미국 주요 지수는 1월 31일(금) 거래에서 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPX, SPY 기준)는 -0.43% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI, DIA 기준)는 -0.36% 하락, 나스닥100 지수(IUXX, QQQ 기준)는 -1.28% 하락세로 장을 마감했다. 3월 인도분 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.43% 하락했고, 3월 인도분 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.35% 하락했다.
2026년 1월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가 하락은 케빈 워시(Kevin Warsh)를 차기 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 도널드 트럼프 대통령이 지명했다는 소식에 영향을 받았다. 워시 전(前) 연준 이사는 2006년부터 2011년까지 연준에서 재직하며 물가 상승 위험을 자주 강조한 인물로 평가돼, 시장에는 금리 인하에 덜 우호적이라는 해석이 확산됐다. 현 연준 의장 제롬 파월의 임기는 5월에 종료된다.
금리·상품·달러 반응도 뚜렷했다. 미국 10년물 국채 수익률은 한 주 만에 최고로 상승했고, 금값은 1.5주 만에 최저로 급락했다. 달러화 가치는 상승했다. 워시 지명 소식은 안전자산에서 위험자산으로의 자금 이동과 포지션 정리에 영향을 주었고, 특히 최근 금·은·구리·백금 등 귀금속과 원자재가 급등(사상 최고치 경신)했던 가운데 금융 시장의 롱(long) 포지션 정리(long liquidation) 압력을 촉발했다.
같은 날 발표된 경제지표도 증시에 부담을 더했다. 미국 12월 생산자물가지수(PPI, 최종수요)는 전월 대비 +0.5% m/m, 전년동월비 +3.0% y/y로 예상(+0.2% m/m, +2.8% y/y)보다 강하게 나왔다. 식품·에너지를 제외한 근원 PPI는 +0.7% m/m, +3.3% y/y로 예상을 상회했다. 이러한 수치는 연준 통화정책에 대해 매파적(hawkish) 요인으로 작용했다.
섹터별 영향은 명확했다. 반도체 및 AI 인프라 관련주가 대폭 약세를 보이며 지수 하락을 주도했다. KLA는 -15% 이상, Western Digital은 -11% 이상, Seagate는 -9% 이상 급락했다. AMD는 -6% 이상, Lam Research와 Applied Materials는 -5% 이상, Micron과 Microchip은 -4% 이상 하락했다. 이들 종목은 나스닥과 기술 중심 지수에 큰 영향을 미친다.
광산·귀금속주도 크게 흔들렸다. 금값은 이날 -11% 이상, 은값은 -31% 이상 급락해 Coeur Mining은 -17% 이상, Hecla Mining은 -15% 이상, Barrick과 Newmont는 각각 -12% 이상, -11% 이상 하락했다. Freeport McMoRan도 -7% 이상 내렸다.
비디오게임 관련주는 인공지능(AI) 도입에 따른 산업구조 변화 우려가 반영됐다. 구글이 ‘Project Genie’를 롤아웃하기 시작하면서 게임 제작 방식이 바뀔 수 있다는 전망이 부정적으로 작용해 Unity는 -23% 이상, Roblox는 -12% 이상, Take-Two는 -7% 이상 하락했다.
기업실적 관련 등락도 눈에 띄었다. PennyMac Financial Services는 4분기 순수익이 5억 3,800만 달러로 컨센서스(6억 2,680만 달러)를 크게 밑돌아 주가가 -33% 이상 급락했다. Schneider National은 4분기 영업수익 14억 달러를 보고해 -9% 이상 하락했고, Appfolio는 연간 매출 가이던스를 기존보다 낮게 제시해 -8% 이상 하락했다. 반면 Deckers Outdoor는 3분기(회사 기준) 매출이 19억 6,000만 달러로 예상(18억 7,000만 달러)을 상회하며 주가가 +19% 이상 급등했고, Verizon은 4분기 순증 가입자 61만 6,000명을 공개하고 최대 250억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표해 다우 상승을 주도했다.
금리·채권 시장 동향에서 3월 인도 10년물 국채 선물(ZNH6)은 전일대비 -1틱으로 마감했으나, 10년물 금리은 4.241%(+1.0bp)로 상승했다. 같은 소식(워시 지명)과 12월 PPI의 강한 발표, 1월 시카고 MNI PMI의 호전은 채권 가격에 하방 압력을 가했다. 장중 10년물 금리는 한때 4.277%까지 상승해 한 주 최고치를 기록했다.
