 수준에서 84%까지 급등했다는 추정도 제시됐다. 한편 CME 기술 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 재무부(Treasury) 선물 거래가 금요일 아침 재개됐지만, 거래량은 여전히 부진했다.
유럽 국채금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.9bp 오른 2.689%였고, 영국 10년물 길트 수익률은 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다. 유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로, 9월 2.7%에서 예상과 달리 상승했다(시장 예상 2.6%). 3년 기대는 2.5%로 변동 없음이었다.
독일 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로, +0.2% 증가 예상과 달리 감소했다. 독일 11월 CPI(EU 조화 기준)는 +2.6% 전년비로, 예상치 +2.4%를 상회하며 9개월래 가장 빠른 상승을 기록했다. 시장은 ECB가 12월 18일 회의에서 -25bp 인하에 나설 가능성을 3%로 낮게 반영하고 있다.
종목·섹터 동향에서는 반도체주 랠리가 돋보였다. 인텔(INTC)은 S&P 500과 나스닥 100 내 상승률 1위로 +10% 넘게 급등했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)가 +1% 이상 올랐다.
이미지: 인텔 종목 페이지 링크(출처: Barchart)
에너지 업종은 WTI가 1주 최고치로 +1% 넘게 상승한 데 힘입어 동반 강세를 보였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)는 +2% 이상 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털(OXY)이 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 연동주도 상승세를 탔다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 올랐고, 스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 상승했다.
이미지: 코인베이스 종목 페이지 링크(출처: Barchart)
산디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 일간공업신문(닛칸코교) 보도에 따르면, 일본과 미국이 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중이며, 키옥시아와 산디스크가 주요 투자자가 될 것으로 전해졌다.
오라클(ORCL)은 -1% 넘게 하락했다. 모건스탠리가 AI 투자를 위한 차입 확대가 신용등급을 훼손할 위험이 있다고 경고한 영향이다. 디어&컴퍼니(DE)도 -1%대 약세를 이어갔다. 수요일 -6% 급락에 이어, 2026 회계연도 순이익 가이던스를 40억~47억5천만 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53억1천만 달러에 크게 못 미치는 수치다.
실적 발표 일정(2025년 12월 1일): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
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해석과 시사점: 두드러진 반도체 랠리는 금리 하락과 AI/고부가 반도체 수요 기대가 결합될 때 성장주에 밸류에이션 프리미엄이 재부여되는 전형적 패턴을 재확인시켰다. 에너지주 동반 강세는 유가 반등이 인플레 기대를 자극해 채권에는 부담이지만, 에너지 업종의 수익 개선에는 긍정적으로 작용함을 시사한다. 다만 BLS의 10월 물가·고용 공백은 12월 중순 데이터 발표 전까지 정책 가이던스를 모호하게 만들 수 있고, 연준의 커뮤니케이션이 단기 변동성의 주요 변수가 될 전망이다. 12월 FOMC 인하 확률 83~84% 반영은 이미 상당한 기대가 선반영되었음을 의미해, 서프라이즈의 방향성(데이터가 더 약하거나, 연준이 더 온건할수록 주식 우호)이 향후 단기 추세를 좌우할 가능성이 크다.
또한 최근 CME 데이터센터 장애 사례는 시장 인프라 리스크가 유동성과 가격발견에 미치는 영향을 상기시킨다. 거래 단축과 휴일 효과가 겹치는 시기에는 개별 뉴스와 섹터 모멘텀에 따른 가격 변동이 과대해질 수 있어, 투자자 입장에서는 체결유동성과 리스크 관리(예: 지정가 주문, 스프레드 체크)에 각별한 주의가 요구된다.
용어 풀이투자자 참고:
– E-미니 선물: 표준 선물보다 계약 규모를 줄인 파생상품으로, S&P 500·나스닥 100 등 주요 지수에 연동된다. 개장 전·후 가격 신호로 널리 활용된다.
– bp(베이시스 포인트): 0.01%p를 뜻한다. -25bp 인하는 정책금리가 0.25%p 낮아진다는 의미다.
– WTI: 미국 서부텍사스산 원유 기준가격으로, 에너지 업종 실적과 인플레이션 기대에 직접적 영향을 준다.
– FOMC: 연준의 통화정책회의다. 이번 기사에서 시장은 12월 9~10일 회의에서 -25bp 인하 가능성을 83~84%로 본다.
필자·고지: 기사 게재일 현재, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본문의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다. 세부 사항은 바차트 공시정책(Barchart Disclosure Policy)을 참조하도록 안내가 덧붙었다.
더 많은 바차트 뉴스: ‘상승 여력 56%의 스트롱바이 성장주를 매수해야 할까?’, ‘12월 1~5일 옵션 변동성과 실적 리포트’, ‘미 국채금리 상승에 하락 출발 전망, PCE 물가 대기’, ‘파월, PCE 및 이번 주 핵심 체크 포인트’ 등 관련 기사들이 소개됐다.
면책: 본문에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다고 덧붙였다.
