미국 주요지수가 12월 31일 거래에서 하락했다. S&P 500 지수(SPX)는 -0.33%, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.35%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -0.34%로 각각 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.35%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38% 하락해 전반적인 위험자산 심리가 약화됐다.
2025년 12월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 하락세를 보이며 S&P 500과 다우지수는 1주일 내 최저치로 내려갔고, 나스닥100은 약 1.5주일 만의 저점으로 밀렸다. 시장의 하락을 주도한 섹터는 반도체와 데이터 저장장치 관련주로, 연말 마지막 거래일에 기술주 계열의 약세가 지수 전반으로 파급됐다. 또한 금과 은을 포함한 광산업종도 약세를 나타냈는데, 금은 2.5주일 만의 저점으로 하락했고 은은 7% 넘는 급락을 기록했다.
거시지표와 금리의 영향으로는 주간 실업수당 청구건수의 예상치와 다른 결과가 지표 방향을 결정했다. 미국의 주간 신규 실업수당 청구건수는 199,000건으로 전주 대비 16,000건 감소해 한 달 내 최저 수준을 기록했으며 이는 노동시장이 예상보다 더 견조하다는 신호로 해석됐다. 이 여파로 장기 금리(10년 만기 미 국채 수익률)는 약 +2bp 상승해 4.14% 수준을 나타냈고, 별도 집계에서는 +1.6bp로 4.138%를 기록했다. 금리 상승은 성장주에 상대적으로 부정적 영향을 주며, 이날 주가 약세의 한 요인으로 작용했다.
거래 환경과 계절적 요인도 눈여겨볼 만하다. 독일과 일본 시장이 연말 휴장으로 거래가 축소되면서 거래량은 평상시보다 크게 줄어든 상태였고 이는 가격 변동성을 키울 수 있는 환경이었다. 반면 단기적으로 호재로 작용하는 데이터도 있었다. 중국의 12월 제조업 PMI는 전월 대비 +0.9p 상승한 50.1로, 예상치(49.2)보다 강했으며 이는 9개월 만의 확장 속도 회복을 의미한다. 같은 달 비제조업 PMI도 +0.7p 오르며 50.2를 기록해 예상(49.6)을 상회했다. 이러한 중국의 경기 지표 개선은 글로벌 수요 전망에 긍정적이지만, 미국의 금리·노동시장 지표가 시장에 미치는 영향과 상충하며 주가 흐름에 복합적으로 작용했다.
정책 기대와 파생시장의 반응으로는 시장이 FOMC(연방공개시장위원회)의 향후 금리정책에 대해 1월 27~28일 예정된 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 15%로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서는 +25bp 추가 인상 가능성은 스왑시장에서 약 1%로 계산되어 유럽의 긴축 가능성은 매우 낮게 평가되고 있다.
주요 종목(업종) 동향
반도체 및 데이터 저장장비 관련주는 오늘의 하락을 주도했다. Micron Technology (MU)는 나스닥100에서 최대 낙폭 종목 중 하나로 1% 이상 하락했다. 그 외에도 KLA Corp (KLAC), Western Digital (WDC), Marvell Technology (MRVL), Qualcomm (QCOM), Broadcom (AVGO) 등 주요 반도체·장비·저장장치 업체들이 모두 1% 이상 하락하며 섹터 전반의 약세를 나타냈다.
광산업종도 부진했다. 금가격 하락과 은의 급락에 따라 Newmont (NEM)과 Barrick Mining (B)은 각각 1% 이상 하락했고, Freeport-McMoRan (FCX)는 -0.69%, Hecla Mining (HL)은 -0.46% 하락했다. 특히 은 가격의 7% 이상 급락은 은 관련 채굴·정제 비용 구조에 민감한 기업들의 단기 실적·마진에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
개별 이벤트로는 제약·바이오 섹터의 변동성이 컸다. Corcept Therapeutics (CORT)는 FDA가 고혈압 2차 질환 치료제로 제출된 relacorilant의 허가를 거부하면서 51% 이상 급락했다. 회사의 약물이 추가적인 유효성 증거 없이는 유리한 이익-위험 평가에 도달할 수 없다는 것이 FDA의 판단이었다. 반대로 Vanda Pharmaceuticals (VNDA)는 FDA가 멀미 유발 구토 예방을 위한 신약 Nereus를 승인했다는 소식에 따라 +31% 이상 급등했다.
