S&P 500 지수($SPX)는 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.61%, 나스닥 100($IUXX)은 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 이날 대형주와 성장주가 동반 강세를 보이며 3대 지수 모두 2주래 고점을 경신했다.
2025년 12월 1일, Barchart 보도에 따르면, 반도체주 강세가 장 전체의 레벨업을 주도했고, WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주래 최고치를 기록한 데 힘입어 에너지 생산·서비스 업종도 동반 상승했다. 얇은 유동성 속에서도 기술주와 에너지주의 탄탄한 매수세가 지수 상단을 지지한 것으로 풀이된다.
한편 거래는 평소보다 가벼웠다. 시카고상업거래소(CME)의 기술 장애로 선물·옵션 거래가 전일 밤부터 중단됐다가 이날 오전 8시30분(현지시각)에 재개됐기 때문이다. 데이터센터 운영사 CyrusOne은 일리노이주 오로라에 위치한 센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이라고 밝혔다. 미국 주식시장은 전일 추수감사절 휴장 직후 반일 거래만 진행돼, 애초부터 거래가 한산한 구조였다.
연준(Fed) 금리 인하 기대가 주간 내내 증시를 지지했다. 미국 국채 수익률이 부진한 경제지표와 완화적(비둘기파) 연준 발언에 하락하며, 다음 달 FOMC에서의 기준금리 인하 가능성을 키웠다. 금리선물시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp(0.25%p) 인하 확률을 지난주 30% → 현재 83%로 반영하고 있다.
미국 노동통계국(BLS)은 지난주 금요일 10월 소비자물가(CPI) 통계를 취소했으며, 11월 CPI는 12월 18일 발표하겠다고 공지했다. 또한 지난 수요일에는 10월 고용보고서를 발표하지 않기로 했고, 해당 급여(payroll) 집계는 12월 16일로 예정된 11월 보고서에 반영될 것이라고 밝혔다.
시장은 12월 9~10일 FOMC에서의 -25bp 금리 인하를 약 83% 확률로 디스카운트 중이다.
3분기(7~9월) 실적시즌은 막바지다. S&P500 종목 중 500개 가운데 475개가 실적을 보고했으며, 83%가 컨센서스를 상회했다고 Bloomberg Intelligence는 전했다. 3분기 이익 증가율은 +14.6%로 연초 예상치 +7.2% y/y의 두 배를 넘겼고, 2021년 이후 최고 수준의 어닝 서프라이즈 흐름을 시사했다.
해외 증시도 상승 마감했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 고점으로 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 올랐다.
채권·금리 동향
12월물 미 10년 T-노트 선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락 마감했다. 미 10년물 금리는 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 반등하던 T-노트는 주식 강세로 안전자산 수요가 약화되며 약세 전환했고, WTI 유가가 1% 넘게 올라 1주래 고점을 찍자 인플레이션 기대가 높아진 점도 채권 약세(금리 상승) 요인으로 작용했다. 금리는 장중 1개월 만의 3.960% 수준에서 반등했다.
아침 재개 직후에는 연준의 12월 인하 기대가 우세해 T-노트가 강세를 보였으나, 종국에는 되밀렸다. 연방기금금리 선물은 -25bp 인하 확률을 84%(지난주 30%)로 반영했다. 전일 저녁부터 이어진 CME 기술 장애 여파로 미국 채권선물 거래량은 평소보다 한산했다.
유럽 국채는 혼조였다. 독일 10년 만기 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다.
유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 상승해 시장 예상(2.6%)을 상회했다. 3년 기대는 2.5%로 변동이 없었고, 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상(+0.2%)을 하회했다. 독일 11월 CPI(EU 조화·HICP)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승세를 보였다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)의 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 가능성을 3%로 반영 중이다.
미국 업종·종목 동향
반도체주 랠리가 시장을 견인했다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P500·나스닥100 상승을 주도했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론 테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 올랐다. 또한 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미콘덕터(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL) 등이 +1% 이상 상승했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 1주래 고점(+1% 이상)에 힘입어 동반 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털(OXY)이 +1% 이상 상승했다.
가상자산 연동주도 강세를 보였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 올랐다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸 코교 보도에 따르면, 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스와 샌디스크가 주도 투자자로 참여하는 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중인 것으로 전해졌다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 오라클의 AI 투자 재원을 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 영향이다.
디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 하락해 수요일 -6% 급락분에 하락폭을 더했다. 동사는 2026회계연도 순이익 전망을 40억~47억5천만 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53억1천만 달러를 하회했다.
실적 발표(2025년 12월 1일): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
공시: 기사 게재 시점에 리치 애스플런드는 본문에 언급된 어느 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. Barchart의 공시 정책을 참고할 것을 권한다.
용어 설명과 맥락
– E-미니 선물: 표준 선물보다 계약 규모를 줄인 지수 선물로, 유동성이 풍부하고 헤지·트레이딩에 널리 쓰인다(예: ESZ25는 2025년 12월 만기 S&P 500 E-미니).
– WTI서부텍사스중질유: 미국 원유 벤치마크. 유가 상승은 인플레이션 기대를 자극해 채권 금리를 끌어올리는 경향이 있다.
– bp(베이시스포인트): 1bp=0.01%p. -25bp는 기준금리 0.25%p 인하를 뜻한다.
– T-노트: 미 재무부 발행 중기 국채. 가격과 금리는 역의 관계다.
– FOMC: 연준의 통화정책회의. 시장은 선물가격을 통해 인하/동결 확률을 수시로 디스카운트한다.
– HICP: EU 조화 소비자물가지수. 회원국 간 비교를 위해 표준화된 물가지표다.
– CME 기술 장애: 파생상품의 중심 인프라가 일시 중단되면 유동성이 줄고 가격발견이 지연될 수 있다.
기자 해설: 이번 랠리의 성격과 체크포인트
첫째, 반도체주 주도 상승은 AI·고성능 계산 모멘텀이 여전히 유효함을 재확인시킨다. 인텔의 두 자릿수 급등과 장비·팹리스 전반의 동반 강세는 업종 전반의 수급 개선을 시사한다. 다만 단기적으로는 감사절 연휴 이후 얇은 거래가 변동성을 과대시켰을 가능성도 염두에 둘 필요가 있다.
둘째, 에너지주의 동반 반등은 유가 민감 업종의 베타 회복을 보여준다. 유가 반등은 인플레 기대를 자극해 채권 금리를 밀어 올리고, 이는 성장주 밸류에이션과 상충할 수 있다. 그럼에도 연준 인하 기대가 상쇄력을 제공하며 주식시장의 리스크온을 유지하고 있다.
셋째, BLS의 10월 물가·고용 지표 취소는 이례적이며, 향후 12월 16·18일로 일정이 집중되면서 이벤트 리스크가 커졌다. 해당 주에는 FOMC와 맞물려 매크로 변동성이 확대될 수 있어, 포지션 사이징과 헤지 전략 점검이 요구된다.
넷째, 어닝 측면에서 S&P500의 서프라이즈 폭은 견조하다. 이는 연준 완화와 결합해 멀티플 방어를 지원하지만, 금리인하가 이미 83% 확률로 가격 반영된 상황에서 추가 랠리는 데이터 확인과 실적 가이던스 업사이드가 동반돼야 지속 가능성이 높다.
종합하면, 반도체와 에너지의 쌍끌이에 연준 피벗 기대가 더해진 리스크온 장세다. 다만 CME 장애에 따른 거래 왜곡과 BLS 일정 변동으로 이벤트 집중 구간에서의 급격한 변동성 가능성은 열어둘 필요가 있다.
