미 증시 마감: 반도체 랠리와 유가 상승이 주도
S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)가 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)가 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)가 +0.78% 상승 마감했다. 파생시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 올랐다. 세 주요 지수는 2주래 최고치를 기록했다.
2025년 11월 30일, 나스닥닷컴에 게재된 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 상승은 반도체주 강세와 유가 상승에 따른 에너지 업종 랠리가 시장 전반을 견인한 결과다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 +1% 이상 올라 1주 최고치를 경신하자 에너지 생산·서비스주가 동반 상승했다.
거래 환경도 특이했다. 시카고상품거래소(CME)의 기술적 장애로 전일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 시장이 당일 오전 8시 30분(현지)에 재개됐다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)은 일리노이 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이라 밝혔다. 더불어 추수감사절(Thanksgiving) 연휴 다음 날로 미 증시가 반일(half-day) 거래였던 터라, 전반적 거래량은 평소보다 가벼웠다.
연준 12월 금리 인하 기대감 급증
이번 주 내내 연준(Fed) 통화정책에 대한 낙관론이 주가를 지지했다. 미 경제지표 약세와 일부 매파 완화(비둘기파적) 성격의 연준 인사 발언이 맞물리며 채권금리 하락과 함께 12월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 높였다. 보도에 따르면, 12월 9~10일 FOMC에서의 기준금리 25bp 인하 확률은 지난주 30% → 이번 주 83%로 급등했다.
미 노동통계국(BLS)은 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서(당초 발표 예정일: 지난주 금요일)를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서 역시 별도 공표하지 않고, 해당 월 고용지표를 11월 보고서(발표 예정일 12월 16일)에 통합 반영하겠다고 예고했다. 시장은 현재 12월 FOMC에서 추가 25bp 인하 가능성을 83%로 가격에 반영하고 있다는 분석도 나왔다.
3분기 실적 시즌은 말미다. S&P 500 구성 500개 중 475개가 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 83%가 시장 예상치를 상회했다. 이는 2021년 이후 최고 흐름에 해당한다. 3분기 이익 증가율은 +14.6%로, 연율 기준 예상치였던 +7.2%를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시와 금리: 혼조 속 인플레 기대 상향
유럽 증시에서는 유로스톡스 50이 +0.27% 상승해 1.5주 최고로 마감했다. 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17%를 기록했다. 위험자산 선호가 전반적으로 개선된 흐름이다.
미 국채 쪽에서는 12월물 10년 만기 T-노트(ZNZ5)가 -6.5틱 하락했고, 10년 금리는 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다. 장 초반 금리 인하 기대에 강세를 보였던 T-노트는, 주가 상승으로 안전자산 선호가 약화되고 WTI +1% 급등이 인플레이션 기대를 자극하면서 밀렸다. 장중 금리는 1개월 최저였던 3.960%에서 반등했다.
한편, 금요일 아침 거래 재개 직후 채권선물 거래량은 CME 장애 여파로 평소 대비 subdued했다. 금리선물시장은 12월 기준금리 25bp 인하 가능성을 84%(지난주 30%)로 반영했다는 전언도 있다. 유럽 국채는 혼조였고, 독일 10년물 수익률은 +0.9bp → 2.689%, 영국 10년물은 -0.9bp → 4.440%였다.
유로존 기대 인플레이션은 상향 조정됐다. 10월 1년 기대는 2.7% → 2.8%로 상승(컨센서스 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동 없음(컨센서스 부합)이었다. 독일의 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로, +0.2% 증가 예상에 미달했다. 11월 조화 CPI(EU 기준)는 전년 대비 +2.6%로, 예상치 +2.4%를 상회하며 9개월래 가장 빠른 상승세를 보였다. 그럼에도 스와프시장은 12월 18일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 3%로 낮게 보고 있다.
업종·종목 동향: 반도체·에너지·암호화폐 테마 강세
반도체 업종이 시장을 이끌었다. 인텔(INDC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100의 상승 최상위 종목이 됐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 상승했다. 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 올랐다.
에너지 관련주도 강세였다. WTI가 1주 최고로 뛰자, 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 상승했다. 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴털 페트롤리움(OXY)도 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 민감주 역시 동반 강세를 보였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 올랐다.
산업·기술 개별 이슈도 눈에 띄었다. 샌디스크(SNDK)는 일본 닛칸코교(일간공업) 보도에 따라 미·일 정부 간 공공 파트너십을 통해 키옥시아 홀딩스·샌디스크가 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장의 주요 투자자로 참여하는 방안을 검토 중이라는 소식에 +3% 이상 상승했다. 반면 오라클(ORCL)은 모건스탠리가 AI 투자 재원 마련을 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고하면서 -1% 이상 하락했다. 디어 앤드 컴퍼니(DE)는 2026 회계연도 순이익 가이던스를 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 컨센서스 53.1억 달러에 못 미치면서 수요일 -6%에 이은 -1% 이상 추가 하락을 기록했다.
발표 일정 및 기타 소식
실적 발표(2025년 12월 1일): 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이언스게이트 스튜디오스(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS).
참고 기사: S&P 선물, CME 장애로 거래 중단, 연준 금리 인하 기대에 주가지수 선물 상승, 미 경제지표 대기, 미 소매판매·PPI 주목 속 S&P 선물 약보합, 투자자, 핵심 미 경제지표 대기 속 상승 출발 전망 등 바차트 관련 보도가 잇따랐다.
“본 기사에 언급된 증권에 대해 작성자는 직접 또는 간접 보유 포지션이 없다. 본 기사의 정보는 정보 제공 목적이다.” (작성자: 리치 애스플런드, 바차트 공시 정책 참조)
기사 말미 고지: 본문에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
핵심 용어 풀이와 시장 해석
E-미니 선물은 표준 지수선물의 축소판으로, 개인·기관 모두 접근성이 높고 유동성이 풍부한 파생상품이다. bp(베이시스 포인트)는 0.01%를 뜻하며, 25bp 인하는 0.25%포인트 금리 인하를 의미한다. WTI는 미국 원유 벤치마크 가격으로, 유가 상승은 에너지 업종 수익성을 개선하는 한편 인플레이션 기대를 자극해 채권금리에 상승 압력을 줄 수 있다. T-노트는 미 재무부 발행의 중장기 국채로, 가격과 수익률이 반대로 움직인다. 조화 CPI(EU 기준)는 EU 회원국 간 물가를 비교 가능하게 표준화한 지표다.
시장 해석: 이번 랠리는 반도체 업황 기대와 유가 반등, 그리고 연준의 12월 금리 인하 기대 확대가 삼각 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 다만 본문에서도 드러나듯 인하 확률 추정치가 83%와 84%로 표기 시점에 따라 달리 인용될 정도로 민감하게 변한다는 점은, 향후 발표될 CPI·고용지표(12월 16·18일)가 최종 정책결정과 시장 방향성을 좌우할 것임을 시사한다. 데이터센터 장애 같은 시장 인프라 리스크가 유동성과 가격발견에 영향을 줄 수 있음을 확인시켜 준 점도 유의할 대목이다.
