미국 증시가 반도체주와 에너지주의 동반 랠리에 힘입어 주간 마지막 거래일을 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX, SPY)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 +0.78% 올랐다. 파생시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 상승했다. 특히 반도체 업종의 강세가 지수를 견인했으며, WTI 유가가 1% 이상 올라 1주래 최고치를 기록하면서 에너지 생산·서비스 업종도 일제히 상승했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 S&P 500, 다우, 나스닥 100은 모두 2주래 최고치로 마감했다. 바차트는 또한 “중간장 Barchart Brief 뉴스레터가 20만 명 이상 구독 중”이라고 소개했다.
CME(시카고상품거래소) 기술 장애 여파로 거래가 평소보다 한산했다. CME의 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 금요일 오전 8시 30분(현지) 재개됐다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 고장 원인이라고 밝혔다. 더불어 추수감사절(목) 다음 날인 금요일은 미 증시 단축 거래로 이미 거래량이 줄어드는 경향이 있어, 전반적 유동성이 얇았다.
금리 인하 기대가 이번 주 주가를 떠받쳤다. 미국 경기 지표 부진과 일부 연준 위원들의 완화적(도비시) 발언으로 미 국채 금리가 하락하면서, 다음달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 강화됐다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 연준이 금리를 인하할 확률을 약 83%로 반영 중으로, 이는 지난주 30%에서 급등한 수준이다.
한편 미 노동통계국(BLS)은 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 지난 금요일 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서도 발표하지 않기로 했으며, 해당 급여(페이롤) 수치는 12월 16일 발표 예정인 11월 보고서에 반영될 것이라고 설명했다.
시장 참가자는 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp의 추가 금리 인하 가능성을 약 83%로 디스카운트하고 있다.
3분기 실적 시즌은 막바지다. S&P 500 구성 500개 기업 중 475개가 실적을 발표했으며, 83%가 예상을 상회해 2021년 이후 최고의 분기 흐름을 보였다(블룸버그 인텔리전스 집계). 3분기 이익은 전년 대비 +14.6%로, 당초 +7.2% 예상치를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 고점을 경신하며 +0.27% 상승 마감했다. 중국 상하이 종합지수는 +0.34%, 일본 니케이 225는 +0.17% 상승했다.
금리·채권
미국 12월물 10년물 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락했다. 미 10년물 국채 수익률은 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다. 장 초반 1개월래 최저치 3.960%까지 낮아졌던 수익률은, 주식 강세로 안전자산 수요가 약화되고 WTI가 1% 이상 올라 1주래 고점을 기록하면서 인플레이션 기대가 자극돼 되돌림을 보였다.
이날 연준의 12월 -25bp 인하 기대가 강해지며(시장 반영 확률 84%, 전주 30%에서 급등) 국채선물은 초반 강세를 보였으나, CME 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 거래가 금요일 오전 재개되면서 거래량이 제한된 가운데 반락했다.
유럽 국채는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%에서 각각 마감했다.
유로존의 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상(2.6%)을 상회하며 상승했다. 3년 기대는 2.5%로 전망치와 동일하게 보합을 기록했다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상(+0.2%)을 하회했고, 독일 11월 CPI(EU 조화)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승률을 보였다. 스왑시장은 12월 18일 ECB 회의에서 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 반영했다.
미 증시 섹터·종목 동향
반도체주 강세가 시장 전반을 지지했다. 인텔(INTC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 최대 상승 종목이 됐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)도 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)가 +1% 이상 올랐다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 1%대 상승에 힘입어 동반 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑손모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 상승했다.
가상자산(암호화폐) 노출주도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, 마라 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 상승했다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상 올랐고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 상승 마감했다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(일간공업)는 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스·샌디스크의 공동 투자를 축으로 미국 내 낸드 플래시 메모리 공장 건설을 공공 파트너십 형태로 검토 중이라고 보도했다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 인공지능(AI) 투자를 위한 차입 확대가 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고했다.
디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 하락해 수요일 -6% 하락에 추가 낙폭을 보탰다. 회사는 2026년 순이익 전망을 $40억~$47.5억으로 제시했는데, 이는 컨센서스 $53.1억에 크게 못 미쳤다.
실적 발표 예정(12/1/2025) — 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이언스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS).
용어 해설 및 맥락
• E-미니 선물: CME가 상장한 대표 주가지수 선물의 소형 계약을 의미한다. 거래 단위가 작아 유동성과 접근성이 높다. • bp(베이시스 포인트): 금리 0.01%p를 뜻한다. 예컨대 +25bp는 금리가 0.25%p 변동했다는 의미다. • WTI: 미국 서부텍사스산 원유로, 글로벌 원유 가격의 대표적 벤치마크다. • 디스카운트: 금융시장에서 특정 사건의 발생 가능성을 가격에 반영하는 행위를 뜻한다. • 기대인플레이션: 향후 물가상승률에 대한 가계·기업의 기대를 말하며, 금리 결정과 자산가격에 큰 영향을 미친다.
기자 해설: 이번 랠리는 연준의 조기 완화 기대와 반도체 업황 개선 기대가 결합해 지수 전반을 밀어 올린 흐름으로 해석된다. 다만 에너지 가격 반등은 기대 인플레이션을 자극해 채권시장에 부담을 주는 요인으로 작동했다. CME 거래중단이라는 기술적 변수로 금요일 장세의 거래량·가격 신뢰도가 다소 왜곡됐을 가능성도 배제하기 어렵다. 실적 측면에서는 예상 상회 비율(83%)과 이익 증가율(+14.6% y/y)이 2021년 이후 최고라는 점이 이익 모멘텀의 질적 회복을 시사한다. 유럽에서는 독일 물가·소비의 엇갈림과 기대인플레이션 상방이 확인되며, ECB의 12월 즉시 인하 가능성(3%)은 낮게 유지되고 있다.
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