인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 바클레이즈의 분석가들은 광범위한 미국 관세의 영향이 2025년 하반기에 전 세계 경제에 파급될 것으로 예상하고 있다. 이와 관련하여 금융 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령의 공격적인 무역 정책의 발전을 주시하고 있으며, 특히 다음 달 초 만료되는 다양한 국가에 대한 ‘상호’ 관세 연장 여부에 집중하고 있다.
현재 철강 및 알루미늄과 같은 품목에 부과된 보편적인 10% 관세를 포함한 다른 높은 관세들도 여전히 유효하다. 트럼프 대통령은 이러한 관세가 무역 불균형을 바로잡고, 정부 수입을 올리며, 제조업 일자리를 국내로 돌려오는데 필요하다고 주장했다. 반면, 많은 경제학자들은 이러한 관세가 인플레이션 압력을 가중시키고, 더 넓은 경제 활동에 부담을 줄 수 있다고 경고하고 있다.
최근 데이터에 따르면 관세에도 불구하고 미국의 인플레이션은 양호하며, 국내 고용시장은 비교적 안정적이었다. 그러나 무역세로 인한 영향을 여전히 우려하는 목소리가 있으며, 연방준비제도이사회는 경제의 향방에 대한 명확성이 나올 때까지 향후 정책 변경을 주저하고 기다리는 태도를 채택하고 있다.
바클레이즈의 아므루트 나시카르 이끄는 분석팀은 고객들에게 보낸 메모에서, 2025년의 마지막 6개월 동안 관세의 영향이 세계 경제를 ‘점진적으로 파고들 것’이라고 예상했다. ‘우리는 미국의 성장률이 약하겠지만, 명확한 경기침체는 피할 것’이라고 이 중개사는 말하며, ‘관세가 미국의 핵심 인플레이션을 3% 이상으로 밀어올려, 연준이 다음 몇 차례 회의 동안 관망할 것으로 보인다’고 덧붙였다. 핵심 인플레이션은 식품 및 연료와 같은 변동성이 큰 품목을 제외하여 근본적인 가격 압력을 측정하려고 한다.
세계 경제는 ‘무역 전쟁을 비교적 무사히 넘길 것’이며, 낮은 금리, 독일의 경기 부양책 및 정책 불확실성의 감소가 2026년에 성장을 회복시키는데 기여할 것이라고 바클레이즈 분석가들은 주장했다. 그들은 2025년 4분기에서 2026년 4분기 사이의 세계 경제 확장을 2.2%로, 다음 해는 3.1%로 예측했다.
그 밖에, 이들은 미 의회 내 공화당 의원들이 자발적으로 설정한 7월 4일까지 대규모 세금 및 지출 법안을 통과시키지 못할 것이며, 8월 휴회 전에 이를 승인할 것이라고 예상했다. 이러한 배경에서, 금융 시장은 ‘점차적으로 관세 및 세금 관련 헤드라인을 무시하고 매크로 데이터 및 인공지능 배당금이 기업 수익을 얼마나 향상시킬지에 집중할 것’이라고 분석가들은 예측했다.
기본적인 경제가치의 가점을 좇아 주식은 채권보다 우선될 것이라고 그들은 설명하면서, ‘주식의 저항 최소 경로는 여전히 강력한 모멘텀, 손실을 매수할 가치로 남아 있는 투자자들의 유동성 기반 지원을 받는 조건들 속에서 더 높은 경로가 느껴지고 있다’고 말했다. 금융, 건강관리 및 대형 기술 기업들이 바클레이즈에 의해 추천되었다.