그 밖에 GlobalFoundries (GFS)는 Wedbush의 투자의견 하향(Outperform→Neutral)으로 2% 이상 하락했고, 암호화폐 채굴·전력 관련 기업인 Terawulf Inc (WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods의 투자의견 상향(시장수행→Outperform) 및 목표주가 $24 제시에 힘입어 +5% 이상 상승했다. Nike (NKE)는 CEO의 자사주 매입(약 $1 million) 공시로 +2% 이상 상승하며 다우지수 최고 상승폭을 기록했다. 한편 Nvidia (NVDA)는 로이터의 보도로 H200 AI 칩 증산을 위해 TSMC에 생산 확대를 요청했다는 소식이 전해지며 +0.43% 소폭 상승했다.
또한 이날 실적 발표 예정 기업(2025-12-31)은 CoastalSouth Bancshares Inc (COSO), Golden Matrix Group Inc (GMGI), Immersion Corp (IMMR) 등이 포함됐다.
용어 설명 및 추가 정보
이번 기사에서 언급된 주요 용어들에 대한 간단한 설명은 다음과 같다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·비제조업 활동의 확장 여부를 나타내는 지표로, 50을 넘으면 경기 확장을 의미하고 50 미만이면 수축을 의미한다. E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 추종하는 소형 선물계약으로 시장 심리의 선행 지표 역할을 한다. T-note(재무부 채권)의 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미하며, 일반적으로 국채수익률 상승은 할인율 상승을 통해 성장주 및 기술주의 현재가치를 낮추는 요인으로 작용한다. bp(베이시스 포인트)는 금리의 최소 단위로 1bp는 0.01%포인트를 의미한다.
전문적 분석과 향후 전망
종합하면, 이번 장의 하락은 반도체·데이터 저장 섹터의 약세, 광산업종의 약세(특히 은의 급락), 그리고 미국 노동시장 지표의 호조에 따른 장기금리 상승이 복합적으로 작용한 결과다. 단기적으로는 연말·연초 시즌의 낮은 거래량이 변동성을 키우는 환경으로, 일부 종목의 급등·급락은 거래량 회복 시 되돌림 가능성이 있다. 중기적으로는 10년물 금리의 추가 상승 여부가 핵심 변수다. 금리가 추가로 상승하면 고밸류 성장주의 밸류에이션 조정 압력이 커질 수 있으며, 반도체·기술 섹터는 수익성 예측의 민감도가 높아 추가 조정 위험이 있다.
반대로 중국 PMI 개선 등 수요 쪽의 긍정적 신호는 반도체 수요 회복 기대를 뒷받침할 수 있다. 다만 이는 경기선행지표와 제조업 체인 전반의 실질적 수요 회복으로 이어져야만 기업 실적 개선으로 연결되므로, 시장은 향후 분기별 실적과 재고 지표를 주시할 필요가 있다. 또한 은 가격의 급락은 단기적으로 은 관련 채굴주와 정제업체의 실적·현금흐름에 부담을 주며, 관련 기업들의 헤지 포지션과 비용 구조를 점검하는 것이 필요하다.
정책 측면에서는 시장이 1월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 비교적 낮게(약 15%) 보고 있는 점을 고려하면, 연초까지는 금리 불확실성이 높은 상태가 지속될 수 있다. 이에 따라 투자자들은 금리 민감도가 큰 성장주(특히 고평가 기술주)와 경기민감주(리소스·에너지, 산업재)를 구분해 리스크 관리를 해야 한다. 또한 단기적 뉴스(예: FDA 결정, 애널리스트 리포트, 기업 내부자 매입·매도 등)가 개별 종목의 큰 변동성을 유발할 수 있으므로 포트폴리오 내 비중 관리가 중요하다.
저작권·공시
기사 작성 시점에 본 보도의 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 종목들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 공시했다. 본 기사에 포함된 수치와 사건들은 2025년 12월 31일 Barchart 보도 내용을 근거로 정리했다.
