밀 선물이 금요일 세 개 거래소 전반에서 하락세로 마감했다. 시카고 SRW 선물은 하루 기준 4 1/4~5센트 하락했으며, 주간으로는 12월물 상승 9 1/4센트를 기록했다. 캔자스시티(KC) HRW 계약은 종가 기준 4 1/2~6 1/2센트 하락했으나 12월물은 지난주 대비 6 1/2센트 상승했다. 미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 종가 기준 2~6 1/2센트 하락했으며, 주간으로는 12월물 5 1/4센트 상승을 기록했다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면 이번 금요일 거래에서는 미국 농무부(USDA)의 세계재고 전망 상향이 투자심리에 영향을 미쳤다. 미국의 국내 수급표와 관련해 USDA는 이번 WASDE(세계곡물평가보고서·WASDE)에서 구작(old crop) 기말재고를 6백만부셸(mbu) 낮추고, 생산량을 11mbu 감축해 1.9710bbu로 조정했다. 여기에 사료 및 잔차(feed and residual)를 10mbu 증가시키고 수입을 10mbu 늘리면서 최종적으로 미국 기말재고는 총 812mbu로 16mbu 감소했다.
세계 수치에서는 USDA가 유럽연합(EU) 및 러시아 생산을 각각 1백만톤(MMT) 감산으로 조정하고 우크라이나는 0.6MMT 하향했다. 그러나 전 세계 사용량이 2.36MMT 축소되고 수출이 소폭 줄어 듦에 따라 재고인수(세계 기말재고, carryout)는 오히려 늘어나 2024/25년 기준 전 세계 기말재고를 0.5MMT 증가시켜 257.72MMT로 잡았다.
지역별 추가 동향으로는 프랑스의 경우 농업통계 기관인 FranceAgriMer가 프랑스 연한(soft) 겨울밀 파종률을 현재 6%로 발표했다. 민간 분석업체 SovEcon은 러시아 밀 생산 추정치를 이전 전망보다 1.4MMT 추가 하향해 81.5MMT로 조정했다.
시장 포지션(Commitment of Traders) 변화도 관찰됐다. 이날 오후 공개된 보고서에 따르면 시카고 밀 선물 및 옵션에서 투기적 포지션(specs)은 6,496계약을 재차 매도(순공매도 확대)하면서 10/8 기준 순공매도 규모를 늘렸다. 반면 KC(캔자스시티)에서는 투기적 포지션이 9,386계약 축소되어 순공매도 잔고가 화요일 기준 5,884계약으로 줄었다.
주요 선물 종목별 종가(명확한 가격·변동)은 다음과 같다.
Dec 24 CBOT Wheat 종가 $5.99, 하락 4 3/4센트.
Mar 25 CBOT Wheat 종가 $6.21 3/4, 하락 4 3/4센트.
Dec 24 KCBT Wheat 종가 $6.04 1/2, 하락 6 1/2센트.
Mar 25 KCBT Wheat 종가 $6.21 1/4, 하락 6 1/2센트.
Dec 24 MGEX Wheat 종가 $6.43 3/4, 하락 6 1/2센트.
Mar 25 MGEX Wheat 종가 $6.64 1/2, 하락 6 1/2센트.
“기사 게재일 현재 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.”
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용어 설명
WASDE는 USDA가 발표하는 세계곡물평가보고서(World Agricultural Supply and Demand Estimates)로, 각국의 생산·소비·재고 등 주요 수급 추정을 담는다. Carryout(기말재고)는 해당 연도 종료 시점에 남는 재고량을 의미하며 공급 과잉·부족을 판단하는 핵심 지표다. CBOT는 시카고상품거래소, KCBT는 캔자스시티상품거래소, MGEX는 미네아폴리스상품거래소를 의미한다. Specs(투기적 포지션)은 헤지 목적이 아닌 수익 추구형 투자자들을 가리키며, Commitment of Traders 보고서는 이들의 매수·매도 포지션 변화를 집계해 시장 심리를 보여준다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 USDA 보고서의 핵심은 세계 기말재고를 소폭 상향(0.5MMT)했지만, 미국 내 구작 재고와 생산량이 모두 하향 조정되어 미국 내 기말재고가 812mbu로 낮아졌다는 점이다. 일반적으로 세계 기말재고 상향은 가격 약세 요인이지만, 미국 국내 재고 축소는 특히 북미 수출·내수 시장에서 가격지지 요인이 될 수 있다. 또한 지역별로는 프랑스의 파종 지연(파종률 6%)과 러시아 생산 추정치 하향(81.5MMT)이 지역적 공급 우려를 제기한다. 이들 요인이 복합적으로 작용해 단기적으로는 가격의 변동성 확대가 예상되며, 다음 요인들을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
첫째, 기상 여건(특히 북미 및 흑해 지역의 봄철 파종·생육 상황)은 공급 전망을 빠르게 바꿀 수 있는 변수다. 둘째, 국제 수요(특히 아시아와 중동 지역의 구매 수요)와 주요 수출국의 수출정책 변화는 물동량에 직접적 영향을 준다. 셋째, 투기적 자금 흐름(specs)의 포지셔닝 변화는 단기적인 가격 등락을 증폭시킬 수 있다. 현재 포지션 변화(시카고의 순공매도 확대, KC의 순공매도 축소)는 거래소별로 매수·매도 압력이 다르게 나타나고 있음을 시사한다.
종합하면, 이번 USDA 보고서는 글로벌 관점에서는 여유 재고를 시사하지만, 미국 내 기말재고 축소와 일부 지역의 생산 불확실성으로 인해 밀 가격은 단기적으로 약세 압력 속에서도 불규칙한 반등 가능성을 함께 내포하고 있다. 투자자와 실수요자는 향후 WASDE 추가 업데이트, 주요 산지의 기상 리포트, 투기 자금 흐름 변화, 그리고 수출 실적을 종합적으로 모니터링해야 한다.
