밀 가격이 2026년 거래 재개를 앞두고 약세를 보이며 2025년을 마감했다. 휴일 이후 오늘(현지시간) 아침 거래가 재개될 예정이다. 수요일(현지 세션)에는 시카고 SRW(Soft Red Winter)·캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter)·미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀 등 주요 세 거래소의 선물이 모두 하락 마감했다.
2026년 1월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고 SRW 선물은 수요일 종가 기준으로 3~4센트 하락했다. 이 기간 오픈인터레스트(Open Interest, OI)는 2,899계약 증가했다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 7~8센트 하락했고, OI는 1,774계약 증가했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 종가 기준 4~5센트 하락으로 마감했다.
미 농무부(USDA)는 수요일 Farm Bridge Assistance(농가 브리지 지원) 프로그램의 세부를 발표했으며, 밀에 대한 지급액은 $39.35/에이커로 집계됐다. 이 지급액은 생산자 소득 보전의 일환으로 산정된 수준이며, 직접적인 시장 가격 충격보다 농가의 현금흐름에 대한 영향이 우선적으로 관찰될 전망이다.
“밀 시장은 연말·연초의 거래량 감소와 연동해 변동성을 보였으며, 지정학적 변수와 수출 수요가 향후 가격 방향을 좌우할 가능성이 크다.”
포지션·수급 지표도 하방 압력을 시사했다. 12월 23일 기준(Commitment of Traders 데이터, 수요일 오후 집계) 스펙(투기) 트레이더들은 CBT(시카고 보드 오브 트레이드) 밀 선물·옵션에서 순숏 91,665계약을 보유한 것으로 나타나 한 주 동안 24,747계약 증가했다. 반면, KC 밀의 매니지드 머니(Managed Money)는 순숏 24,749계약으로 집계되어 964계약 감소했다.
수출판매(Export Sales) 데이터(수요일 오전 발표)에 따르면, 12월 18일 주간에 집계된 밀 수출판매량은 147,834톤(MT)에 그쳤다. 이는 시장의 예상 범위(순감소 50,000MT에서 판매 400,000MT 사이)의 중간 수준이었으며, 전주 대비 35.83% 감소, 전년 동기 대비로는 75.86% 감소한 수치다. 이 같은 낮은 판매량은 단기적 수요 약화를 시사한다.
주요 계약 종가(표준화)는 다음과 같다. 3월 2026년물 CBOT(시카고) 밀은 $5.07/부셸로 3 3/4센트 하락 마감했고, 5월물 CBOT 밀은 $5.18 1/2/부셸로 3 1/2센트 하락했다. 3월 KC 밀은 $5.14 3/4/부셸로 7 1/4센트 하락, 5월 KC 밀은 $5.28/부셸로 7센트 하락했다. 미니애폴리스(MIAX) 3월 스프링 밀은 $5.74/부셸로 4 1/2센트 하락, 5월물도 $5.85 1/2/부셸로 4 1/2센트 하락 마감했다.
기사 작성 시점의 이해관계 고지사항으로, 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 또한 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명
선물(futures)은 미래의 특정 시점에 미리 정한 가격으로 자산을 거래하기로 약정하는 표준화된 계약이다. 오픈인터레스트(Open Interest, OI)는 특정 선물 계약에서 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미하며, OI의 증가는 자금 유입(또는 포지션 증가)을, 감소는 자금 유출(또는 포지션 축소)을 나타낼 수 있다. 순숏(net short)은 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 말하며, 시장 참여자들이 하방을 예상하고 있음을 시사한다. Commitment of Traders(COT) 데이터는 트레이더 유형별 포지션(상업, 비상업, 소매 등)을 집계해 시장 심리를 가늠하는 자료다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적 관찰에서 약한 수출판매와 증가한 순숏 포지션은 가격에 하방 압력을 주는 요인이다. 특히 12월 셋째 주의 수출판매 147,834톤은 전년 대비 대폭 감소한 수준으로, 글로벌 수요가 예상보다 약화되어 있음을 시사한다. 반면 농가 보조금($39.35/에이커)은 현금흐름 측면에서 생산자 지원을 제공해 단기적으로 판매 시기를 지연시키거나 보유물량을 축소하지 않게 만드는 요인으로 작용할 수 있다. 결과적으로 보조금은 공급 측의 가격 방어 요인이 될 수 있지만, 수출 수요 부진이 지속되면 그 영향은 제한적일 전망이다.
투자자와 리스크 관리 담당자는 다음과 같은 변수를 주시할 필요가 있다. 첫째, 기상 변수(미국 주요 밭작물 재배 지역의 봄 파종 조건 및 강수 패턴)는 2026년 작황 전망에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 지정학적 요인(예: 주요 수출국의 수출 정책 변화, 해상 운송 경로의 불안정)은 수급 변동성을 확대할 수 있다. 셋째, 글로벌 수요 회복 여부(특히 아시아 및 아프리카 주요 수입국의 구매 수요)는 가격 반등의 열쇠다.
시나리오별로 보면, 수요가 회복되면 순숏 포지션의 청산과 함께 단기 반등이 가능하나, 현재의 낮은 수출판매와 포지션 데이터를 고려하면 단기 추세는 약세가 우세하다. 반대로 기상 악화나 주요 수출국의 공급제약이 발생하면, 보조금에도 불구하고 가격은 빠르게 반등할 수 있다.
투자·산업적 시사점
상업적 이용자(제분사, 제분업체 등)는 계약 시점을 분산하고 헤지 전략을 정교화할 필요가 있다. 트레이더는 COT 데이터와 수출판매 지표의 주간 변동을 지속적으로 모니터링해 포지션 규모와 리스크를 관리하는 것이 바람직하다. 정책적 측면에서는 농가 보조금이 현장 유통과 재배의사에 미치는 영향 분석이 필요하며, 이는 향후 공급량 전망을 가늠하는 데 중요한 자료가 될 것이다.
마지막으로, 본 기사는 시장 데이터와 공개된 통계를 기반으로 작성되었으며 투자 결정을 위한 단독 자료로 활용되어서는 안 된다. 시장 참여자는 자체적인 리서치와 리스크 관리 방안을 병행해야 한다.
