바클레이즈(Barclays)가 인공지능(AI)으로 생성된 음악의 급속한 확산이 전 세계 음반 산업의 수익성과 시장 지배력에 중대한 위협이 될 수 있다고 경고했다. 투자은행은 최근 보고서에서 “AI가 고도화되면서 음반사들이 새 성장 기회를 잡지 못하면 사용량(스트리밍) 수익 악화와 시장점유율 하락이라는 이중 압박에 직면할 수 있다”고 분석했다.
2025년 11월 1일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 바클레이즈는 AI 음악이 본격적으로 상용화되는 현 시점을 ‘디스럽션(Disruption)의 분기점’으로 규정하며 “음반사들이 이미 위험 구간(danger zone)에 들어섰다”고 평가했다. 보고서는 특히 오픈AI(OpenAI)의 음악 생성 툴 공개가 투자심리를 자극해 유니버설뮤직그룹(UMG) 주가가 유로스톡스(Eurostoxx) 지수 상승분(+0.6%)과 달리 2.4% 하락한 사례를 언급했다.
바클레이즈는 당초 2023년 5월 같은 주제의 리서치에서 “AI 노래의 저품질과 인간적 교감의 중요성”을 들어 영향이 제한적일 것이라고 전망했다. 그러나 이번 보고서에서는 “① 음질이 비약적으로 향상, ② 음악적 역량이 없던 3억 명 이상의 크리에이터가 진입, ③ 해적행위(불법 복제·스트리밍) 고도화“라는 세 가지 요인이 음반사의 시장점유율을 실질적으로 깎아낼 것이라고 판단했다.
■ 3대 시나리오: EBITDA (영업이익 전 이자·세금·감가상각비) 최대 ±15%
바클레이즈는 ‘최악·중립·최선’ 세 가지 가정을 통해 재무 영향을 모델링했다. 최악의 경우 음반사는 사용량 수익의 50%와 시장점유율 10%를 잃어 UMG는 EBITDA가 13%, 워너뮤직그룹(WMG)은 18% 감소한다는 계산이다. 중립 시나리오에서는 UMG EBITDA –1%, WMG –4%로 피해가 축소되는 반면, 최선 시나리오에서는 AI 콘텐츠 라이선스와 ‘슈퍼팬(Superfan) 상품’ 도입 효과로 두 회사 모두 EBITDA가 17%까지 반등할 여지가 있다고 봤다. 보고서는 “결과적으로 EBITDA 변동폭은 –15%에서 +15%까지 열려 있다”고 요약했다.
투자은행은
“AI 아티스트들이 스트리밍 플랫폼에서 인간 아티스트와 구분하기 어려운 수준에 도달했다”
며 변화의 징후로 Blow Records, Enlly Blue, Xania Monet 등을 예시로 제시했다. 이들 가상의 ‘AI 아티스트’는 스포티파이(Spotify)에서 수백만 명의 월간 청취자를 끌어모으고 있어, 인간 음악과 기계 음악의 경계가 희미해지고 있다는 설명이다.
또한 한국의 JYP엔터테인먼트와 하이브 같은 대형 기획사가 이미 가상 아티스트를 선보이는 등, 아시아 시장에서도 트렌드가 빠르게 확산 중이라고 덧붙였다.
■ 해적 행위와 ‘스팸 트랙’…DSP† 생태계의 새로운 숙제
바클레이즈는 “스마트 해적행위(smart piracy)”가 가장 시급한 리스크라고 지적했다. 프랑스의 음원 서비스 디저(Deezer)는 2023년 9월 하루 신규 업로드 중 28%가 100% AI 생성곡이었으며, 그중 최대 70%가 스트리밍 조작으로 판단됐다고 밝혔다. 스포티파이는 지난 1년 동안 ‘스패미 트랙(spammy tracks)’ 7,500만 곡 이상을 삭제했다고 발표했다.
보고서는 “스트리밍 조작의 비용 대비 기대수익이 여전히 매력적이어서, AI로 더 교묘해진 해적행위가 음반사 점유율을 또 한번 잠식할 가능성이 높다”고 경고했다.
반면 신규 수익원으로는 ① AI 생성 음원의 라이선스 판매, ② ‘슈퍼팬 티어(Superfan Tier)’ 도입을 통한 프리미엄 구독모델 등이 제시됐다. 바클레이즈는 “AI 리믹스·매시업 기능을 결합하면 DSP들이 슈퍼팬 티어를 현실화할 수 있다”고 분석했다.
■ UMG CEO “AI, 아티스트와 팬을 연결할 새로운 창구”
UMG의 루시안 그레인지(Lucian Grainge) 회장은 “AI는 우리 아티스트가 팬과 새로운 방식으로 교류할 수 있도록 돕는 창의적 도구가 될 잠재력이 있다”고 언급했다. 바클레이즈는 “2026년이 기술 기업, 아티스트, 음반사 간 힘의 균형이 재편되는 분수령이 될 것”이라며, “현 상태를 유지하려는 전략은 부정적 결과로 귀결될 수 있으므로 실행력이 관건”이라고 결론지었다.
■ 용어 풀이와 배경 지식
• DSP(Digital Service Provider)†: 음악 스트리밍·다운로드를 제공하는 디지털 플랫폼(스포티파이, 애플뮤직 등)을 말한다.
• EBITDA: 영업이익에서 이자·세금·감가상각비를 제외하기 전의 이익으로, 기업의 현금 창출력을 가늠하는 대표적 지표다.
• 슈퍼팬 티어: 충성도 높은 팬을 대상으로 한 고가격·고부가가치 구독 모델로, 독점 콘텐츠·맞춤형 서비스 등이 포함된다.
• AI 생성음악(Generative AI Music): 기계 학습 모델이 멜로디·가사·편곡을 자동으로 생성한 음악을 의미한다.
기자 시각 — AI가 음악 산업 구조를 뒤흔드는 속도는 이미 ‘넥플릭스가 비디오 대여 시장을 장악한 속도’를 상회한다는 분석도 있다. 음반사들은 방어적 대응이 아닌 ‘플랫폼화’를 통해 창작 생태계 주도권을 지켜야 한다. 특히 한국 기업들은 K-팝 IP를 기반으로 가상·현실 아티스트 융합 모델을 선도할 수 있어, 동종 업계의 벤치마킹 대상으로 주목받고 있다.