유럽 채권도 동조화되어 상승(수익률 상승)했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.843%(+0.3bp), 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.522%(+1.1bp)로 각각 올랐다. 유로존의 12월 실업률은 6.2%로 -0.1%p 하락, 기록적 저점과 일치했다. ECB의 1년 인플레이션 기대는 2.8%로 유지됐고, 3년 기대인플레이션은 2.6%(+0.1%p)로 2년 내 최고치를 경신했다. 유로존의 4분기 GDP는 분기 기준 +0.3% q/q, +1.3% y/y로 예상보다 소폭 강했다.
연준 및 중앙은행 관계자 발언은 엇갈렸다. 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘(Alberto Musalem)은 “물가가 목표치보다 높고 향후 위험이 균형을 이루고 있어 현시점에서 연방기금금리를 완화적 구간으로 낮추는 것은 바람직하지 않다”고 발언해 매파적 스탠스를 유지했다. 반면 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 “통화정책이 여전히 경제활동을 제약하고 있으며 추가적인 완화가 필요하다는 경제지표가 분명하다”고 말해 완화 필요성을 제기했다.
기술적·구조적 설명—일반 독자에게 다소 낯설 수 있는 용어를 아래에 정리한다.
생산자물가지수(PPI): 기업이 판매하는 상품과 서비스의 도매 수준 가격 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있어 향후 물가 흐름과 금리 정책 방향을 예측하는 데 활용된다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업 등 경기의 확장·축소를 나타내는 지수로 50 이상이면 경기 확장을, 50 이하면 수축을 뜻한다. 이날 발표된 시카고 MNI PMI는 54.0으로 2년 넘게 가장 강한 확장 속도를 보였다.
E‑mini 선물: S&P·나스닥 등 주요 지수를 소액·소계약으로 거래할 수 있게 한 주식지수 선물의 소형 계약으로, 투자자들이 지표 선물 가격으로 시장 심리를 빠르게 반영할 수 있다.
향후 영향과 전망(분석)
단기적으로는 워시 지명과 예상보다 강한 PPI 발표, 그리고 강한 PMI 지표가 합쳐지며 금리 상승(수익률 상승) 우려를 재점화했다. 이는 성장주·기술주 및 금속·원자재 관련 롱 포지션에 대한 단기적인 리밸런싱·청산을 촉발할 가능성이 크다. 만약 추가로 인플레이션 관련 지표가 강하게 나오거나 연준 인사들의 매파적 발언이 이어지면 시장은 더 높은 금리 수준을 반영해 주가 변동성이 확대될 수 있다.
중기적 관점에서는 기업 실적 시즌에서의 긍정적 서프라이즈(보고 기업 중 약 77%가 컨센서스를 상회했다는 점)와 일부 기업의 견고한 실적·자사주 환매 발표가 시장 하단을 지지할 수 있다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 +8.4% 증가할 것으로 예상했으며, 대형 메가캡 7개를 제외하면 +4.6% 증가를 전망하고 있다. 이는 실질적 펀더멘털 지지 요인으로 작용한다.
시장 참여자들은 3월 17–18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 주시할 것이다. 현재 선물시장은 다음 회의에서 -25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성 약 17%를 반영하고 있다. 이 확률은 향후 데이터 흐름과 연준 의장 지명 관련 불확실성에 따라 빠르게 바뀔 수 있다.
투자자 유의사항: 단기적으로는 변동성 확대에 대비해 포지션 크기 관리와 손절매 규칙을 재점검할 필요가 있다. 금속·광산주와 반도체 등 기술주 중심 섹터는 지정학적·통화정책적 뉴스에 민감하게 반응하므로 섹터별 리스크 관리를 강화해야 한다. 반면 금융·통신업종 등 일부 경기민감·배당성향 업종은 금리 변화와 기업별 실적에 따라 상대적 기회 요인이 될 수 있다.
주요 일정 및 참고: 이번 주 S&P 500 기업 중 약 102개사가 실적을 발표할 예정이며, 2월 2일 발표 예정 기업으로는 Aptiv(ADPTV), DaVita(DVA), Healthpeak Properties(DOC), IDEXX Laboratories(IDXX), NXP Semiconductors(NXPI), Palantir(PLTR), Revvity(RVTY), Simon Property Group(SPG), Teradyne(TER), Tyson Foods(TSN), Walt Disney(DIS) 등이 있다.
기사 작성일: 2026-01-31 15:53:02 UTC, 출처: Barchart
